在外圍市場風聲鶴唳的狀態下，上周市場開始下跌，主力資金流出，但成交量維持在較為合理的水平。有分析人士判斷，2500點將再次成為短期市場強弱的分水嶺。如果能較快收復，則市場將會反映政策利好預期，股指將繼續上漲。如果未能順利收復，則多空將在2450-2500點附近反復爭奪。外圍市場的不確定性將是目前市場主要的變數。

　　外圍再度觸動A股神經

　　在經濟數據公布基本符合市場預期、外圍市場波動的大背景下，上周市場結束了此前的強勢出現下跌，但市場交投情緒相對穩定，成交量繼續保持在合理水平。
　　具體來看，滬綜指全周下跌1.87%，深成指下跌2.62%。成交量方面，滬市全周成交3901.14億元，深市成交額為3838.62億元，兩市日均成交維持在1500億左右的相對合理水平。根據北京創贏提供的主力資金分類賬戶統計，上周滬市主力成交2988.61億元，其中流入金額1447.76億元，流出1540.85億元，凈流出資金93.09億元；而散戶成交908.37億元，其中流入金額445.97億元，流出462.40億元，凈流出資金16.43億元。深市主力成交金額為1022.57億元，其中流入484.45億元，流出538.12億元，凈流出資金53.67億元；散戶成交總額為2814.19億元，其中流入1347.28億元，流出1466.91億元，凈流出資金119.63億元。
　　上周消息面的變化，特別是外圍市場消息面的震蕩給予市場較大壓力，指數出現一定程度的回調。有分析人士認為，上周外圍市場的變化多少有些出人意料。除希臘公投鬧劇之外，意大利國債收益率飆升至7%的關鍵水平之上，加上有報道稱德國執政黨希望建立歐元區退出機制，引發投資者對于歐債危機的新一輪擔憂，外圍市場紛紛劇烈震蕩，商品期貨更是上演過山車行情。而國內方面雖然證監會祭出了“強制性分紅”的重大利好政策，但也迅速被埋沒在外圍利空的“人海戰術”中。由于2500點在上周失守，市場對反彈能否繼續存疑，故而2500點將再次成為短期市場強弱的分水嶺。如果能較快收復，則市場將會反映政策利好預期，股指將繼續上漲。如果未能順利收復，則多空將在2450-2500點附近反復爭奪。外圍市場的不確定性將是目前市場主要的變數。目前來看，始于2307點的反彈尚沒有就此終結的跡象。

　　板塊熱點一直未有效擴散

　　在上周A股下跌過程中，主力資金板塊流向也主要以流出為主，市場熱點依舊未呈現出擴散跡象。從行業板塊資金流向來看，據北京創贏提供的主力資金板塊流向顯示，上周沒有主力資金流入的行業板塊，主力資金凈流出較少的有釀酒食品、教育傳媒、造紙印刷、供水供氣和煤炭石油，分別凈流出資金0.40億元、0.50億元、2.03億元、2.11億元和2.52億元；主力資金凈流出較多的行業板塊有有色金屬、房地產、建材、醫藥和機械，分別凈流出資金19.19億元、18.90億元、16.82億元、14.34億元和11.65億元；從概念板塊資金流向來看，上周主力資金凈流入的有節能環保、氫能和煤化工概念股，分別凈流入資金1.03億元、0.45億元和0.40億元；資金凈流出較多的是稀缺資源、新能源、新材料、航天軍工和深圳本地概念股，分別凈流出18.51億元、13.08億元、10.84億元、9.97億元和8.97億元。
　　在上周市場下跌的狀況下，板塊資金大多呈現凈流出狀態，政策利好板塊相對而言抗跌能力較強。對于這樣的主力資金流向，有分析人士指出，市場對于外圍不穩定性的擔憂，在一定程度上阻撓了市場熱點的擴散，但政策利好板塊依舊是市場追逐的主要目標。而地產及其相關板塊，如機械和建材等，在管理層不放松調控力度的狀態下，受到主力資金的拋棄。預計未來這種扎堆政策利好板塊的選擇風格還將延續。