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受到上周末美國非農就業數據低于預期和周一中國3月CPI數據高于市場預期等消息影響，滬深兩市股指周一雙雙出現小幅回調，其中上證指數再失2300點整數關口，成交量也有所萎縮。分析人士指出，CPI略超預期，使得市場再次陷入弱市震蕩的僵局之中。
股市縮量下行
上證指數周一以2300.05點低開，股指在美國非農就業數據大幅低于預期和中國3月CPI數據達到3.6%略高于預期的影響下開始快速下行，上證指數在下探5日均線后有所企穩。截至收盤，滬指以2285.78點報收，下跌20.77點，跌幅為0.90%。深成指報收9710.91點，下跌0.77%。兩市合計成交1071億元，較上一交易日有所減少。
盤面顯示，黃金、鋼鐵、交通設施、水泥等板塊出現逆市上漲，整體漲幅居前，LED、農林牧漁、云計算等板塊則整體跌幅居前，跌幅均超過了2%。兩市全天合計資金凈流出達到17.16億元。
昨日公布的3月CPI數據無疑是對市場影響最大的因素之一，華泰證券分析師崔紅霞認為，3.6%的CPI數據略高于其當初的預期，也明顯超出市場平均預期水平。整體看，在2月份CPI大幅回落之后，3月份又呈現出震蕩反彈的態勢，年初以來CPI數據的波動和震蕩明顯加大，前期剛剛恢復的實際正利率轉瞬即逝。雖然通脹預期的持續下行意味著通脹壓力的趨勢性緩解態勢進一步確立，但在這一進程中仍有震蕩和反復，通脹壓力的回落趨勢仍有穩固的需要。這也意味著政策調控在放松的節奏和步伐上不會過于急促，小步謹行仍將是主要特征。
一位私募基金人士也表示，除了CPI數據略高于預期之外，上周五美國非農就業數據大幅低于市場預期也對A股產生了一定影響。由于上周五美股休市，周一市場可能將對該數據產生滯后反應，再結合近來美股的沖高回落走勢，會對A股走勢形成一定壓制。由于本周將是經濟數據的密集公布期，市場很可能在這一段時間用震蕩整理的走勢來等待形勢的明朗，從而確定市場運行的方向。
從僵局到變局
同時本周市場還將迎來上市公司一季報的公布。浙商證券策略分析師王偉俊表示，目前A股2011年年報業績已經公布了86%（也就是說只有14%的業績沒有公布），初步統計得到的整體業績增速為13.23%，低于預期。本周開始將公布一季報業績，還將公布3月份與一季度的經濟數據，短期市場走勢仍然面臨一定的不確定性，估值較低、股息率較高的大盤藍籌股仍然是配置的首選。
而中信建投證券研究部董事總經理周金濤則認為，今年一季度的市場以預期引領為主要特征，圍繞著早周期、流動性和穩定性展開，經歷了“預期-檢驗-僵局”的過程。進入二季度，非典型庫存重建下的短周期僵局有望迎來變局，內外因素將如何促成這一變化，其對市場帶來哪些層面的影響，成為二季度投資策略的核心。在二季度，面臨經濟從僵化到下滑，海外經濟按部就班，美元強勢震蕩的局面。打破僵局的力量正在積聚，從僵局到變局，市場將在調整中迎來曙光，投資當立足防御，靜觀其變，并積極關注政策變化。
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