編者按：近兩個(gè)多月來(lái)，金價(jià)隨歐債危機(jī)加劇回落，美元指數(shù)上升，黃金避險(xiǎn)魅力弱化，金市悲觀情緒蔓延。如何認(rèn)識(shí)債務(wù)危機(jī)？如何認(rèn)識(shí)黃金本質(zhì)？期貨版專欄作者，北京大學(xué)和諧社會(huì)研究中心研究員黃筱峰再次撰文闡述他的觀察和思考。
最近一段時(shí)間黃金投資者們的壓力很大。因?yàn)閲?guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格從2月29日晚上最高1790美元/盎司一度跌至前些日的1526美元/盎司，兩個(gè)多月下跌了260多美元，一直回到了2011年5月的價(jià)格上，中間幾乎沒(méi)有什么像樣的反彈，市場(chǎng)悲觀情緒開始蔓延。
有人說(shuō)黃金不行了，有人說(shuō)金價(jià)要長(zhǎng)期走熊了，還有人開始發(fā)出這樣的追問(wèn)：“黃老師，您一直講到黃金是用來(lái)保值的，但它的價(jià)格為何又跌回去了呢？我們長(zhǎng)期持有的可都虧錢了。”
是的，歐債危機(jī)繼續(xù)惡化這段時(shí)間里金價(jià)下跌了，金價(jià)的保值避險(xiǎn)功能似乎正受到質(zhì)疑。但我想說(shuō)的是，越是這種時(shí)候，越需要理清頭緒，對(duì)債務(wù)危機(jī)和貨幣本質(zhì)做一個(gè)冷靜觀察，或許，由此再來(lái)分析黃金的走向，我們可以更清醒地認(rèn)識(shí)黃金，認(rèn)識(shí)黃金投資。
美債、歐債危機(jī)本質(zhì)是印鈔和通脹，稀釋老百姓資產(chǎn)
從事黃金研究和實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)八年來(lái)，特別是今年，觀察這個(gè)危機(jī)不斷的世界，我仿佛看到了一部全球發(fā)達(dá)國(guó)家聯(lián)袂上演的金融大片：
衣冠楚楚的華爾街超級(jí)精英們充分利用老百姓看不懂的各種交易手段，幫助國(guó)家機(jī)器打壓黃金的紙幣價(jià)格，并通過(guò)金融理論和投機(jī)交易的混淆，成功地蒙蔽住絕大多數(shù)老百姓對(duì)黃金貨幣價(jià)值遠(yuǎn)大于無(wú)休止泛濫的紙幣價(jià)值真實(shí)性的認(rèn)可。
黃金的保值是鎖定重量！黃金的紙幣價(jià)格不是黃金貨幣的本質(zhì)！美元和黃金不是完全反比關(guān)系！美債危機(jī)、歐債危機(jī)的本質(zhì)都是要造成紙幣的繼續(xù)泛濫和通脹，國(guó)家機(jī)器無(wú)約束地印刷紙幣永遠(yuǎn)在稀釋我們老百姓的已有資產(chǎn)……這些本質(zhì)問(wèn)題都被當(dāng)今混亂的國(guó)際關(guān)系，以及更加混亂迷茫的全球各個(gè)金融市場(chǎng)的交易價(jià)格和評(píng)論掩蓋了。
黃金、紙幣、信息貨幣、環(huán)保貨幣四種貨幣體系共存人類社會(huì)
在討論黃金價(jià)格何去何從之前，我們先來(lái)澄清一個(gè)問(wèn)題：黃金到底是貨幣還是商品？
大宗商品都具備一個(gè)最基本特征，即受其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游產(chǎn)業(yè)需求制約。影響每一種大宗商品價(jià)格的最主要因素是其上下游的供需關(guān)系，其次才是產(chǎn)品所在市場(chǎng)計(jì)價(jià)單位的紙幣和通脹通縮影響。
