因為希臘很可能退出歐元區，使得歐債問題再次亮出“紅燈”。加上歐洲經濟陷入困境，中國經濟增速放緩，美國經濟短期也看不到復蘇的跡象，全球經濟二次探底或許真的會來臨。面對嚴峻的經濟形勢，避險情緒成為市場主導，美元一時間成為投資者的寵兒，推動美元指數強勁上漲，而非美貨幣則全線下跌。
　　近年來，人民幣對美元持續升值，國內投資者和外貿企業已經形成了人民幣單邊升值的思維慣性，不論是個人的外匯理財，還是企業的外匯風險管理，都在這一慣性思維模式下展開。如今，強勢美元再度來臨，如果投資者和企業不改變此前的思維定式，勢必面臨巨大的財務風險。特別是對外貿企業來說，由于前不久央行規定人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之五擴大至百分之一，擴大匯率浮動幅度高達一倍，一旦在外匯風險管控上出現失誤，那么匯兌損失就可能吞噬企業所有的利潤。
　　面對充滿變數的外匯市場，你準備好了嗎？

　　新一輪量化寬松或推出

　　希臘會不會退出歐元區？這個問題已經成為歐債問題的暴風眼。上周三在布魯塞爾舉行的歐盟峰會未達成任何重大決議，希臘的去留問題懸而未決。希臘官員此前表示，如果沒有外界資金援助，該國的資金將在兩個月內耗盡。盡管希臘經濟總量在歐元區只占很小的比重，但由于歐洲各大銀行持有大量希臘國債，一旦希臘主權信用破產，并退出歐元區，整個歐洲銀行業將出現震蕩，其對金融乃至實體經濟的沖擊，甚至要超過2008年的金融海嘯。
　　到上周五，一直令人難以安心的西班牙終于傳來噩耗，西班牙加泰羅尼亞地方政府驚曝融資斷流，將早已一片狼藉的歐元區局勢攪得更為不堪。加泰羅尼亞是西班牙最為富裕的自治區，經濟總量占西班牙經濟總量的五分之一。加泰羅尼亞開口向中央政府尋求融資幫助，顯示西班牙的債務問題已經到了十分嚴峻的程度。
　　希臘、西班牙債務問題的惡化，讓歐洲銀行業草木皆兵，據外媒報道，歐洲各大銀行都在制定應急預案，以應對希臘退出歐元區帶來的沖擊波。
　　歐債危機的惡化，只是硬幣的一面。而硬幣的另一面，則是歐洲實體經濟也在拉響警報。
　　數據編撰機構Markit最新公布的數據顯示，歐元區5月Markit綜合采購經理人指數(PMI)初值降至45.9，為2009年6月以來最低水平；德國5月Markit制造業采購經理人指數(PMI)初值降至45.0，不及預期的47.0，進一步遠離50的榮枯分界線水平；法國4月份服務業PMI維持在45.2不變，但制造業PMI從46.9跌至44.4；英國統計局(ONS)公布的數據顯示，英國一季度GDP修正值季率下降0.3%，為2009年四季度以來首次錄得年率降幅。
　　實體經濟的不景氣，使得市場預期歐洲將實施更寬松的貨幣政策。國際貨幣基金組織發言人上周四就表示，歐洲央行應降低利率以幫助歐元區經濟。其發言人David Hawley稱：“在我們看來，歐洲央行有進一步推出寬松貨幣政策的空間。”英國央行MPC委員邁爾斯也稱，將英國通脹率迅速拉回目標區間可能不是最好的做法，即便閑置產能低于預期，可能也更適合實施較寬松的貨幣政策。
　　強勢美元難擋 非美貨幣全線下跌歐洲債務危機不斷惡化，使得市場的避險情緒大幅提升，加上歐洲很有可能實施新一輪寬松貨幣政策，促使投資者紛紛拋棄風險資產，全球資本市場、大宗商品市場紛紛大跌，甚至連黃金這一避險資產都受到沖擊而跌破1600美元/盎司的整數關口。避險資金紛紛買入美元，推動美元指數近期以來一路上揚，從5月初的78.7，飆升到上周五的82.4，創下2010年9月13日以來的新高。不到一個月，美元指數漲幅就近5%。從技術面來看，美元指數已經突破自2002年年初以來的下降趨勢線的壓制，未來前途仍可看好。
　　推動美元走強的，不僅僅是避險因素。從實體經濟層面來看，最新數據顯示，美國4月新屋銷售為34.3萬，而前值為32.8萬，預期值為33.5萬；美國3月房價指數月率為1.8%，前值為0.3%，預期值為0.3%。此外，美國的就業率也出現了溫和增長。美聯儲表態稱，短期內不會實施新一輪量化寬松貨幣政策。經濟數據好于預期和美聯儲官員言論，進一步提振了美元走勢。
　　在強勢美元面前，非美貨幣全線告跌。
　　歐元兌美元本月迄今已累計下跌5.5%，而且恐將連續第四周走低，很有可能在近期挑戰2010年創下的1.1875美元低位。僅僅在上周，歐元兌美元就累計下跌了2.1%，使歐元可能錄得去年12月中旬以來最差周度表現。
　　澳元上周表現最差，上周初年內首次跌破1.0元關口，近期更是一路下跌到0.98元左右，持續創造年內新低。以全球來看，三大經濟板塊美國、中國和歐洲前景均不樂觀，上周四公布的匯豐中國PMI指數再度顯示中國二季度經濟繼續放緩。在全球需求不振的情況下，具有強烈商品屬性的澳元貶值在所難免。
　　此外，英鎊、人民幣等貨幣兌美元近期也持續下跌。

