美聯(lián)儲(chǔ)的一席政策表態(tài)，令商品市場(chǎng)投資者歡欣鼓舞。
在上個(gè)月25日結(jié)束的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將維持其基準(zhǔn)利率在接近零的超低水平直至2014年下半年。聲明公布后，包括黃金在內(nèi)的商品價(jià)格齊步上揚(yáng)。上周，跟蹤一攬子大宗商品價(jià)格走勢(shì)的CRB指數(shù)一周大漲近3%，連續(xù)第四周上漲，也創(chuàng)下了13周來(lái)的單周最大漲幅。
在資金對(duì)商品熱情高漲的同時(shí)，商品貨幣也步入投資者的視線。有海外媒體評(píng)論認(rèn)為，伴隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等重要因素的提振，加元有望領(lǐng)跑商品貨幣。
商品投資或迎熱潮
在1月25日發(fā)布的聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)表示如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)惡化，并不排除購(gòu)買(mǎi)更多的債券。據(jù)海外媒體觀察，美聯(lián)儲(chǔ)在2008年12月份首次將基準(zhǔn)利率降低至接近零的紀(jì)錄低點(diǎn)，自那以來(lái)，通過(guò)兩輪量化寬松措施，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)合計(jì)買(mǎi)入2.3萬(wàn)億美元的債券。而在此期間，大宗商品價(jià)格上漲逾80%。
對(duì)沖基金英仕曼駐紐約的新興市場(chǎng)和商品研究負(fù)責(zé)人奧斯瓦爾多·卡納維索表示，“每當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)傳遞他們將繼續(xù)維持寬松貨幣政策立場(chǎng)的信號(hào)時(shí)，你會(huì)漸漸看到對(duì)實(shí)際資產(chǎn)的興趣增加。隨著美元貶值，基本上所有以美元計(jì)價(jià)的商品正在上漲。”
事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策公布之前，投資者便已先行押注大宗商品的漲勢(shì)。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)最新一次發(fā)布的數(shù)據(jù)，在截至1月24日的一周，18
種大宗商品期貨和期權(quán)合約的凈多倉(cāng)上升了13%，至74.29萬(wàn)份合約。其中，銅凈多倉(cāng)上升53%，至去年8月以來(lái)的最高水平，銀凈多倉(cāng)上升22%，至9月以來(lái)的最高水平。
而私人投資者學(xué)院（IPI）上個(gè)月發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，富人投資者今年計(jì)劃增加在大宗商品和非上市公司的資金配置，同時(shí)減持手中的現(xiàn)金頭寸。大約48%的受訪者計(jì)劃在2012年增加在大宗商品上的投資。
紐約Tiedemann財(cái)富管理公司的首席投資官邁克爾·帝德曼表示，就依靠新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)及其不斷提高的生活水平獲益而言，投資大宗商品和農(nóng)業(yè)地產(chǎn)或許是一種頗有吸引力的選擇。他同時(shí)表示，該公司明年可能會(huì)通過(guò)私募股權(quán)和股票投資，將其在地產(chǎn)、大宗商品和石油天然氣管道領(lǐng)域的資金配置增加最多4%。
加元有望脫穎而出
大宗商品的良好表現(xiàn)，令商品貨幣重回投資者視線。有海外媒體評(píng)論認(rèn)為，伴隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速等因素，加拿大元的表現(xiàn)大有蓋過(guò)澳大利亞和新西蘭等大宗商品出口國(guó)貨幣的勢(shì)頭。
加元去年全年相對(duì)于彭博貨幣相關(guān)加權(quán)指數(shù)中9種主要貨幣下跌了1.4%。此外，根據(jù)彭博資訊的數(shù)據(jù)，在今年一月份，新西蘭元相對(duì)于美元的總回報(bào)率為6.65%，澳元的總回報(bào)率為4.44%，加元的表現(xiàn)相對(duì)較弱，為1.98%。此外，歐元和日元分別為1.05%和0.85%。不過(guò)，加元對(duì)美元匯率上周達(dá)到了平價(jià)水平，為去年11月份以來(lái)首次。
澳元?jiǎng)t被視為相對(duì)加元估值過(guò)高的貨幣，其高估程度現(xiàn)已達(dá)到20年來(lái)的最高水平。2008年底以來(lái)，澳元對(duì)歐元匯率已攀升62%，在150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)貨幣中漲幅居首。也有評(píng)論指出，最近公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞12月份就業(yè)人口意外減少，去年該國(guó)勞工市場(chǎng)創(chuàng)近20年來(lái)最糟的表現(xiàn)，投資者因此會(huì)加碼押注澳大利亞央行降息，澳元走貶。
在歐債危機(jī)不斷升級(jí)的時(shí)候，澳元卻一直表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。AMP資本投資者公司的投資策略部門(mén)主管沙恩·奧利弗表示，“毫無(wú)疑問(wèn)，澳元的韌性讓空頭感到沮喪，澳元持堅(jiān)的時(shí)間越長(zhǎng)，通脹的壓力就會(huì)越小，由此為澳大利亞央行留出的降息空間就越大。”
“加元上揚(yáng)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，”法國(guó)巴黎銀行駐紐約貨幣策略主管瑞·阿切爾表示，“其表現(xiàn)已經(jīng)嚴(yán)重落后于商品貨幣。它該反映出我們所目睹的美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好的實(shí)情了。”據(jù)海外媒體統(tǒng)計(jì)，加拿大對(duì)美出口占其出口總量的75%，對(duì)美出口額在其1.7萬(wàn)億加元的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中占到25%。該國(guó)同時(shí)也是美國(guó)最大的能源供應(yīng)國(guó)。
外匯經(jīng)紀(jì)行Faros的董事總經(jīng)理道格拉斯·波斯維克周三在提供給本報(bào)記者的一份報(bào)告中表示，他建議投資者在75.99日元水平買(mǎi)入加拿大元對(duì)日元，目標(biāo)點(diǎn)位為80日元，而止損位是75日元，他表示美聯(lián)儲(chǔ)在利率上的寬松立場(chǎng)將為包括加元在內(nèi)的商品貨幣帶來(lái)利好。