一年前，日本核危機持續惡化，避險情緒不斷挑戰投資者的神經，日元持續升值，日本政府和央行更多次出手干預。不過，自今年2月以來，日元走出一波貶值行情，而日本政府和日本央行對此似乎視而不見。
　　上周五，美元兌日元一舉突破82.4水平，觸及近1年以來的新高。日元貶值為困境中的出口商帶來福音，日經225指數當天盤中一度攻破萬點大關。追蹤10個發達國家貨幣表現的彭博相關加權指數顯示，過去3個月時間里，日元兌其他9種貨幣的匯率下跌了6.9%，為表現最差的貨幣。
　　市場輿論普遍將其歸因于三點：一是日本央行再次擴大寬松規模；二是希臘違約危機緩解；三是美聯儲第三輪量化寬松政策預期降溫。
　　根據日本經濟產業省此前發布的調查報告，有46%的日本企業表示，如果美元兌日元匯率維持在76水平，他們就會把生產線移到海外。豐田汽車副社長小澤哲公開表示，強勢日元將導致日本汽車產業崩潰。
　　對日本而言，弱勢日元是符合其經濟利益的，日本政府和日本央行似乎很高興看到日元貶值。日本央行貨幣事務部門主管門間一夫日前重申，強勢日元將打壓企業獲利和信心，暗示日本央行仍慎防日元升值對經濟所構成的風險。