而黃金雖然也有一定的工業(yè)屬性，但它更主要的是貨幣屬性。幾千年來(lái)，每一克黃金都被回收，以至于黃金每年的開采數(shù)量淪為次要因素，而黃金的主要需求即飾品需求則完全跟黃金價(jià)格上漲成正比。這再次證明黃金價(jià)格主要反映國(guó)際紙幣的混亂程度和國(guó)內(nèi)貨幣政策的通脹程度。
投資大宗商品可以根據(jù)上下游需求的極限決定做多或做空，而投資黃金則主要依據(jù)金融屬性決定操作策略。所以黃金不是大宗商品，而是一種貨幣。
我們?nèi)祟惿鐣?huì)目前同時(shí)存在著四種貨幣：以黃金為代表的交換貨幣（黃金是人類用于生存交換價(jià)值的貨幣體現(xiàn)）；二戰(zhàn)后以美元為基礎(chǔ)的，200多個(gè)主權(quán)國(guó)家發(fā)行的信用貨幣體系（紙幣體系）；以微軟的軟件價(jià)值、蘋果電腦的價(jià)值以及騰訊的Q幣為代表的信息貨幣體系；以碳貨幣為代表的人類整體支出用于維護(hù)人與自然平衡關(guān)系的環(huán)保貨幣。
無(wú)論過(guò)去、現(xiàn)在，還是未來(lái)，黃金僅僅是我們?nèi)祟愑糜谏姹匦杵返慕粨Q價(jià)值的貨幣體現(xiàn)。黃金是有形的商品，而它最根本的是它的金融貨幣屬性。也可以說(shuō)它是我們現(xiàn)在所處的實(shí)體經(jīng)濟(jì)體系與虛擬金融體系之間唯一的、薄薄的、脆弱的紐帶。
人類文明的發(fā)展，決定了我們?cè)缫巡粌H僅是以生存狀態(tài)為核心，更是以精神追求為更高愉悅的人類。這也決定了黃金不可能完全代表我們社會(huì)的全部?jī)r(jià)值或全部貨幣體現(xiàn)，但它卻是我們整個(gè)人類社會(huì)走向信用紙幣危機(jī)和建立新貨幣體系過(guò)程中最好最真實(shí)的避險(xiǎn)工具。
金價(jià)更像是人類財(cái)富對(duì)金融體系內(nèi)在混亂的恐懼表現(xiàn)
目前全世界有多達(dá)近百個(gè)黃金交易市場(chǎng)，黃金交易有美元計(jì)價(jià)、歐元計(jì)價(jià)、英鎊計(jì)價(jià)、港幣計(jì)價(jià)、人民幣計(jì)價(jià)等多種定價(jià)方式。不同國(guó)家的黃金價(jià)格來(lái)自于該國(guó)國(guó)內(nèi)紙幣政策的穩(wěn)定與否，也來(lái)自于該國(guó)紙幣與他國(guó)紙幣之間關(guān)系的穩(wěn)定與否，更來(lái)自于該國(guó)國(guó)家機(jī)器為了該國(guó)紙幣利益而“用盡各種方法”的“紙幣維穩(wěn)”手段。
所以，我們不能僅僅從黃金的價(jià)格走勢(shì)來(lái)分析黃金價(jià)值的起伏，因?yàn)辄S金價(jià)格走勢(shì)，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是現(xiàn)在的證券投資、投機(jī)分析理論，以及大宗商品期貨投資、投機(jī)分析理論所能分析的。黃金價(jià)格的走勢(shì)更像是全人類財(cái)富對(duì)當(dāng)今由國(guó)家機(jī)器和超強(qiáng)全球金融機(jī)構(gòu)操縱的全球金融體系內(nèi)在混亂的恐懼表現(xiàn)，以及超強(qiáng)全球金融機(jī)構(gòu)時(shí)不時(shí)利用全套金融交易工具為維護(hù)他們的紙幣利益對(duì)市場(chǎng)的技術(shù)性打壓。
