4月股市回升，行業指數全部收漲。截至4月30日，滬深300指數全月收益率6.98%，申萬一級行業分類的23個行業指數亦全部收漲，但4月的私募基金卻跑輸滬深300指數。在發行方面，4月份有11只產品遭清算，私募基金發行數量明顯放緩，債券類私募產品發行則相對火熱。

　　私募業績跑輸股指

　　4月份，私募基金的平均收益率為2.32%，跑輸滬深300指數。近1月、近3月、近6月，私募基金均跑輸股指。
　　具體來看，A股市場上，大盤股4月份的表現明顯強于小盤股，創業板指數全月收益率0.97%，中小板指數全月收益率4.13%。從行業角度來看，按申萬一級行業分類的23個行業指數全部上漲。4月收益率排名靠前的3個行業是房地產、綜合和采掘，全月收益率分別是12.91%、12.05%和9.08%，信息服務、醫療生物和化工的收益率排名靠后，全月收益率分別是2.66%、3.29%和4.21%。
　　截至5月7日，納入好買基金研究中心統計范疇的713只私募基金，4月份當月平均收益率2.32%，單月跑輸滬深300指數�！八侥蓟�金整體來說，呈現出非常穩定的‘股指漲則跑輸股指，股指跌則跑贏股指’的規律�！焙觅I基金研究中心分析人士表示。
　　來自好買基金研究中心的數據顯示，4月收益率排行榜前十名的私募基金單月收益率均超過10%，其中排名第1名的是國鳴投資新發行的國鳴3期，單月收益率超過18.69%，而第10名也是國鳴投資管理的產品國鳴1期。除了國鳴投資，國富投資也有2只產品同時進入榜單，主要是由于把握住了4月強周期股票的上漲行情。
　　進一步觀察，今年以來排名靠前的私募產品收益率基本在27%以上，其中外貿德源安1期以36.47%的收益率獲得今年以來的私募收益率冠軍。塔晶公司管理的塔晶獅王1和塔晶獅王2則分別獲得今年以來私募收益率的亞軍和季軍。塔晶公司產品成立便遭遇2008年金融危機，曾經出現大幅下跌。但今年以來很好地把握住了反彈行情，凈值出現快速攀升。
　　不過，分析人士同時指出，由于大盤最近一個月的強勢上漲，私募基金在近1月、近3月、近6月均跑輸股指，但在近12月與近2年的時間周期，私募基金跑贏股指。
　　從私募基金的倉位情況來看，隨著市場回暖，倉位也開始提升，從上月的55.95%提升至61.00%，增加了約5個百分點。其中，倉位在七成以上的私募占比上漲了兩個百分點，占到了40%。與此同時，倉位在三成以下的私募基金也有所增多，所占份額從上月的14%增長到17%。

　　發行低谷　11只產品遭清算

　　從發行角度看，4月私募基金發行呈現萎縮勢頭。據私募排排網數據中心統計，2012年4月共發行了36只陽光私募信托產品，與上月的65只相比減少近半，其中有14只是債券類產品。4月由獨立私募基金公司擔任投資顧問的非結構化陽光私募產品發行4只，較上月有所減少。
　　此外，據Wind資訊統計顯示，康成亨十五期、興業天津2號、裕衡安享一期、博弘定增四期等共計11款產品遭清算，大部分是信托公司發行的定期理財產品，無異常清盤產品出現。
　　就當月發行的產品類型來看，目前債券私募產品發行相對火熱。統計顯示，今年以來已有37只債券型私募基金成立，另有9只正在募集中。具體來看，1月份有19只債券私募成立，是債券類私募成立最多的月份，但主要是12只國投信托的佑瑞持系列產品——佑瑞持3號至14號。值得一提的是，國投信托從去年8月至今，共發行了16只債券型信托產品，總規模達24億左右。而2月份有7只債券私募產品成立，3月份9只，4月份已有2只產品成立，另有9只產品正在募集。
　　“在股市不佳之時，債券私募產品成為投資人熱捧的對象。債券私募發行火熱，與前期股市行情欠佳、追求絕對收益的資金尋求其他領域的投資機會有較大的關系。但目前股市有好轉跡象，投資者棄股從債，仍需保持理性�！焙觅I基金研究中心分析人士表示。

　　倉位提升　樂觀態度攀升

　　從私募基金行業配置的資金比例來看，排名前五的行業為金融服務、食品飲料、房地產、采掘、信息設備，占比分別為28.31%、20.98、12.90%、7.08%和6.95%。和3月份比較，增持排名前五的行業也恰為這五個行業，分別上升17.89%、9.24%、8.11%、6.14%和6.04%。私募基金重配金融服務、房地產和采掘等周期性行業一方面是因為這三個行業今年以來表現不俗，在申萬23個一級行業中漲幅位居前列；另一方面，私募基金格外看好金融行業也可能與3月底啟動的金融創新改革有關。
　　在上交所和深交所發布上市公司退市制度后，對于創業板，私募基金態度更為謹慎。私募排排網數據中心調查顯示，52%私募表示對創業板采取回避的策略，48%私募則表示會一如既往地關注創業板，但沒有私募表示會積極參與。海潤達資產總裁仇天鏑認為，退市制度使那些長期業績萎靡不振的股票開始邊緣化，炒垃圾股的資金會轉向業績好的藍籌股。
　　對于未來一個月的市場走勢，私募基金的樂觀態度有所回升。來自好買基金研究中心調查的私募機構數據顯示，對未來一個月股指走勢持樂觀態度的從3月份的25.00%攀升至53.33%；持謹慎態度的從前期的20.00%回落至6.67%；有四成私募機構持中性態度。
　　和聚投資總經理李澤剛認為，5月市場總體將維持震蕩格局，并在震蕩中繼續筑底，原因在于政策出手比較緩慢，經濟探底存在不確定性。投資策略上，應在市場震蕩筑底的過程中控制倉位，加強防御，尋找能夠抵御經濟下滑的確定性行業和公司，對與經濟密切相關的周期股和成長股應保持一定警惕。看好有一定業績支持并可能有政策支持的消費股，有政策支持的券商、水利等行業。