A股市場9月份再現單邊下跌的走勢，其中滬深300指數跌幅達9.32%，創去年6月以來單月最大跌幅。而低迷市場中，追求絕對收益的國內陽光私募基金的業績雖說在9月的下跌市中再次戰勝公募和大盤，亦沒有突出的表現。
私募普遍虧損 業績分化明顯
來自私募排排網的不完全統計顯示，截至2011年9月30日，已披露9月最新凈值的非結構化私募證券產品共約971只，平均收益率為-7.06%，而同期股票型公募基金的收益率為-9.74%。
根據私募排排網統計，經歷9月份的大跌后，前三季度滬深300指數下跌幅度達17.48%，而存續期在9個月以上的非結構化私募證券產品共有700只，平均收益率為-12.43%，跑贏大盤5.05%。
具體來看，呈瑞投資芮崑管理的興業信托·呈瑞1期繼續領跑今年以來收益排行榜單，漲幅為33.64%，同比上期有所下降。該產品成立至今將近一年，累計收益率已達52.96%；重慶國投·金中和西鼎排在第二位，收益率為24.85%；排名第三的是宏創投資的中融·宏創，該產品的基金經理為王宏濤，今年以來收益率為18.4%，累計收益率為36.08%。
納入海通證券私募評級的273只信托-非結構化私募產品中，截至9月，凈值增長率靠后的分別有時策1期、高特佳添富、東方遠見一期等，上述三只產品一年凈值增長率分別為-52.77%、-38.38%、-35.39%。
虧損、延期、清盤，私募基金仍在進行中。根據私募排排網統計，在9月份進行清盤的產品數量為8只，其中6只結構化產品、2只非結構化產品。至今為止，今年清盤的私募基金數量達123只，其中89只為結構化，34只為非結構化，私募基金的清盤仍然以結構化產品為主。由此可見，在低迷的行情里，管理結構化產品的壓力是非常大的，風險極高。
發行量大幅減少 創新類產品走俏
截止10月14日，根據Wind數據不完全統計，9月份共有47只陽光私募基金發行，較上個月的62只大幅減少，新增產品數量已連續三個月減少。截至2011年9月30日，今年以來共發行549只證券類投資信托產品，其中包括321只非結構化產品、212只結構化產品和16只TOT產品。
對此，華寶證券分析師指出，9月份歐債危機愈演愈烈，歐洲各國信用評級紛紛下調，反觀國內情況也是步步驚心，政策面不明朗，資金面始終高度緊張，從9月至今滬市綜合指數已連續10次創下年內新低，在這樣低迷的市場氣氛下，新發陽光私募產品再次大幅減少也就并不奇怪。
從私募產品方面看，來自華寶證券的統計顯示，除了博弘數君(天津)發行了博弘定向30期，紫石投資發行了兩只新產品外，其他知名私募公司并沒有新發產品，似乎是在等待市場環境的好轉。在募集規模方面，根據Wind數據不完全統計，西安國際信托發行的紫石超盈以3億的規模成為本月募集規模最大的新發陽光私募基金，按照每只私募產品最低募集金額5000萬元來估計，本月陽光私募募集總規模約在20億-30億元之間。
新發產品業績表現亦反映出了市場的低迷。根據Wind數據不完全統計，9月份新發產品公布最新凈值的22只中，只有2只產品凈值出現增加，2只保持不變，而且月初成立的產品均出現大于5%的下跌。分析師指出，“在這樣的市場背景下，很難有哪只產品能逆勢上漲”。自成立以來漲幅最大的是寶晟類固定收益，漲幅僅為0.29%；跌幅最大的是博融泰(新申財富14期)，跌幅達9.02%；平均跌幅2.62%，業績與上期報告持平。
此外，私募排排網數據中心統計，有14只產品處于募集期，自9月開始募集的有9只，部分產品已多次延長了募集期限。長安投資69號與信杉二期自8月開始募集；麥盛領航11期、長安投資42號、長安財富進取8期等則從7月已經開始募集。
整體性機會不多 六成看中長期買入良機
雖然對于短期的行情私募基金觀點略顯分歧，但對中長期行情的看法卻相當一致，普遍看好中長期行情。私募排排網數據中心調查顯示，61.29%私募認為目前是中長期買入的好時機，僅有9.68%私募認為即使是中長期投資者，目前仍然不宜輕舉妄動，29.03%私募持不確定態度。
私募基金大多認為未來是個股行情，整體性的機會不多，未來應該重個股、輕板塊，尋找到成長性高的優質股，對研究能力的要求會比較高。而對目前市場的低估值看法，私募的觀點也相對一致，普遍認為目前市場從估值上講極具吸引力，眾多優質個股經過了大幅下跌后，已經出現了很好的買入時機。雖然大盤短期或會有反復，但從中長期的角度看，目前可以適度逐步建倉優質個股。
銀石投資總經理丘海云認為，今年四季度至明年一季度，可能會出現一波幅度約為1000點左右的行情。因為A股已經弱勢震蕩長達一年，估值處于底部區域，滬深300的市盈率在11.6倍左右，低于2008年10月份的最低點，大盤藍籌的估值也低于2008年的最低點，只要大盤藍籌反彈20%-30%，大盤就可能出現1000點左右的相對反轉行情，但短期而言，市場可能會跌到2300點。神農投資陳宇則認為，目前A股正處于“大牛市前夜”，許多股票非常具有吸引力，但短期而言，2400點并不是真正的底部，如果市場跌破2319點，創下新低確立后，市場才會真正見底。
