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    茅臺價格暴跌白酒泡沫將破碎?
    2012-04-13   作者:肇南  來源:證券日報
     
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      近段時間以來,茅臺的風光無限遭遇“意外”尷尬,各地茅臺價格表演高臺跳水,那些迷戀“53度飛天茅臺漲到三四千元是很容易的事”的經銷商、零售商、炒酒者是重重閃了腰。
      據媒體報道,在重慶,飛天茅臺春節批發價一度飛漲至2000元/瓶,而目前的流通批發價已下降至1200元--1450元;目前廣州市內茅臺批發價低的已降至1400多元。據《證券日報》記者實地調查,北京茅臺零售價已經跌至1600元左右,與春節前的2300元的相比,已經跌去了700元。
      是哪些因素讓茅臺從一路瘋漲“淪落”到了劇烈降價?有關專家的指向主要集中在三個方面,一則目前是白酒銷售淡季;二則是嚴控“三公消費”;三是經濟下滑。
      毫無疑問,這三個方面一定意義上促成了茅臺價格的下跌,但觀察這三個因素,則是有輕有重,伯仲易分的。市場因素和經濟下滑顯然不是主導因素,因為其它的高端白酒降價并不明顯,促使茅臺價格下跌的,恐怕主要是嚴控“三公消費”。有數據為證:國務院“禁止用公款買高檔酒”令發布后,市場對此“反應” 明顯,貴州茅臺當日狂瀉6.37%,市值一天蒸發了142億元。
      在不斷的抽繭剝絲之后,筆者認為,當前來看,“三公消費”是促使茅臺價格下跌“表面因素”,但追根溯源,茅臺下跌的源頭,真正的幕后推手恐怕是茅臺自己。回答完下列問題之后,這個結論應該就“水到渠成”。
      其一,茅臺該不該10年漲價10倍。據同花順iFinD數據統計顯示,貴州茅臺2009年毛利率84.85%,2010年的毛利率為90.95%,已經公布的白酒年報,酒鬼酒銷售毛利達74.5%,古井貢酒是73.97%,五糧液是66%。茅臺的年報雖然是猶抱琵琶半遮面,但依據市場的火爆程度推斷,盈利狀態一定會讓茅臺的管理者分外滿意。
      對比行業的毛利率,有幾個行業敢望其項背,就是通常被指責為暴利的房地產也是望塵莫及、自嘆佛如。在如此高毛利率下,2011年年初,茅臺更是再接再厲,一次宣布漲價20%,這是破天荒,前無古人,其他白酒企業跟風漲價,“大哥”茅臺的帶頭示范作用不容低估。
      其二,茅臺該不該2000多元。茅臺酒出廠價只有600多元,與市場價大相徑庭,2011年,茅臺也一度出臺“限價令”,但作用幾乎可以忽略不計,茅臺價格顯然被經銷商綁架了。近日,茅臺力圖實現“控價”,宣布在年內設立30家直營店,但這30家直營店能否實現對茅臺的價格“把控”,仍是個未知數。
      茅臺價格不斷攀高,也在于茅臺營銷體系的混亂,茅臺的渠道運行能力實在不敢恭維,還一度出現國外茅臺價格低于的匪夷所思之事,是對茅臺渠道運行能力的極大諷刺。
      企業從市場中賺取利潤,天經地義,但是通過大幅提價撇脂高額利潤,自然令各方人士“憤憤不平”。另外,茅臺的瘋狂漲價、渠道管理混亂吧茅臺價格推到高位,一定程度上令“三公消費”水漲船高。正是這種種原因,一定意義上促成了政協委員的“三公消費禁喝茅臺”的提案,在兩會期間,茅臺更是遭輿論口誅筆伐,“三公消費”令的出臺,順應民意。
      企業有企業的倫理規范,越了界就會“自己搬起石頭砸自己的腳”。茅臺是不是其中的典型,我看是。企業的成長也是伴隨著各個方面的成長而成長的,有短板的成長不是真的成長。
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