　　企業外匯管理能力受考驗

　　自2012年4月16日起，人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之五擴大至百分之一，擴大匯率浮動幅度高達一倍。匯率市場風云變幻，已經讓很多人不能適應，匯率政策的變動，更加劇了變數。對于普通投資者而言，人民幣匯率波動區間擴大對其收益的影響還比較有限，但是，對于外貿企業來說，這一變動給企業帶來的影響，很可能關乎企業的生死存亡。
　　KVB昆侖財經首席分析師宋傳增指出，人民幣匯率波動區間從原來的0.5%擴大到1%，意味著每天在理論上的波幅將達到2%以上。中國的出口型企業，利潤率平均也就4%—5%。這么大的一個幅度一兩天就把一年的利潤給吃掉了，所以對這個企業的影響還是比較大的。“在西方發達國家，企業外匯風險管理方面，有一個非常成熟的市場，利用一些金融工具，金融手段來規避匯率波動的風險，而保證企業的利潤不受損失。國內企業在這方面還需要大力培育，銀行機構也需要加大金融產品的創新力度，給企業提供支持。”
　　中信銀行廣州分行分析師梅治信也提醒企業管理者，外貿企業在主抓業務的同時，也應強化自身的外匯管理能力，不能按照傳統思維模式，到最后時刻才購匯結匯。“進口企業要在美元兌人民幣出現較大跌幅時果斷出手購匯；出口企業應通過遠期匯率協議鎖定匯率，避免匯兌風險的發生。”

　　歐元理財產品大面積停售

　　歐元兌美元一路下滑，歐元兌人民幣更是在上周首次跌破8.0整數關口，創下了10年來的新低，僅最近的兩個月時間，歐元兌人民幣就跌了5.2%。歐元的“跳水”，使得與歐元掛鉤的理財產品受到很大沖擊，部分歐元理財產品收益歸零，引發投資者紛紛拋棄歐元資產。
　　記者從工商銀行、建設銀行、浦發銀行等中資銀行以及東亞銀行、渣打銀行等外資行了解到，由于歐元表現低迷，多數與歐元匯率掛鉤的理財產品，都未能達到預期的年化收益率，多款產品的收益率甚至為零，不少銀行甚至暫停銷售與歐元掛鉤的理財產品。
　　“我們行已經有一年時間沒有推與歐元掛鉤的理財產品了，大家都不看好歐元。”工商銀行五羊新城營業部理財顧問郭小姐告訴本報記者。郭小姐還透露，由于近期歐元持續走低，很多此前持有歐元資產的客戶，紛紛拋售歐元資產，轉投其他貨幣資產。
　　牛女士在某保險公司擔任高級客戶經理，其女兒今年秋天將去德國留學。此前，牛女士為女兒存了15萬歐元的學費。看著歐元一路走低，前幾天，牛女士將這些歐元全部兌換成美元。“要到8月底、9月份才用錢，且不是一下子就花光。與其讓錢躺在銀行貶值，不如先拿出來換成美元，到用的時候再逐步換成歐元。”牛女士告訴記者。
　　招商銀行理財師紀小姐告訴記者，由于歐債危機近期難以得到徹底解決，歐元短期內難以走強，投資者近期應該盡量回避歐元資產，以避免財富縮水。

