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信誠(chéng)雙盈分級(jí)債曾麗瓊：2012年債市生存環(huán)境比較理想
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2012-03-30 作者：劉振冬 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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信誠(chéng)雙盈分級(jí)債擬任基金經(jīng)理曾麗瓊?cè)涨氨硎荆A(yù)計(jì)2012年貨幣政策將保持中性，債市的生存環(huán)境比較理想。此外，未來(lái)隨著整體流動(dòng)性逐步寬松，社會(huì)融資成本呈下降趨勢(shì)，企業(yè)盈利預(yù)期改善，信用債利差將會(huì)縮窄，中低等級(jí)信用債風(fēng)險(xiǎn)可控，當(dāng)前信用利差處于歷史高位，絕對(duì)收益較高，已具備一定的投資價(jià)值，投資者可適時(shí)把握布局良機(jī)。
在曾麗瓊看來(lái)，分級(jí)債券基金與普通債券基金的最大不同在于其具有杠桿性，可利用其分級(jí)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)來(lái)放大債券牛市收益。風(fēng)險(xiǎn)收益偏好較低的投資者，可以利用A類優(yōu)先級(jí)份額收益相對(duì)穩(wěn)定、持續(xù)的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)資金避險(xiǎn)需求。而B(niǎo)類份額則定位于通過(guò)融資增加其投資資本額，進(jìn)而獲得超額收益、有較高收益偏好的投資者。
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