“今年肯定不會像去年動輒給出6%的收益率，考慮到市場環境變化以及監管約束，2012年銀行理財產品市場將趨于理性和規范。”某大行資產管理部門人士表示。
　　2011年，銀行理財產品市場迎來井噴式發展，收益率“水漲船高”的同時，其中潛藏的變相高息攬儲行為以及資金池模式風險等也引起了監管部門的高度重視。隨著規范銀行理財業務組合拳的出臺，分析普遍認為，2012年銀行理財產品市場將有所“降溫”。

　　發行規模收益率雙降

　　普益財富分析師方瑞告訴《證券日報》記者，今年銀行理財產品發行量仍將延續增長態勢，但增速或低于去年，從收益率來看，也難持續2011年的水平。
　　“一方面是今年貨幣政策開始放松，預計流動性環境較去年會有所寬松；另一方面是去年占到發行量近4成的超短期產品被叫停，也會影響到今年的發行量水平。”他表示。
　　具體到產品層面，上述大行資產管理部人士對本報記者表示：“從今年產品開發的規劃來看，業務創新是重點。”
　　他表示，不論是投資模式還是產品形式，目前各家銀行同質化情況比較明顯，量化投資水平不足。“目前銀行理財產品的投資標的多為信貸資產、債券和貨幣市場工具。實際上，投研團隊量化投資能力并不突出，這會制約未來銀行理財市場的發展。”
　　他透露，目前該行已針對2012年的市場情況制定新產品研發策略，“發行數量上肯定是傳統債券類等產品占大部分，不過量化投資產品、掛鉤貴金屬產品以及另類標的如藝術品投資等產品發行量會比2011年有所增長。”
　　方瑞認為，從今年趨勢來看，信貸類產品發行量或將有所下滑，掛鉤匯率、利率、股票、基金等的結構性產品發行量將穩步上升。

　　中長期產品發行量看漲

　　去年下半年以來，銀監會出臺多項規范銀行理財業務的要求。組合拳包括出臺《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，將銀行理財資產池涉及到的委托貸款、信托轉讓、信貸資產轉讓、監管套利票據、高息攬存以及銀銀合作等六種模式界定為違規；叫停1個月以下超短期理財產品等。
　　隨著監管規范的相繼出臺，近幾月銀行理財產品發行量呈現跳水態勢，收益率也有所回調。方瑞認為，在監管趨嚴的情況下，2012年投資期限在一個月以內的理財產品將會從市場上淡出，但31-40天以及1-3個月的產品發行量可能會有所增長。
　　與此同時，多位分析師認為，隨著超短期產品發行受限，今年中長期產品的發行量將有所上升。
　　銀率網分析師認為，2011年中期及長期產品發行量相比2010年有了明顯的增長，但其市場占有率較低，發行能力仍較為薄弱。考慮到通貨膨脹壓力緩解以及2012年穩健的貨幣政策，中長期產品或將受到投資者的關注，而以目前商業銀行中長期產品的發行能力而言，產品供應或將出現較大缺口。
　　用益信托工作室分析師認為，2012年隨著CPI降至5%以下，通脹預期緩和，貨幣政策放松的概率進一步增大，市場降息的預期加大，因此，投資中長期產品更有利于資產保值增值，建議投資者當前可重點關注預期收益較高的中長期產品，以防止可能出現的利率下行風險。如果利率下行，中長周期理財產品或是未來銀行產品設計的趨勢。
　　交通銀行金融研究中心近日發布的《2011—2012年中國商業銀行運行分析與展望》報告顯示，隨著CPI的逐步回落，實際利率為負的情況將有所緩解；貨幣政策趨于放松，與理財產品掛鉤的固定收益類產品的收益率也將下行，因此理財產品的旺盛需求將會放緩。另一方面，銀監會正在進一步全面加強對銀行理財產品的監管，對理財產品的期限、銷售、風控、披露等方面的規定已經或者即將付諸實施，銀行理財業務發展將更加審慎、規范，近年來爆發式增長的勢頭將難以再現，包括理財、代理等在內的相關中間業務的增速也都會有所回落。