　　澳元理財產品風光難再

　　這兩年來，澳元理財產品當之無愧成為市場寵兒，年化收益率普遍在8%以上，受到了投資者的追捧。澳元理財產品之所以表現搶眼，主要是因為這兩年澳元持續走強，加上澳元屬于高息貨幣，使得掛鉤澳元的理財產品往往都有較高的收益率。
　　從近期已經到期的幾款澳元理財產品看，“金鑰匙本利豐”澳元理財產品B1112201，實際年化收益率為8.25%；保本型“2011年中信理財外幣理財1120期C款澳元”，實際年化收益率為7.1%；非保本型“2011年第240期渤盛140號理財產品2011F140”，實際年化收益率為6.5%。這樣的收益率，明顯高于人民幣理財產品的收益率，也高于國債、銀行存款的利息。“正是因為澳元理財產品收益率高，因此，很多銀行都在推澳元理財產品，投資者購買熱情也較高。”招商銀行理財師紀小姐告訴記者。
　　不過，春節過后，澳元兌美元持續貶值，使得澳元理財產品的收益率也不斷下滑，特別是進入5月份以來，澳元理財產品的好日子仿佛已經快走到了盡頭。“由于歐洲債務危機惡化，加上全球經濟不景氣，使得大宗商品價格一路下滑。澳元的幣值與大宗商品掛鉤，大宗商品下滑，澳元就貶值。”交通銀行外匯分析師張慶指出，加上澳大利亞央行從去年11月開始已經降息3次，特別是今年5月1日大幅降息50個基點，使得國內銀行的澳元理財產品收益率也在持續下降。
　　張慶表示，現在澳元理財產品的年化收益率已經降到了7%以下，而人民幣理財產品的年化收益率起碼都在5%以上，二者間的差距已經很小。加上澳元有進一步下跌的趨勢，使得澳元理財產品受冷落。

　　外匯理財應“短打”

　　自匯改以來，人民幣一直保持升值趨勢，外匯理財產品上，除了做多澳元、加元等商品貨幣外，就是做空歐元和美元，這種思路已經成了一種思維慣性，似乎沒有其他更多更好的選擇。然而，近期以來，海外市場“黑天鵝事件”不斷，匯率領域大受牽連，經常出現異常波動，加上各種不確定因素的存在，使得外匯理財變得波詭云譎，按老套路出手，往往會一出手就被套，使得不少投資者感到迷惘。
　　業內人士提醒，面對當前全球經濟前景撲朔迷離，各主要貨幣的走勢并不穩定的現狀，投資者應該改變此前的思維慣性，根據市場的變化作出調整。特別是匯率改革后，人民幣匯率雙向浮動的趨勢逐漸形成，匯率波動的范圍更大，如果連續做錯方向，損失會較大。投資者在參與外匯理財時，應該選擇短線作戰，快進快出，在看不清方向的情況下，不宜投資長線品種。
　　光大銀行理財師張海濤就表示，盡管外幣理財產品往往都設置了最低收益預期，但這個預期并非一定就能實現。如果匯率波動較大，很可能達不到預期收益，甚至可能出現虧損。“國內很多外匯投資者并不希望通過這個渠道賺很多錢，而是希望獲得比銀行利率高的穩健收益。如果收益不確定因素太多，不如盡可能選擇短線產品，以規避風險。”
　　招商銀行理財師紀小姐也建議，由于當前外匯市場走勢不明朗，選擇做長線產品的風險較大，因此，還是盡量選擇短線產品（比如說3個月期以內的產品）為宜。“如果實在把握不好，干脆就持幣算了。在當前經濟形勢下，保本就是勝利，持幣是最好的選擇之一。”

　　強勢外幣仍有機會

　　歐元、澳元、英鎊不斷走弱，美元、日元等則強勢上漲，表明在當前全球經濟不景氣的大環境下，投資者風險厭惡情緒高漲，高風險貨幣成為投資者拋棄的對象，美元、日元資產成為資金的避風港。從去年四季度開始，包括澳大利亞、巴西、印度在內的新興經濟體不斷宣布降息，中國也連續多次降低存款準備金率，不排除近期也會采取降息措施。新興經濟體貨幣政策走向寬松，表明實體經濟狀況堪憂。
　　由于經濟不景氣的現狀短期內難以改變，因此，美元、日元的強勢地位短期也難以改變。因此，多位理財師在接受本報記者采訪時都給投資者提出建議：近期可繼續做多強勢外幣品種，如美元、日元，而不宜投資澳元、歐元等弱勢品種。“美元仍有進一步走強的空間，澳元、歐元的跌勢已經形成，即使近期出現反彈，也是下跌途中的反抗。澳元、歐元真正要觸底反彈，需要歐債危機找到解決的辦法，且實體經濟層面真正出現轉機。”中國銀行廣州分行理財顧問張華表示。
　　光大銀行理財師張海濤建議，持有歐元等弱勢貨幣卻又不愿意兌換成人民幣的投資者，可將其兌換成美元等強勢貨幣，然后根據自身的風險承受能力，選擇適合的強勢外匯理財產品。為了降低風險，投資者最好分散投資標的，關注美元產品時，適度配置一些港幣或日元理財產品。
　　更有理財師分析指出，如果沒有用匯需求的投資者，建議可在理財期限到期時兌換成人民幣理財。畢竟，人民幣長期升值趨勢并沒有改變，人民幣長期理財產品收益也會較高，且更穩定。