以往“按住葫蘆浮起瓢”相比，監管部門這一次是跟銀行理財產品“杠”上了，頻頻出手整肅市場亂象。銀根緊縮大背景下有點兒瘋狂的理財產品，在如此嚴政下是否能變得淡定？上周末，本報記者對北京市部分商業銀行網點進行了走訪了解。
銀行“瘋狂”理財
今年的銀行理財產品有點兒瘋狂。
統計數據顯示，今年1—9月，存款性金融機構共發行銀行理財產品14751款，發行規模超過11萬億元，早已遠遠超越了去年同期的數據，其預期年化收益率在今年6月末更是出現過3天期限產品8%、9%的高點。
與去年相比，今年銀行理財產品呈現出兩大特點。一是產品短期化；二是短期產品的預期收益率較中長期理財產品的收益率出現倒掛。據銀率網統計，7月份，各商業銀行共發行理財產品1809款，環比下降4.9%。8月商業銀行共發行理財產品1770款，環比下降11.1%。而日前發布的9月銀行理財產品市場月報顯示，截至9月28日，各商業銀行共發行理財產品2149款，環比增長14.7%，創年內新高。而按照期限分類統計，9月份短期理財產品(投資期限為1—6個月)發行1954款，環比增長15
.8%。其中1個月以內產品最多，發行780款，占比36.3%，環比增長13.5%。另外，1至3個月產品發行691款，3至6個月產品發行483款。
金融問題專家趙慶明在接受本報記者采訪時表示，出現這些特點與銀行利用理財產品沖時點有關，有些銀行為了月末沖點，出售短期理財產品，通過技術處理，將這部分錢留在賬戶上作為存款。
國慶長假后季末沖時點壓力緩解，銀行在售的中長期理財產品多了起來，原本一路高漲的預期收益率也開始走軟。記者上周末在北京市部分銀行網點的走訪中發現，在售的人民幣理財產品期限明顯拉長，7天期以內的產品已非常罕見。本周只有中國銀行和民生銀行有兩款7天期理財產品在售，目前3個月到1年期的產品占主流，兩年期的產品也逐漸增多。而相對于節前短期產品動輒5%的預期年化收益率相比，市場上已經出現收益率在3%以下的理財產品。中國郵政儲蓄銀行發行的財富系列之“月月升”理財產品，期限為29天，投資門檻為5萬元，預期年化收益率僅為2.2%。
“從近幾年的投資風格上看，銀行理財產品有不斷走向激進的趨勢。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，由于國內理財市場競爭激烈，各家銀行紛紛利用高收益率吸引客戶，而更高的收益率意味著銀行不得不采取更為激進的投資策略。銀監會出臺相關措施規范銀行行為勢在必行。
監管釜底抽薪
銀監會今年頻頻出手整肅理財產品市場亂象。
從7月初以會議紀要的形式通知叫停六類理財產品，到7月下旬建議慎發7天以內的超短期理財產品，且不能為“沖時點”拉存款隨意抬高理財產品收益率，再到上周，銀監會發布《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，又試圖從銷售環節規范銀行理財市場。
“對于低風險的產品影響不大，新規主要影響的是一些中等風險以上的產品，譬如將理財產品的起售金額與產品風險程度掛鉤，風險程度超過三級(含)的產品，起售門檻將提高至10萬元。這樣一來客戶投資的門檻提高了，一些小客戶會有流失。”某城商行內部人士告訴本報記者。
銀監會對銀行“資產池模式”的整頓為界定“變相高息攬儲”做了必要鋪墊。目前銀行賣出的理財產品多數并不明確披露資金的投資去向和投資比例，這種不透明性使得銀行可以根據攬儲形勢需要而隨意設定理財產品的收益，進而達到攬儲目的。而《辦法》要求銀行在理財產品結束或終止時，披露實際投資資產種類、投資品種、投資比例等信息，讓銀行飽受質疑的資產池模式實現更加透明化管理。
而真正的大動作據說在10月底出現。有媒體援引消息人士的話稱，銀監會日前向銀行內部下發了一紙緊急通知，要求各商業銀行在一個月內清理“資產池”，實現每個理財計劃單獨核算。每個理財計劃單獨核算，無疑是要避免“拆東墻補西墻”的累計風險的做法，制止商業銀行用新理財產品吸納的本金彌補舊理財產品的損益。屆時不符合規定的理財產品“一概叫停”。并且，超短期理財產品“原則上”不允許發行。
郭田勇認為，銀行不應只盯著短期理財產品沖時點的作用，而應多創新符合客戶需求的新理財產品，隨著《辦法》規定的細化，銀行理財產品也將逐漸回歸正途。
