盡管今年以來A股迎來一波頗有聲勢的反彈行情，但在2011年大跌中受創頗深的陽光私募對今年的行情依然難言樂觀。德邦證券近日完成的一項調查數據顯示，過半私募機構管理人認為，2012年A股將以震蕩盤整的“牛皮市”為主流。
此項調查涉及國內近百家陽光私募機構，56.67%的管理人認為2012年將迎來“牛皮市”，行情將以震蕩和盤整為主，且指數區間的波動幅度較小，不排除在這種震蕩市中，市場重心可能逐漸向上，僅有10%的管理人認為2012年將出現真正意義上的牛市。
同時，16.67%的私募直言2012年市場仍將是一個“熊市”，而13.33%的管理者則認為2012年將會呈現“猴市”，波動幅度可達30%到50%。另外3.33%的私募表示無法或者不想判斷未來市場。
對于2012年市場的運行區間和波動幅度，數據統計顯示，私募認為2012年行情最低點將集中于2000點至2100點，最高點集中于2800點至3000點間。
其中，在被問及2012年低點時，有21.87%的管理人選擇了2000點，成為私募認為最有可能出現的低點。有3.13%的管理人最為悲觀，認為市場可能下探至1800點附近。
而對于指數運行期間最高點的判斷，15.65%的私募認為會出現在3000點附近。預判最高的點位在3800點左右，占比3.13%。同時，9.39%的私募表示上證指數最高只能上揚至2600點附近。
相較于2012年指數運行區間研判的各抒己見，眾私募對于指數震蕩幅度的預測集中度較高。62.07%的私募認為指數將維持在30%-50%的震蕩區間內；37.93%的私募認為會小于30%，維持小幅盤整的態勢。而和以往不同的是，調研的私募中沒有一家認為指數振幅會超過50%。
對于影響2012年A股走勢的主要因素，私募認為“經濟基本面”仍然首當其沖，持該觀點的私募公司占比58.06%。位于第二、三位的是“通貨膨脹”及“流動性”，持以上觀點的私募占比分別是25.81%及29.03%。而“全球經濟環境”、“房地產”、“股市擴容”及“大小非解禁”等不確定性則被認為是次要影響因素。
在行業方面，醫藥醫療、節能環保及消費三大板塊成為受最多私募管理人關注的板塊前三甲，受私募的關注度分別為29.05%、25.82%及25.81%。其中，單獨將消費列為最關注板塊的私募管理人達到受訪人數總數的12.9%，為各板塊之最。