花旗集團(tuán)分析師Steven Englander周二(4月24日)稱，下周四(5月3日)之前，市場(chǎng)狀況可能惡化。他認(rèn)為，目前歐洲央行對(duì)歐債無(wú)所作為和美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決議仍是市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素。

　　歐洲央行對(duì)歐債依然無(wú)所作為

　　歐洲央行(ECB)將于5月3日召開貨幣政策會(huì)議，考慮到西班牙和意大利債務(wù)問(wèn)題受市場(chǎng)高度關(guān)注，歐銀此次會(huì)議將顯得尤為重要。
　　其中一個(gè)主要的風(fēng)險(xiǎn)是歐洲央行無(wú)所作為：歐洲央行不會(huì)宣布任何針對(duì)西班牙和意大利的措施。
　　此前，歐洲政策制定者們以為在希臘第二輪金援和債券私營(yíng)部門債券置換(PSI)后，歐債危機(jī)找到突破口。不過(guò)目前來(lái)看，這些還遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法解決危機(jī)。
　　目前，西班牙債務(wù)危機(jī)迅速襲來(lái)，并將很快傳染至意大利，北歐國(guó)家荷蘭和糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成為新的隱憂，這讓這些歐洲政客們措手不及，到目前為止，還沒(méi)有跡象顯示，有任何政策響應(yīng)這些危機(jī)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)決議仍存不確定性

　　本周三(4月25日)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將公布的貨幣政策決議及聲明，目前美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)鷹派勢(shì)力增強(qiáng)。
　花旗認(rèn)為，“美聯(lián)儲(chǔ)官員將重申美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要一個(gè)高度寬松貨幣政策環(huán)境，超低利率至少維持至2014年的言辭。同時(shí)，F(xiàn)OMC將為額外資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃設(shè)置門檻，其會(huì)議不可能決定將‘扭轉(zhuǎn)操作’期限延長(zhǎng)。”
　　此外，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)改善，升息循環(huán)或早于2014年啟動(dòng)，因此FOMC會(huì)議很有可能在言辭上做出修改，即將“至少維持至2014年底”修改成“到2014年”。
　　假如美聯(lián)儲(chǔ)決策者將“至少”兩字丟棄，外匯市場(chǎng)和相關(guān)資產(chǎn)市場(chǎng)將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，且將是相當(dāng)有力的沖擊。
　　不過(guò)，花旗認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將重申此前的觀點(diǎn)。本次會(huì)議仍不太可能宣布額外刺激措施，美聯(lián)儲(chǔ)或更傾向于語(yǔ)言刺激。
　　目前來(lái)看，最大的風(fēng)險(xiǎn)可能是那些美聯(lián)儲(chǔ)理事觀點(diǎn)的變化。在1月公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，3位委員認(rèn)為需要在2012年底和2013年上半年收緊貨幣政策。6位委員認(rèn)為在2015年甚至更遠(yuǎn)之前沒(méi)必要收緊貨幣政策。如果這個(gè)格局發(fā)生轉(zhuǎn)變，投資者將預(yù)期這是美聯(lián)儲(chǔ)早期釋放的預(yù)警信號(hào)。