在人類歷史上，黃金是作為貨幣而真實(shí)存在的，黃金的貨幣價(jià)值一直來(lái)源于重量單位，一定重量的黃金交換一定重量的糧食，是其基本交換。所以想利用黃金保值，就需要利用黃金的重量來(lái)“保重”！而金融市場(chǎng)上的黃金價(jià)格，客觀存在反映的是國(guó)際社會(huì)紙幣之間關(guān)系的穩(wěn)定程度。
幾千年來(lái)，黃金的價(jià)值，都來(lái)源于它的重量所代表的貨幣價(jià)值，各國(guó)的黃金儲(chǔ)備計(jì)量也都是重量單位，而不是某種紙幣單位，這就充分說(shuō)明起作用的黃金貨幣價(jià)值不是價(jià)格而是重量。黃金的貨幣性僅僅來(lái)源于它對(duì)人類生存交換的貨幣體現(xiàn)，也就是說(shuō)，重量單位是黃金的貨幣符號(hào)，而不是所謂的黃金的美元價(jià)格、黃金的歐元價(jià)格，或黃金的人民幣價(jià)格。所以說(shuō)黃金最重要的是重量而不是價(jià)格！
黃金投資重在定位，黃金實(shí)戰(zhàn)操作需注意五大問(wèn)題
黃金有三個(gè)屬性：保值、投資和投機(jī)。我們參與黃金投資不外乎這三個(gè)目的。
如果您是為家庭資產(chǎn)保值參與黃金投資的，那就不要過(guò)于計(jì)較黃金價(jià)格短期的上漲或下跌，也不需要研究基本分析和技術(shù)分析，算好家庭資產(chǎn)，拿出一定比例資金來(lái)做黃金“保重”就可以了。所以，我明確提出我們中國(guó)老百姓必須分出10%-15%的資金來(lái)?yè)碛小耙欢ㄖ亓俊钡狞S金作為家庭儲(chǔ)蓄的一部分，從而用“一定重量”的黃金來(lái)保證我們老百姓資產(chǎn)的“生存交換價(jià)值”和“真實(shí)購(gòu)買力”。
若您是在做保值基礎(chǔ)上還想如炒房一樣再多掙點(diǎn)錢的黃金投資時(shí)，那您就要多關(guān)注政治、經(jīng)濟(jì)、個(gè)別市場(chǎng)的外在和內(nèi)在因素的變化，用基本分析來(lái)進(jìn)行中長(zhǎng)期持有的黃金操作。
如果您是職業(yè)黃金投機(jī)交易者，那就可以忽略黃金的保值性，只堅(jiān)持用技術(shù)分析來(lái)判斷金價(jià)短期的上漲與下跌、從中賺取差價(jià)就可以了。
千萬(wàn)不要因黃金紙幣價(jià)格的一時(shí)劇烈波動(dòng)而對(duì)黃金真正的保值喪失信心。也不要打著保值的旗號(hào)去做黃金交易的多空投機(jī)！
黃金代表的真實(shí)交換貨幣，在被壓制40年后逐漸浮出水面，成為當(dāng)今整個(gè)國(guó)際紙幣體系混亂的參照物和避險(xiǎn)平臺(tái)，也成為當(dāng)今貿(mào)易保護(hù)中去全球化下每一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)失衡造成的民眾恐慌程度的參照物和避險(xiǎn)平臺(tái)。在黃金實(shí)戰(zhàn)操作中我們需要注意以下幾大問(wèn)題：
1、正確認(rèn)識(shí)黃金的商品屬性和貨幣屬性的互換條件。
2、正確認(rèn)識(shí)黃金的保值屬性、投資屬性、投機(jī)屬性及相關(guān)操作。
