人民幣初現貶值預期，但匯改的既定方向不會改變。
昨日上午9點，人民幣國際化又往前邁進一大步。根據中國外匯交易中心消息，11月28日起，中國銀行間外匯市場將增加澳大利亞元對人民幣和加拿大元對人民幣的交易，至此，人民幣可交易的外幣已達9種。
歐美頹勢誘發貶值預期
昨日，人民幣兌美元匯率中間價報6.3585，較前一交易日的6.3554下滑31個基點。截至昨日16∶30，人民幣兌美元匯率即期報價為6.3841，較前一交易日收盤價6.3799下滑42個基點。在離岸市場方面，一年期美元/人民幣無本金交割遠期合約(NDF)報6.4020/6.4070，盡管與上周五收盤價6.4020/6.4060基本持平，但仍存在較強的貶值預期。
日前，有消息指出，香港多家銀行提高了離岸人民幣存款利率。其中一些銀行的1年期人民幣定存利率最高可達2.25%，較之前的0.55%利率上漲4倍多。另有消息稱，星展銀行對新資金在10萬元和50萬元或以上的12個月定存，年利率提高了1%。交通銀行(香港)對金額在20萬元以上的3個月定存，提供最高達2.1%的年利率水平；中銀香港對3個月及8個月的人民幣定存則分別提供1.3%和1.4%的年利率優惠。
星展銀行(香港)財資市場部高級副總裁及財富管理方案主管王良享對《國際金融報》表示：“近期人民幣離岸市場的貸款需求明顯上漲，這與離岸人民幣出現一定的貶值預期有關。當一家企業的收入基本以美元或港元為主，未來人民幣又可能貶值，此時借入人民幣，未來還貸將更加劃算。”
但王良享指出：“人民幣貶值預期只是對歐債危機蔓延以及美國經濟增速乏力的一種反映，其長期升值趨勢不會改變。”據他分析，其實，從年初至今，人民幣兌美元升值幅度已達4%，離年初5%的升值預期不遠。年初由于中國通脹壓力較大，人民幣相對也升值較快。但從下半年開始，受到歐美經濟增速放緩的影響，中國進出口增速隨之放緩，經常賬占GDP比重逐步下滑，人民幣升值速度自然有所放緩，這將持續至明年年中。
匯改方向不受市場左右
不過，人民幣短期升貶值，并不足以影響人民幣匯改的既定方向。
昨日，央行新推出人民幣兌澳大利亞元和加拿大元兩種新的交易品種，至此，人民幣與世界上最主要的一些貨幣都建立起了直盤交易的機制，是人民幣走向國際化的重要一步。
來自中國外匯交易中心的消息，11月28日起交易系統中增加澳大利亞元對人民幣和加拿大元對人民幣的即期、遠期和掉期報價。其中即期交易包括競價和詢價兩種交易模式，遠期和掉期為詢價交易模式。澳大利亞元、加拿大元對人民幣的每日即期交易價在當日交易中間價上下３％的幅度內浮動。
“一般來說，一種貨幣從匯價國際化到自由兌換需要8－10年時間，中國正處在向人民幣自由兌換的進程中，這一目標的實現并不遙遠。”王良享預計，“2015年，人民幣實現自由兌換會有一個很大機會。”
蘇格蘭皇家銀行首席中國經濟學家崔歷指出，由于經濟基本面的變化，包括貿易順差下降、實際升值加快，凈國際頭寸回落，如果現在美元大幅升值，人民幣相對美元貶值的可能性要遠遠大于2008年。但是從貿易加權的角度看，憑借中國龐大的國際投資頭寸，人民幣不太可能嚴重貶值。
“人民幣整體上升的范圍已明顯下降。與2008年相比，美元兌人民幣的匯率呈現雙向浮動的可能性和可信度大大提高，這也說明，美元大幅升值時，人民幣可能相對美元下跌。需要強調的是，匯率靈活性是匯改的關鍵目標之一，而美元的大幅升值可能成為檢驗人民幣匯率靈活性的良好時機。”崔歷指出。
王良享則表示，2008年金融危機爆發時，離岸市場人民幣兌美元曾一度出現7%的貶值預期，但是最終并沒有出現這樣的狀況。“人民幣整體升值的趨勢不太可能逆轉，差不多每年仍將保持3%-4%的升值幅度”。
