隨著央行年內(nèi)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，銀行理財產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)下行趨勢。銀行由此開始轉(zhuǎn)向，不斷加大保本型結(jié)構(gòu)理財產(chǎn)品的發(fā)行力度，掛鉤黃金和外匯的理財產(chǎn)品備受矚目。
　　“原來一提結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，我就覺得沒有安全感，總覺得風(fēng)險不能控。現(xiàn)在銀行推出的掛鉤黃金或者外匯的理財產(chǎn)品都設(shè)有保底收益，這就讓人感覺安全多了。”市民李先生說他已經(jīng)投資過好幾款掛鉤黃金理財產(chǎn)品，有些如果表現(xiàn)好，收益還更高。

　　掛鉤以“黃金”和“外匯”為主

　　近幾個月來，黃金類理財產(chǎn)品發(fā)行激增，幾乎成為部分銀行的主打產(chǎn)品。根據(jù)普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年中資銀行在黃金類理財產(chǎn)品上“發(fā)力”。而中行除了推出掛鉤指標(biāo)是黃金價格走勢的“金上加金”系列產(chǎn)品外，因為在外匯上有相對突出的投研能力，還研發(fā)了掛鉤指標(biāo)為外匯市場各貨幣價格的“匯市爭鋒”系列產(chǎn)品。
　　相關(guān)資料顯示，2012年年初以來，中行共發(fā)售了上述兩個系列共70余款產(chǎn)品，其中浙江省分行參與設(shè)計研發(fā)的有15款。上述兩個系列產(chǎn)品都是本金保證，產(chǎn)品設(shè)有保底收益和最高收益，并設(shè)有一個觀察期（觀察期自產(chǎn)品起息日開始，在產(chǎn)品到期日之前結(jié)束），若在觀察期內(nèi)掛鉤指標(biāo)滿足一定條件，則產(chǎn)品實現(xiàn)高收益，否則為保底收益。 “匯市爭鋒”和“金上加金”的產(chǎn)品發(fā)行幣種均可以是人民幣，也可以是外幣。
　　截至上周末，15款產(chǎn)品中有4款到期，均實現(xiàn)了高收益。以5月18日到期的BY12059-V產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品投資期限38天，收益率掛鉤EUR/USD走勢，由于投資期限內(nèi)歐元兌美元價格始終處于觀察水平之下，該產(chǎn)品實現(xiàn)5%的高收益，收益率較同期限產(chǎn)品高出31.58%。

　　保本重回主流

　　在過去兩年，高收益的非保本結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品曾一度在市場上風(fēng)行，但是由于預(yù)期高收益并不是每次都能達(dá)到，最終也有可能虧損本金，所以逐漸被投資者摒棄。為了滿足投資者“保本兼投機”的心理，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品經(jīng)改頭換面后卷土重來。尤其在今年，各銀行推出的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品大打“保本牌”。“無論是黃金價格走勢還是外匯走勢都是短時間內(nèi)更容易判斷些，所以我們推出的與之掛鉤的理財產(chǎn)品觀察期都以短期為主，一個月左右，而保本收益也有2%，所以即便達(dá)不到高收益，投資者接受程度也比較高。”中行浙江省分行產(chǎn)品研發(fā)部相關(guān)人士介紹。
　　不過她同時提醒投資者，由于衍生工具部分涉及較為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)設(shè)計，大家一般也較難理解，所以大家在購買前要了解清楚，盡量選擇結(jié)構(gòu)簡單的產(chǎn)品。