昨日A股市場在早盤一度因美股的急跌而低開，但由于金融地產股的活躍，尤其是小額貸款概念股反復逞強，極大地鼓舞了市場人氣，A股震蕩企穩回升。外圍一片慘綠A股卻當跌不跌，這是否意味著A股或有進一步的強勢行情？

　　小熱點產生大能量

　　對于昨日A股的走勢來說，的確是超預期。一方面，在歐美股市急跌的背景下，A股僅僅以低開就釋放了短線的做空能量。另一方面，上證指數在周二尾盤的反抽所積累的獲利盤也未能夠擊垮神勇的游資熱錢，以至于昨日早盤扛起上漲大旗的地產股在盤中沖高受阻后，A股仍然能在其他熱點帶動下頑強走高。
　　筆者認為，之所以如此，可能是因為當前存量資金有了明確的分工合作關系，護盤資金通過呵護金融股、煤炭股等指標股扛住指數，從而為游資熱錢的活躍提供樂觀的盤面氛圍。而游資熱錢則負責四處出擊，活躍市場人氣。
　　從目前的情況來看，這批游資熱錢確實能夠對任何政策信息都給予積極的解讀，從而塑造出新的做多熱點品種。比如，在近期因為溫州金融改革就使得溫州區域上市公司的金融概念股迅速成為市場的領漲興奮點，浙江東日更是持續漲停板，極大地拓展了存量資金的視野。而且，浙江東日如此不要命的拉升，自然塑造出強大的賺錢示范效應。因此，小額貸款概念股迅速發酵，從溫州走向浙江進而走向全國。體現在盤面中，就是先是浙江東日持續上漲，然后是整個浙江概念股的漲升，接著是友阿股份、通程控股等個股的崛起。如此熱點的蔓延，就如同星星之火一樣，讓A股充滿了投機激情，隨之A股就出現活躍的走勢。

　　上行壓力漸次增加

　　不過，從昨日盤面來看，市場短線受阻回落的壓力已開始顯示出來，因為小額貸款概念股已有降溫的可能性。一方面，該板塊已從溫州一隅走向全國，后續漲升的潛力不大，另一方面則是浙江東日已氣喘吁吁，尾盤并未封住漲停板就是最好的說明。所以，該板塊或將沖高受阻，從而意味著短線A股難有新的興奮點以聚集市場人氣。
　　與此同時，地產股在近期的活躍之后也面臨著一系列不利信息的影響，尤其是關于地產銷售數據。今年以來地產股的活躍，主要是因為在前三個月的地產銷售數據回暖。但是，隨著4月的來臨，越來越多的信息顯示出地產銷售或再度回落，說明剛需經過一季度的釋放之后，又有所疲軟，這必然會抑制地產股的活躍，從而驅動著A股出現沖高受阻回落的走勢。
　　更為重要的是，當前A股缺乏新的突破因素：
　　首先，成交量未能有效突破。目前滬市的量能一直保持著700億元左右，意味著市場是存量資金所為。而以往經驗顯示出，只有持續放大的成交量，才能夠形成持續的買盤推動力，A股才會出現突破式的漲升行情。所以，沒有量能的突破，A股也難以突破，2330點的壓力線依然有效。
　　第二，體現在政策層面，目前暫無新的突破預期。今年以來，A股的活躍主要是因為針對股市的相關政策部署持續突破市場分析人士的想象范圍，從而對存量資金形成了一波又一波的沖擊力，進而驅動著A股震蕩回穩。但反觀當前A股市場，自新股改革政策之后，暫無新的股市政策出臺，這必然會使得存量資金感受到索然無味，從而降低操作頻率，不利于市場熱點的形成。百臨全息金融博弈模型就顯示出，當前市場活躍資金漸有減持小額貸款概念股的態勢，看來，短線A股進一步反彈的空間相對有限。

　　注意降低操作頻率

　　綜上所述，在操作中建議投資者需要降低操作頻率。但由于指數調整空間不會很大，存量資金的做多激情不可能一下子降溫，所以，市場的可操作性也不會一下子喪失。由此，投資者可做兩手準備，一方面是從金融改革概念股中尋找一些滯漲品種，比如說浙江富潤、渤海租賃等品種，另一方面則是從優質成長股中尋找低估值、高成長的品種，比如說華中數控、博雅生物、紫光古漢、德聯集團等。