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外資參股券商比例將由33%提高至49%
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未來(lái)更期待證券業(yè)務(wù)全牌照放開
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2012-05-11 作者：記者 潘圣韜/北京報(bào)道 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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外資參股券商比例有望提高至49%，不過記者從采訪中了解到，相比持股比例的提升，外資更為看重業(yè)務(wù)標(biāo)的的進(jìn)一步放開。事實(shí)上，目前在國(guó)內(nèi)僅有投行業(yè)務(wù)一塊牌照的外資們，對(duì)于業(yè)務(wù)全牌照的訴求明顯高于經(jīng)營(yíng)話語(yǔ)權(quán)。
日前落下帷幕的第四輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話達(dá)成許多重要共識(shí)，取得積極成果。其中，中方將通過修改相關(guān)規(guī)定，允許外國(guó)投資者在合資證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司中持有不超過49%的股份。
“此前外資參股券商比例規(guī)定不超過33%，此次持股比例的大幅提高無(wú)疑將進(jìn)一步激發(fā)外資投資熱情。”華鑫證券某離職高層認(rèn)為。而長(zhǎng)期以來(lái)，外資在合資公司中的持股比例偏低，一直飽受外資從業(yè)者的詬病。有專家認(rèn)為，提高外資參股比例透露出一個(gè)信號(hào)：為實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，中國(guó)的金融市場(chǎng)將會(huì)逐步完善，進(jìn)一步加大證券市場(chǎng)的開放力度。
不過，上述曾親歷華鑫大摩“聯(lián)姻”的原高層人士表示，參股比例的提高對(duì)于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的影響并不大。“一方面，雖然比例由33%大幅提高至49%，但理論上外資仍未取得絕對(duì)控股權(quán)；另一方面，目前合資券商的實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，外資普遍有著較高的話語(yǔ)權(quán)，因而持股比例提升的意義，可能只是更多地體現(xiàn)在賬面上而已。”上述高層表示。
某外資投行人士坦言，相比合資券商中的話語(yǔ)權(quán)，此時(shí)他們更為關(guān)注的是業(yè)務(wù)牌照的放開。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有高盛、瑞銀、摩根士丹利、摩根大通、蘇格蘭皇家銀行、花旗銀行等多家外資投行與國(guó)內(nèi)券商設(shè)立合資投行。而合資券商的設(shè)立也在近兩年迎來(lái)高潮：僅在去年一年，就有華英證券、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通、摩根士丹利華鑫等3家合資投行成立，而花旗與東方證券的“聯(lián)姻”也已于年初獲得管理層批準(zhǔn)。
“巨大的市場(chǎng)潛力，是合資券商成立的真正原因。”有投行人士指出，對(duì)于外資來(lái)說(shuō)，建立合資投行只是其立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的第一步，取得證券業(yè)務(wù)全牌照才是其最終目的。
目前，合資券商所能經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域僅在投行一項(xiàng)，包括資管、經(jīng)紀(jì)等其他重要證券業(yè)務(wù)領(lǐng)域均無(wú)法涉及。“在國(guó)內(nèi)金融改革大潮洶涌，券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)的背景下，當(dāng)前更是外資不愿錯(cuò)過的一個(gè)歷史機(jī)遇，其對(duì)證券業(yè)務(wù)牌照放開的訴求應(yīng)該說(shuō)也是空前迫切。”上述投行人士表示。
而上述華鑫證券高層也坦言，當(dāng)初與大摩探討合作時(shí)也并非局限于投行一項(xiàng)業(yè)務(wù)，不過在相關(guān)牌照發(fā)放前，此類合作難有很大進(jìn)展。
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