上海市靜安區人民法院9日對基金經理許春茂涉嫌“老鼠倉”案作出一審判決，判決許春茂犯利用未公開信息交易罪，處有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金人民幣210萬元，退繳贓款予以沒收，上繳國庫。至此，許春茂成為中國公募基金史上繼韓剛之后第二例因“老鼠倉”而獲刑的基金經理。
　　法院審理查明，2009年2月28日至4月15日期間，在紅利基金、均衡基金進行買賣股票情況的信息披露前，許春茂利用職務便利，親自或通過MSN通信、電話等方式指令原校友張某，在原先大學校友史某、王某證券賬戶，先于或同期買入或賣出交易股票68只，金額達人民幣9500余萬元，非法獲利達人民幣209萬余元。
　　公開資料顯示，許春茂于2006年7月9日起擔任光大保德信紅利基金基金經理，并于2009年3月4日起同時擔任光大保德信均衡基金基金經理。2010年4月，許春茂跳槽至中歐基金，去年8月，中歐基金接連發布兩則高管任命公告，但許春茂的副總經理任命卻遲遲沒有宣布，正是在此期間，許春茂涉嫌“老鼠倉”的傳聞開始在坊間流傳。今年6月，來自上�；�金同業公會的消息顯示，因涉嫌“老鼠倉”，許春茂被移送公安機關。
　　今年5月，深圳市福田區人民法院對基金經理韓剛涉嫌利用未公開信息交易案作出公開判決，判處韓剛有期徒刑一年，沒收其違法所得并處罰金31萬元。該案成為我國第一起基金從業人員因利用未公開信息違規交易被追究刑事責任的案件。同許春茂一樣，韓剛適用的是刑法第180條第四款：利用未公開信息交易罪。該條款規定：金融機構的從業人員利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的交易活動，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。繼韓剛之后，許春茂成為中國公募基金史上第二例因“老鼠倉”而獲刑的基金經理。
　　許春茂一案終于塵埃落定，然而，對于判三緩三，罰金210萬元的判決結果，許春茂雖然無異議，但卻遭到了外界的普遍質疑。有網民認為，許春茂一案涉案金額高達9500萬元，但最終卻實質上逃脫了“牢獄之災”，這樣的結果明顯偏輕，甚至毫無震懾力。但法院認為，許春茂能夠投案自首，退繳了全部違法所得，確有認罪悔罪表現，遂作出了判處緩刑的判決。
　　實際上，市場普遍認為，判罰不力、違法成本偏低已經成為造成“老鼠倉”頻頻出現的一大原因。一方面，對違法的當事人判刑過輕，而另一方面，相應的基金公司也以“個人行為”為由將責任完全推干凈，在這種風險與收入完全不成比例的情況下，中國公募基金“鼠患”難平。
　　“從判決結果來看，雖然偏輕，但該判決本身以及許春茂獲刑本身就代表了一種態度，因此也會對基金從業人員產生一定的震懾作用�！北本﹩柼炻蓭熓聞账�主任律師張遠忠對《經濟參考報》記者表示。
　　就在稍早之前，中國證監會披露了中國首例公募基金經理獲刑的詳情，經查明，2009年1月6日韓剛擔任久富基金的基金經理起至違法行為發現時間2009年8月21日，韓剛利用職務便利及所獲取的基金投資決策信息，與妻子史某等人通過網絡下單的方式，先于或與韓剛管理的久富基金同步買入并先于或與久富基金同步賣出相關個股；或在久富基金建倉階段買賣相關個股，涉及“金馬集團”、“寧波華翔”、“澳洋科技”、“江南高纖”等股票15只。
　　一位滬上基金業人士對記者表示，從目前來看，嚴打基民深惡痛絕的“老鼠倉”將在很長一段時間內成為監管的重點，目前各個基金公司都小心翼翼，“誰都不想被拎出來當做反面典型�！彼�說。
　　而來自證監會公布的2011年上半年證券稽查執法情況綜述顯示，今年上半年，證監會已對一起基金經理老鼠倉案做出了行政處罰，將兩起案件移送公安機關。證監會表示，將把打擊內幕交易作為執法工作的重點，繼續嚴肅查處市場操縱、基金“老鼠倉”、虛假信息披露等違法違規行為。