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    在國內理財市場高速擴張的當下，城市商業銀行更是在發行理財產品方面增速明顯。據相關統計顯示，截至2011年12月31日，城商行共發行銀行理財產品4408只，相比2010年增加2758只，上升幅度高達172%。而今年前兩個月，城商行理財產品的發行增速也接近50%。城商行大力發行理財產品的背后是什么？這其中是否蘊含著潛在風險？

　　增速明顯　城商行力推理財產品

　　據國內媒體統計，截至2011年12月31日，城商行共發行銀行理財產品4408只，相比2010年增加2758只，上升幅度高達172%。而截至2012年2月23日，今年銀行理財產品共發行3313只，相比去年同期多發行597只，同比增長22%。其中，國有控股銀行、全國性股份制銀行、城市商業銀行分別發行理財產品1179只、1138只和738只，相比去年同期水平分別上升25%、12%和46%。城商行在發行理財產品方面增速明顯。
　　而根據普益財富的統計，城商行尤其是那些等待排隊上市而資產規模尚未達標的城商行，無論是在理財產品的數量還是發行頻率上，都更加發力。
　　根據證監會2012年2月1日披露的《發行股票申報企業基本信息情況表》，截至1月31日，已有14家區域性商業銀行向證監會提交上市申請。這14家銀行分別是杭州銀行、重慶銀行、東莞銀行、張家港農商行、吳江農商行、江陰農商行、盛京銀行、大連銀行、江蘇銀行、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽銀行以及常熟農商行。這其中，截至2010年12月31日，有5家銀行的資產規模未超過700億元，包括張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行、江陰農商行以及貴陽銀行。
　　從2011年的情況來看，這5家銀行中，除江陰農商行外其余4家均已開展銀行理財業務。2011年這4家銀行發行的理財產品共計53款，較2010年增加34款。另外，這4家銀行中，產品發行力度最大的是吳江農商行，該行2011年發行了19款理財產品，進入2012年后發行頻率還在進一步提高，截至2月19日已有7款產品面世。

　　意圖明顯　擴大資產沖擊上市

　　普益財富的報告指出，截至2010年12月31日，張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行、江陰農商行以及貴陽銀行這5家銀行的資產規模未超過700億元，而利息凈收入方面，這5家銀行中除常熟農商行未透露外，其余4家銀行均未達到20億元。由此可見，若2011年度的財務數據沒有出現較大幅度的改善，這5家區域性商業銀行在2012年能否順利上市還存在一定疑問。
　　“為了讓財務指標達到上市標準，這5家區域性商業銀行必然要想方設法做大資產規模，提升利息凈收入。近年來，我國銀行理財市場蓬勃發展，年發行規模目前已超過十萬億元。銀行理財產品業務可以起到穩定客戶和吸收資金的作用，有益于增加銀行存款規模，不僅可以滿足存貸比等監管要求，還可以通過合理合規的資金運用，起到促進資產規模增加的作用。”普益財富研究員方瑞表示。
　　方瑞指出，比如產品發行力度最大的是吳江農商行，它在2010年末資產規模僅400.02億元，離上市標準相差較遠，也是14家已提交上市申請的區域性商業銀行中資產規模最小的銀行。從這一點可側面看出該行增加資產規模的意圖明顯強于其他幾家銀行。

　　“抬高”預期收益率　風險不容忽視

　　根據普益財富的統計，2011年，張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行和貴陽銀行共發行理財產品計53款，這些產品均為人民幣款債券與貨幣市場類，這樣的投向類型表明產品風險等級較低；從產品風險收益特征上看，保證收益型和保本浮動收益型產品的發行數量占比為56.60%；從期限類型上看，其中有67.92%的產品期限在3個月及以下。“城商行目前并沒發行過風險較高的結構性產品，其發行的產品多風險級別較低，主要是因為它面對的客戶多為普通百姓，穩健型產品更符合這部分客戶的市場需求。”方瑞對《經濟參考報》記者說。
　　值得注意的是，在產品收益率方面，以上4家銀行各期限產品的平均預期收益率普遍高于市場同類產品平均水平，特別是吳江農商行和張家港農商行的1至3個月期產品平均預期收益率均超過5%，遠高于市場同類產品平均水平4.40%。
　　方瑞指出，之所以以上城商行發行的產品預期收益率高于市場同類產品，一是由于城商行的網點少，現有客戶量低，為了吸引客戶，有提高產品預期收益率的沖動；二是之前提到的，為了能夠通過理財產品的發行迅速擴張資產規模，達到上市的要求。方瑞提醒說，就普益財富目前的監測，城商行發行的理財產品多能保證兌付，不過，相對高的收益率無疑蘊含風險，如果城商行的理財能力沒有那么強，那么它發行的產品未必能達到那么高的收益率。