年初以來市場走出一波反彈。在部分基金經理看來，雖然看好反彈有望繼續(xù)，但大幅向上的空間有限，今年或更多的是結構性機會，趨勢性反轉的出現(xiàn)仍需要經濟基本面的支持和市場對經濟基本面信心的逐漸恢復。
“在今年經濟環(huán)境的弱平衡下，股市更多將表現(xiàn)為震蕩走勢。”泰信藍籌精選基金經理如是表示。其背后的邏輯是，經歷了去年的大幅調整，2012年A股市場整體估值中樞繼續(xù)下移的空間已經有限。但受到房地產投資下滑的拖累，今年經濟整體形勢不容樂觀，同時中央經濟工作會議確定整體政策環(huán)境是穩(wěn)增長。經濟環(huán)境的弱平衡下，股市更多將表現(xiàn)為震蕩走勢，重點關注結構性機會。
申萬菱信基金則認為，經過2011年A股持續(xù)大幅下跌后，市場估值已處于較低水平，部分行業(yè)的負面預期已被充分消化，當前阻礙市場持續(xù)向好的因素則在于企業(yè)盈利預期的下滑和宏觀經濟的不明朗。2012年A股市場很難期待有較大的行情出現(xiàn)，但總體比2011年相對樂觀。基于估值基本處于底部區(qū)域，預計市場向下調整的空間有限，但是震蕩依舊。投資上，將在震蕩行情中尋找結構性機會。
大成新銳產業(yè)股票基金擬任基金經理也表示，近期A股表現(xiàn)已比較猶豫，此輪反彈行情不能構成大級別反彈，更不是反轉。目前，困擾股市的最主要問題是，經濟的潛在增速會下滑到何種地步以及未來經濟的動力究竟來自何處。前者會直接影響市場對權重股未來基本面的判斷，從而影響權重股股價走勢；后者則會影響到投資者對于投資品種的選擇。
不過，盡管預判全年整體向上的空間不大，但基金經理紛紛表示今年會比去年要樂觀，或出現(xiàn)更多結構性機會。
“從年初以來的市場活躍度看，我們欣喜地看到個股機會層出不窮，自下而上的機會明顯多于去年。”泰信藍籌精選基金經理如是表示，并指出，上半年出現(xiàn)震蕩向上的可能性非常大，重點關注有望成為經濟轉型期新的經濟助推器的行業(yè)。如擬建和在建重點工程和項目集中的電網、鐵路、核電等行業(yè)。傳媒、現(xiàn)代服務以及戰(zhàn)略新興產業(yè)也將是未來政策重點扶植的領域。此外也看好估值下行已經反映業(yè)績悲觀預期的地產、煤炭、金融、汽車等行業(yè)。
招商基金指出，相對小盤成長股，今年大盤藍籌股或延續(xù)2011年的優(yōu)勢。行業(yè)配置角度，看好景氣和估值水平觸底的行業(yè)，如保險。此外，受益于中央基建投資恢復的水利、電力設備和光通信板塊等。另外，科技類和消費類股票過去一年大面積調整，也存在逢低吸納的機遇。
天治基金則表示，今年市場資金仍將處于“緊平衡”狀態(tài)，大部分行業(yè)贏利確定性不高，政策可調整的手段與空間不大，市場或仍維持震蕩格局。行業(yè)配置上，看好穩(wěn)定增長的消費品行業(yè)、快速增長的信息服務、電子行業(yè),以及贏利確定性高的中小公司。