繼今年一季度環(huán)比大降八成后，4月份理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比再度下降。2011年火熱的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，正逐步降溫。不過(guò)，在央行降低存準(zhǔn)率的背景下，保本型理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始受到青睞，不但受到了個(gè)人投資者的追捧，那些手握閑錢的上市公司也是將重金投入其中。

　　超短期產(chǎn)品成昨日黃花

　　自2011年下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)出歷史峰值后，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。今年以來(lái)，雖然2012年一季度各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量仍維持較高水平，但理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量低迷態(tài)勢(shì)已顯。繼今年一季度發(fā)行量環(huán)比降幅八成后，2012年4月份發(fā)行量環(huán)比繼續(xù)下降。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2002款，環(huán)比下降2.5%。
　　按發(fā)行期限來(lái)看，今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了“兩頭減幅大”的情況，即超短期理財(cái)產(chǎn)品和長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的大幅萎縮。以往“泛濫”的超短期理財(cái)產(chǎn)品，在嚴(yán)控的環(huán)境下已今非昔比。由于監(jiān)管層嚴(yán)禁通過(guò)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)、規(guī)避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利，涉及變相攬儲(chǔ)的超短期、高收益產(chǎn)品迅速淡出市場(chǎng)。今年第一季度，投資期限1個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品發(fā)行559款，占比10.2%，環(huán)比下降53.8%。4月份，1個(gè)月以內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行200款，占比10.0%，環(huán)比下降6.5%。
　　與超短期產(chǎn)品一樣，長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)行量同樣是大幅走低。上月該類理財(cái)產(chǎn)品（投資期限超過(guò)1年）共發(fā)行29款，環(huán)比下降38.3%。超短期及長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的急度下滑，使得投資期限為1至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品成為市場(chǎng)主流。4月份，短期理財(cái)產(chǎn)品（投資期限為1-6個(gè)月）發(fā)行1735款，環(huán)比上漲0.9%。

　　城商行追趕 外資行潰退

　　按發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行進(jìn)行分類我們可以發(fā)現(xiàn)，城商行正快速追趕股份制銀行的霸主地位，而與此同時(shí)，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量則快速下滑。
　　截止到一季度末，城市商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1437款，占比26.2%，環(huán)比增長(zhǎng)1631.3%。業(yè)內(nèi)人士表示，前四個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量雖然環(huán)比有所下降，但是依然維持在較高水平，這與城商行發(fā)行能力不斷提高有著較大的聯(lián)系。城商行的異軍突起，正成為銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行不可小視的力量。
　　與之形成鮮明對(duì)比的是，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量在2012年下滑明顯。今年一季度外資銀行只發(fā)行120款產(chǎn)品，占比2.2%，環(huán)比下降91.1%，在發(fā)行量前十五名銀行中，外資銀行無(wú)一上榜。而4月份，外資銀行共發(fā)行31款，占比1.5%，環(huán)比下降41.5%。

　　存準(zhǔn)率下調(diào)收益率受沖擊

　　受央行下調(diào)存準(zhǔn)率的沖擊，除小于1個(gè)月的超短期理財(cái)產(chǎn)品外，絕大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率都出現(xiàn)了下滑。
　　數(shù)據(jù)顯示投資期限小于1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.9%，與3月份持平；投資期限為1至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.7%，較3月份下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.1%，較3月份下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至1年投資期限產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下為5.7%，較3月份增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)。投資期限1年以上的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為7.9%，較3月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　上市公司青睞保本型產(chǎn)品

　　在理財(cái)產(chǎn)品收益率逐月下滑的背景下，眾多保本型理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始受到青睞。由于此類產(chǎn)品掛鉤某個(gè)標(biāo)的物，所以預(yù)期收益率不隨市場(chǎng)利率的變化而變化。當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率再次走低時(shí)，保本結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的預(yù)期收益率或高于其他產(chǎn)品，這導(dǎo)致了該類產(chǎn)品的熱賣。
　　據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)顯示，銀行業(yè)保本理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比由去年四季度的35%上升至今年一季度的39.3%。
　　而此類產(chǎn)品也正吸引著那些手中握有大量流動(dòng)資金上市公司。
　　洋河股份日前發(fā)布公告稱，公司及其子公司再次購(gòu)入2億元銀行理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)了解，洋河股份和其下屬子公司分別與中國(guó)銀行宿遷洋河支行、泗洪支行簽訂協(xié)議。公司和雙溝酒業(yè)分別出資1億元（共計(jì)2億元），向該行購(gòu)買人民幣“期限可變”理財(cái)產(chǎn)品。
　　截至公告日，洋河股份過(guò)去12個(gè)月內(nèi)累計(jì)購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，尚未到期的金額，共計(jì)37.2億元。