全球多個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的央行本周將“扎堆”召開(kāi)議息會(huì)議：周二(4月17日)議息的有加拿大、印度、智利央行，周三(4月18日)為瑞典、土耳其、巴西，而菲律賓央行將在周四(4月19日)議息。而其中，印度、瑞典和巴西央行很有可能會(huì)掀起新一輪“降息潮”。
此外值得關(guān)注的是，正在考慮新一輪量化寬松的英國(guó)央行也將在本周三公布4月議息的會(huì)議紀(jì)要。
瑞典：有理由降息25個(gè)基點(diǎn)
分析師們普遍預(yù)計(jì)瑞典央行可能會(huì)在本周三的議息會(huì)議后宣布將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.25%。
瑞信經(jīng)濟(jì)學(xué)家在最新報(bào)告中預(yù)測(cè)，瑞典央行“有超過(guò)50%的概率會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)”，但該行坦言，“這一預(yù)測(cè)有些僥幸，如果結(jié)果不同的話我們也不會(huì)感到驚訝”。
瑞典央行之所以會(huì)降息主要有三大原因：首先，瑞典央行低估了瑞典去年第四季度的經(jīng)濟(jì)收縮狀況，因此很可能會(huì)下調(diào)2012年GDP增長(zhǎng)0.7%的預(yù)測(cè)。摩根士丹利已將瑞典2012年GDP增速?gòu)?.8%下調(diào)至0.5%。
其次，短期內(nèi)瑞典經(jīng)濟(jì)指標(biāo)依然陰晴不定，制造業(yè)PMI很大程度上穩(wěn)定不變，甚至略微低于今年2月降息時(shí)的水平。同時(shí)，盡管零售業(yè)銷(xiāo)售額最近意外上升，但外貿(mào)和工業(yè)生產(chǎn)等數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，總體上并沒(méi)有證據(jù)表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)定。
第三，通脹壓力預(yù)計(jì)將持續(xù)較低，盡管瑞典央行可能會(huì)因?yàn)橛蛢r(jià)上升而上調(diào)通脹預(yù)測(cè)。
印度：13次加息后將首次降息？
這一次，就連新興市場(chǎng)中的“鷹派”央行——印度央行也很可能加入本輪“降息潮”。不少分析師預(yù)計(jì)印度央行本周二可能會(huì)將回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至8.25%。
自從2010年3月起，印度央行共加息13次之多，但在最近三次議息會(huì)議后都宣布維持回購(gòu)利率在8.5%的水平不變。但與此同時(shí)，印度央行卻選擇下調(diào)銀行的現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金率(CRR)至4.75%。
印度央行副行長(zhǎng)蘇比·戈卡恩近日在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)就透露：“我們想發(fā)出的信號(hào)是，政策已偏向利率，所以下一步會(huì)是降息。但什么時(shí)候降息、降息多大幅度，還將取決于對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)的判斷。”
印度經(jīng)紀(jì)公司Elara證券駐孟買(mǎi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿希什·庫(kù)馬爾表示：“我們還是堅(jiān)持認(rèn)為(印度央行)會(huì)在4月17日降息，盡管這一可能性自3月會(huì)議以來(lái)已大幅降低。”庫(kù)馬爾預(yù)計(jì)，印度央行可能會(huì)在2013年第一季度再次降息25個(gè)基點(diǎn)，但央行在4月之后的2012年內(nèi)可能會(huì)經(jīng)歷很長(zhǎng)一段按兵不動(dòng)的時(shí)期。
巴西：或再降息75個(gè)基點(diǎn)
為了刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，不少分析師預(yù)計(jì)巴西央行本周將在3月大幅降息75個(gè)基點(diǎn)至9.75%后，再次大刀闊斧地降息至9%。
巴西2011年GDP增長(zhǎng)2.7%，比2010年增長(zhǎng)7.5%大幅放緩。巴西央行預(yù)計(jì)該國(guó)2012年和2013年GDP同比增長(zhǎng)分別為3.3%和4.15%。
與此同時(shí)，巴西的通脹率自去年9月創(chuàng)下7.31%的六年高位后，今年已逐漸放緩。隨著通脹降溫，為了刺激疲軟的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，巴西央行正不斷加快放松貨幣政策的步伐。巴西是實(shí)際利率最高的大型經(jīng)濟(jì)體之一。
事實(shí)上，在新興市場(chǎng)國(guó)家中，巴西央行的貨幣政策最像“過(guò)山車(chē)”——無(wú)論是加息還是降息，“多變”是其不變的特點(diǎn)。
巴西布拉德斯科銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家道爾頓·加迪曼在最新報(bào)告中指出，自2008年以來(lái)，巴西利率的變動(dòng)次數(shù)居新興市場(chǎng)之首，其次是印度和土耳其。
加迪曼認(rèn)為：“巴西利率將會(huì)降低至9%，而且可能會(huì)在這一水平上持續(xù)一段時(shí)間，而進(jìn)一步降息的可能性也不容忽視。但利率會(huì)在2013年初期再度回升。”他調(diào)侃道，市場(chǎng)投資者要準(zhǔn)備好“上上下下的享受”。
英國(guó)：或釋放新一輪QE信號(hào)
考慮到英國(guó)央行推出新一輪量化寬松的可能性，周三即將公布的4月會(huì)議紀(jì)要將會(huì)是一份可讀性很強(qiáng)而且有趣的報(bào)告。
英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)目前就是否擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模(即QE)問(wèn)題上出現(xiàn)分歧，一些委員目前正期待不久的將來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大QE規(guī)模以刺激英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：鴿派委員戴維·邁爾斯和亞當(dāng)·波森在3月的議息會(huì)議上就投票支持進(jìn)一步擴(kuò)大債券購(gòu)買(mǎi)資金規(guī)模。
隨著英國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，邁爾斯和波森的立場(chǎng)究竟會(huì)在多大程度上影響其余委員將會(huì)是重要因素。
摩根士丹利駐倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森·阿什沃思預(yù)計(jì)，英國(guó)4月的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)顯示，邁爾斯和波森本月再次投票贊成擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，而英國(guó)央行將在5月的議息會(huì)議后宣布新一輪250億英鎊的QE。