3、正確認(rèn)識(shí)黃金現(xiàn)貨、黃金期貨及黃金衍生產(chǎn)品之間的關(guān)系，進(jìn)行套期保值。所有的紙幣資產(chǎn)擁有人，必須為他的紙幣資產(chǎn)做套期保值；所有的金礦、黃金冶煉加工廠、金店必須為自己企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售進(jìn)行套期保值。
4、正確認(rèn)識(shí)黃金和美元的關(guān)系。
1945年至1971年，黃金和美元是固定比例關(guān)系。
1971年至2009年3月，黃金和美元是反比例關(guān)系。
2009年3月到未來(lái)幾年，黃金美元的主流關(guān)系是美元下跌、黃金上漲，美元上漲、黃金可能下跌更可能同時(shí)上漲。美元的上漲，來(lái)自于當(dāng)今社會(huì)對(duì)美國(guó)控制世界秩序能力的認(rèn)可；黃金的上漲；來(lái)自于全球資產(chǎn)對(duì)所有紙幣的不信任。
5、正確認(rèn)識(shí)黃金和大宗商品之間的關(guān)系。每一個(gè)大宗商品都受到其上下游產(chǎn)業(yè)制約而呈現(xiàn)出震蕩的特性。黃金不受上下游產(chǎn)業(yè)制約，而是全球金融紙幣體系混亂的參照，其紙幣價(jià)格呈現(xiàn)出長(zhǎng)期脈沖向上的趨勢(shì)（只要各國(guó)紙幣泛濫的政策不結(jié)束）。
多國(guó)央行增持黃金，美國(guó)期待全球資金購(gòu)買美債
投資黃金既不是商品投資也不是金融炒作，只是一種貨幣向另一種貨幣的轉(zhuǎn)移。不管未來(lái)人類有多少種貨幣，代表生存價(jià)值的黃金貨幣永遠(yuǎn)不可能被消滅！
在前幾天的全球金融市場(chǎng)上，石油、銅跌的比金多，美國(guó)股市是跌的，歐洲、英國(guó)、日本股市是跌的，巴西、印度、中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家的股市債市也都是跌的，所有都是綠的，下跌導(dǎo)火索主要是希臘危機(jī)。
希臘和眾口鑠金的華爾街媒體有聯(lián)系嗎？有，全球出現(xiàn)的日見恐慌和迷惑的投機(jī)心態(tài)正是當(dāng)今所有市場(chǎng)混亂的根本原因，也是華爾街操盤手配合各個(gè)國(guó)際事件和華爾街媒體一起包裝出來(lái)的。
為什么？因?yàn)槊绹?guó)現(xiàn)在需要國(guó)際混亂，只有全球混亂了，全球資金才會(huì)買美債避險(xiǎn)！
但請(qǐng)記住，包裝一時(shí)不意味著能包裝一世，不可能掩蓋美國(guó)是世界上最大的不守規(guī)矩隨意印刷紙幣和享受紙幣利益的國(guó)家。
所以，當(dāng)美國(guó)媒體說(shuō)人們賣出黃金買美債的時(shí)候，就是美國(guó)人故意混淆投機(jī)黃金的錢和黃金保值的錢的時(shí)候，這時(shí)候其實(shí)是黃金保值的錢在擁入金市。大家可以仔細(xì)看看五月公布的最新國(guó)家黃金儲(chǔ)備，多國(guó)央行都在增持黃金。
滿目皆綠的投機(jī)市場(chǎng)，只有美元指數(shù)是上漲的，但作為中國(guó)人，您認(rèn)為人民幣對(duì)美元會(huì)貶值嗎？人民幣對(duì)美元還是會(huì)升值的。
我再一次明確建議：每一位有凈資產(chǎn)的中國(guó)老百姓，請(qǐng)用您所有資產(chǎn)15%的人民幣購(gòu)買黃金。這不是為了發(fā)財(cái)，而是為了保住您的資產(chǎn)。黃金的人民幣價(jià)格是會(huì)上漲的。