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平安大華投資研究部總經(jīng)理、正在發(fā)行的平安大華策略先鋒擬任基金經(jīng)理顏正華日前表示，今年類似降低存款準(zhǔn)備金率等量化措施會不斷被動釋放，三季度甚至啟動降息。
顏正華認(rèn)為，在全球資源品輸入性通脹、中國城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)一步推進(jìn)、提升基本保障對中低收入者消費(fèi)需求的刺激、要素價(jià)格改革等因素的作用下，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)短期內(nèi)很難快速下降，甚至?xí)须A段性彈升。但從較長時間段看，受通脹周期和經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，通脹同比下行趨勢較明朗。在通脹得到有效控制、經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，政府必然會調(diào)整之前從緊的貨幣政策以防止經(jīng)濟(jì)下滑速度過快。
他表示，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長周期進(jìn)入衰退末期，股市進(jìn)入底部區(qū)域，往往是最好的入市時機(jī)。目前中國經(jīng)濟(jì)正處于衰退末期，一季度GDP增速為8.1%，預(yù)計(jì)全年GDP增速都會保持在8.3%左右的水平。中央對經(jīng)濟(jì)下滑的容忍度較高，8%的增速應(yīng)該是決策層的容忍下限。決策層希望經(jīng)濟(jì)低開穩(wěn)走，因此再出現(xiàn)像2008年一樣打“抗生素”的概率非常低。從長期來看，這種增速穩(wěn)步放緩對經(jīng)濟(jì)長期利好，也是中國經(jīng)濟(jì)度過轉(zhuǎn)型期最好的模式。
對于今年股市的投資機(jī)會，顏正華保持審慎樂觀態(tài)度，在配置策略上采取激進(jìn)偏保守的策略。目前的配置重點(diǎn)則體現(xiàn)在立足藍(lán)籌，把握新興，少量配置周期股，同時加大在穩(wěn)定增長類品種的投資力度，力圖達(dá)到進(jìn)攻與防守的平衡。
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