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上周滬深兩市大盤呈現沖高回落、強勢整理的格局。市場情緒明顯回暖，有利于反彈行情的延續，預計本周大盤仍將維持強勢格局，短線有望挑戰2500點整數關口，但需謹防大盤加速上漲后的技術調整壓力。
上周國家統計局公布的2月份PMI為51.0%，環比上升0.5個百分點，該指數已連續三個月回升，顯示市場需求有所擴張，生產經營活動趨于活躍，制造業經濟整體表現穩中趨升。
值得關注的是，小企業PMI指數增幅較快，2月份數據達到55.2%，較前月回升了3.2個百分點，高于全國平均水平。小企業PMI指數在結束了長達8個月50%以下低位運行局面后的快速增長趨勢仍在延續，表明年前國家對中小企業稅收減免和信貸支持等政策已經成效漸顯，顯示國內經濟運行趨勢正在擺脫房地產投資大幅下滑的負面影響，向良性、中速發展的方向運行，這將為未來財政政策轉變力度和加大扶持范圍奠定了基礎，財政政策在經濟結構調整過程的作用將日益突出，后期有望逐步取代貨幣政策，在經濟結構調整中發揮巨大作用，其厚積薄發、逐步累積的利好效應對市場構成中期利好。加之2月份CPI加速回落預期較強，經濟運行“軟著陸”的預期增強無疑在短期內強化了市場做多情緒。
從盤面運行來看，權重板塊仍然是推動股指上漲的主要力量，房地產板塊在其中的領漲效應較為突出，成為大盤上周止跌沖高的中堅力量。不過，推動房地產板塊持續走強的內在因素并不堅實。一是房地產行業調控方向未變，購房限購政策的退出必然伴隨著房產稅或物業稅的推出，而后者的推出將會從根本上改變市場畸形的剛性需求，從而改變商品房供需結構導致房價繼續回落，進一步擠壓市場泡沫；二是在房價回落過程中銷售量并未顯著放大，困擾房地產商的現金流壓力仍未有效緩解。因此，權重股板塊的持續走強還需要進一步挖掘后續市場熱點。與此同時，滬綜指自2132點反彈以來一直沒有出現大的調整，調整壓力也隨著大盤持續上漲在不斷增大。另外，大盤在完成加速上漲后，短期熱點強弱風格轉換使得調整特征已經有所顯現，但上周五的強勢上漲再次弱化了市場調整預期，隨著市場上漲動力開始由前期估值修復推動向投機情緒推動的轉變，短期大盤在強勢特征下存在二次沖高可能，但后續上行空間對成交量的依賴程度將會不斷加大，反而會使大盤沖高后的調整要求更加明確。
從技術面來看，上周滬市大盤周K線收出七連陽，繼續維持了短線強勢格局，均線系統中，中短期均線維持多頭排列且快速發散，MACD指標在多頭區域粘合后再度小幅向上，顯示市場反彈向上趨勢還沒有發生根本改變，KDJ日線指標自高位鈍化回落后雖小幅回升，但其周線指標已經步入超買區，短線調整的壓力還未完全化解，后市調整的壓力依然存在。目前滬指自2132點反彈以來，技術上構筑了一個顯著的上升通道，上周一滬指在觸及通道中軌后出現震蕩調整，并在下軌獲得支撐后形成反彈，目前通道中軌和上軌的壓力分別在2490和2580點附近且不斷上移，預計本周滬指將以震蕩調整為主，以修復短線技術指標，通道中軌附近會面臨較強的短線技術壓力，若出現加速上漲沖擊中軌的走勢，則大盤出現技術調整的可能性將會增加。
綜合來看，大盤在擺脫下降通道束縛后反彈空間已被有效打開，新構筑的上升通道使得后市大盤的反彈周期和空間得到大幅提升，短線需謹防股指加速上漲的逼空走勢所帶來的技術調整壓力。建議投資者把握市場節奏，利用調整機會加大倉位配置，中線關注新材料、信息技術等新興產業品種的逢低建倉機會。
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