疑似石油QDII高位建倉

　　今年以來，海外石油期貨價(jià)格明顯上漲，但投資海外石油ETF或股票的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金凈值卻出現(xiàn)了較大幅度下跌，引發(fā)基金業(yè)內(nèi)爭議。
　　天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，QDII基金平均凈值增長率達(dá)到8.91%，但兩只石油QDII基金——諾安油氣和華寶油氣凈值分別下跌了4.28%和3.68%，是所有QDII中表現(xiàn)最差的兩只基金產(chǎn)品。
　　與此同時(shí)，從今年年初到4月13日，北海布倫特原油期貨價(jià)格大幅上漲13.41%，達(dá)到每桶121.48美元，盡管紐約輕質(zhì)原油期貨的上漲幅度不如北海布倫特，但也從每桶99.2美元提高到了102.91美元。
　　從石油QDII基金投資范圍來看，成立于2011年9月的諾安油氣和華寶油氣都投資于跟蹤石油天然氣期貨價(jià)格的ETF和石油天然氣相關(guān)的股票產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的價(jià)格漲跌和石油期貨價(jià)格漲跌密切相關(guān)。華寶油氣2011年年底第一個(gè)重倉品種是一只石油天然氣ETF，占比達(dá)到9.3%，此外還持有38.95%的石油天然氣相關(guān)股票；而諾安油氣從去年9月成立到12月底基本沒有建倉，到年底只持有0.81%的石油相關(guān)ETF。
　　為何石油價(jià)格大漲而石油QDII凈值卻大跌？一位基金分析師表示，很可能是QDII基金管理人的建倉策略出現(xiàn)了問題，在今年一季度石油期貨價(jià)格和石油相關(guān)股票價(jià)格的高點(diǎn)建倉，導(dǎo)致基金凈值和石油價(jià)格走勢嚴(yán)重偏離。
　　從紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格來看，今年3月初曾達(dá)到過每桶110美元，隨后油價(jià)明顯下跌，最低到100美元左右。部分石油相關(guān)股票價(jià)格下跌幅度明顯超過了石油價(jià)格，例如英國石油股價(jià)從512元下降到了441.85元。
　　此外，人民幣升值、石油QDII投資品種上漲不及油價(jià)等方面的因素也拖累了石油QDII基金的業(yè)績表現(xiàn)。今年以來石油股票的價(jià)格和油價(jià)之間盡管有正相關(guān)關(guān)系，但相當(dāng)一批石油股票的上漲幅度趕不上石油期貨價(jià)格的上漲幅度，更加使得石油QDII難以趕上石油期貨價(jià)格的上漲。