近期A股市場總體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢，上周上海綜指周內(nèi)最低跌至2170點。從大的趨勢來看，A股形成的下降通道使得998-1664-2300的中期支撐趨勢線出現(xiàn)破位。考慮到超跌因素，市場或有弱勢反彈或機構(gòu)自救情況出現(xiàn)，預(yù)計近期市場震蕩反彈。從技術(shù)指標嚴重超跌后的市場來看，選擇品種須要基本面、業(yè)績和市場關(guān)注度的事件性驅(qū)動因素等綜合考慮。從三方面綜合來看，我們認為政策支撐明顯且市場關(guān)注度較高的節(jié)能環(huán)保板塊值得重點關(guān)注。
從行業(yè)基本面來看，研究發(fā)現(xiàn)，政策支撐與行業(yè)空間較為明顯。從政策角度來看，相對于其他過剩產(chǎn)能行業(yè)其產(chǎn)業(yè)規(guī)劃更加符合中國經(jīng)濟未來的增長方式。從國家層面來看，今年前些時候國務(wù)院出臺的《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》對節(jié)能環(huán)保工作的力度與指標較為明確。作為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級和社會轉(zhuǎn)型的重中之重，未來5年，我國節(jié)能減排的力度更大、標準更高、相關(guān)促進措施也更有力，指標更硬，市場空間也更大。從市場軌跡來看，行業(yè)板塊品種受利好消息刺激，在市場多次的上漲與反彈過程中，多次表現(xiàn)良好。比如12月16日，股指的反彈過程中，節(jié)能環(huán)保板塊漲幅第一就顯示市場關(guān)注度較大。從時間因素來看，今年以來，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策支持進一步強化，醞釀已久的《十二五節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》將從戰(zhàn)略角度對我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供政策與稅收等諸多方面的支持。而從事件性時間因素來看,
我國環(huán)境領(lǐng)域級別最高的會議——全國環(huán)保大會將于12月20日召開，相信會議應(yīng)有新的政策來進行確定。因此從未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策環(huán)境來看，環(huán)保行業(yè)有望成為國民經(jīng)濟中的重要組成部分。從目前世界上環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，最具有代表性的是美國、日本、加拿大和歐洲。美國是當今環(huán)保市場最大國家，占全球環(huán)保產(chǎn)業(yè)總值的1/3。從我國產(chǎn)業(yè)前景來看，據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，到2015年我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將超過3萬億元，可以說節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)在中國具有較大的市場空間。
從目前A股上市公司來看，屬于各領(lǐng)域的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的公司大致有78家。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是指為節(jié)約能源資源、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、保護環(huán)境提供技術(shù)基礎(chǔ)和裝備保障的產(chǎn)業(yè)，主要包括節(jié)能產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)。其中，節(jié)能產(chǎn)業(yè)中包括節(jié)能裝備、節(jié)能產(chǎn)品和節(jié)能服務(wù)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)中包括環(huán)保裝備、環(huán)保產(chǎn)品和環(huán)保服務(wù)，資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)中包括資源循環(huán)利用裝備、資源循環(huán)利用產(chǎn)品、資源循環(huán)利用服務(wù)及再制造。從市場角度來看，對比國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與相關(guān)上市公司主營業(yè)務(wù)與細分行業(yè)空間，尋找潛力較好的節(jié)能環(huán)保品種是關(guān)鍵。我們認為從事電力、水務(wù)與核電領(lǐng)域治理、技術(shù)裝備等方面的環(huán)保類公司可加大關(guān)注度。
從市場層面來看，目前A股經(jīng)歷連續(xù)下跌后，有可能出現(xiàn)品種反彈或自救情況的發(fā)生。從板塊策略來看，一些業(yè)績增長、節(jié)能環(huán)保細分領(lǐng)域優(yōu)勢突出且注重股東回報的公司需要加大關(guān)注度。從市場階段性及年終因素來看，適量參與其波動性機會仍然具有政策、時間、技術(shù)等方面的因素支撐，可以說節(jié)能環(huán)保板塊作為市場關(guān)注度較高的投資品種之一，逢低布局不失為較好的策略選擇。
