作為和宏觀經(jīng)濟密切相關(guān)的行業(yè)，交通運輸行業(yè)的各個子行業(yè)將繼續(xù)受到全球經(jīng)濟、國內(nèi)經(jīng)濟的不同影響。券商認(rèn)為，物流子板塊景氣度相對較高，在四季度可以持續(xù)關(guān)注。
渤海證券發(fā)布的報告表示：
三季度以來，交運行業(yè)累計下跌15.03%，同期滬深300跌幅為13.26%，行業(yè)跌幅略高于滬深300指數(shù)1.77個百分點，雖然絕對跌幅擴大了，但與指數(shù)的差距在縮小。
分子行業(yè)來看，與外需相關(guān)度較大的港口和航運成為領(lǐng)跌的兩個子行業(yè)。三季度是航空股的旺季，但航空股仍然下跌了14.13%，也是受到外需放緩的拖累；鐵路股受到甬溫鐵路事故以及投資放緩的影響，跌幅也達到了14%。個股方面，交運行業(yè)僅物流行業(yè)的怡亞通取得了正收益。
雖然行業(yè)目前的市盈率水平已經(jīng)創(chuàng)了新低，但行業(yè)增速有限，且缺少股價刺激因素，因此給予行業(yè)中性的投資評級。子行業(yè)方面，建議關(guān)注防御性較好的物流板塊。
從經(jīng)濟規(guī)律和國際經(jīng)驗來看，我國目前物流行業(yè)面臨較大的機會，也受到國家的大力支持，但目前行業(yè)內(nèi)上市公司代表性并不強。在四季度的操作中，我們認(rèn)為應(yīng)該“從下而上”地選擇代表性較強且基本面有較大改善的個股。我們建議大家關(guān)注中儲股份和鐵龍物流。
中儲股份是倉儲物流行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有完善的物流資源和物流網(wǎng)絡(luò)，形成覆蓋天津、河北、上海、遼寧、山東、陜西、四川、河南、湖北、湖南、江蘇等地的物流基地，并可在各物流節(jié)點提供集倉儲、運輸配送、國內(nèi)國際外貿(mào)易、國際貨運代理、質(zhì)押監(jiān)管融資、現(xiàn)貨交易市場等綜合物流服務(wù)。
中儲股份現(xiàn)有600多萬平方米物流用地已逐步進入城市中心區(qū)，未來將不斷向郊區(qū)置換，同時公司也將加快擴張，預(yù)計到2015年公司倉儲占地面積將達到近1200萬平方米，復(fù)合增長率達16%。現(xiàn)貨市場的擴張也將逐步看到效果，公司2009年募集資金建設(shè)的無錫物流中心二期、天津南倉分公司業(yè)務(wù)綜合樓、咸陽東風(fēng)路裝飾建材市場以及廊坊物流業(yè)務(wù)辦公用房四個項目2010年底基本竣工，2011年將逐步進入收獲期，預(yù)計2012年將可為公司貢獻利潤4000余萬元。除了主業(yè)的增長，公司還將涉足物流地產(chǎn)業(yè)務(wù)，目前公司在天津、沈陽和南京中央門的項目都有所涉及。我們預(yù)測公司2011-2013年每股收益分別為0.45元、0.53元和0.67元，復(fù)合增長率超過30%。
同樣看好交通物流行業(yè)的還有民族證券。該券商發(fā)布的報告稱：
目前，我國的路橋行業(yè)已經(jīng)進入穩(wěn)定增長期。從部分道路的運營情況來看，隨著經(jīng)濟增長，車流量整體增速高于10年同期，東部發(fā)達地區(qū)重點道路增長情況更加良好。從道路投資建設(shè)來看，各省市在高速公路路網(wǎng)的基礎(chǔ)之上，不斷完善省內(nèi)通道，以核心城市為主建設(shè)區(qū)域通道。我們認(rèn)為，高速公路網(wǎng)的全線貫通、經(jīng)濟的增長以及汽車保有量的上升將會繼續(xù)推動主要道路車流量的上升，但是增速將保持平穩(wěn)。
“我們重點關(guān)注鐵龍物流、中儲股份。”民族證券稱。
廣發(fā)證券則重點推薦鐵龍物流。該券商認(rèn)為，該公司的投資點包括：下半年有望大規(guī)模購箱，待購箱型在投入使用后具有充足的市場需求，將運力轉(zhuǎn)化為實際運量，帶動特箱業(yè)績增長；全程物流服務(wù)大幅提升單箱物流利潤；年末地產(chǎn)項目集中結(jié)算增厚全年利潤。
