9月21日，瑞銀經濟基本面認為A股四季度還有最后一跌之際，A股卻反其道行之。當日上證指數和深成指分別漲2.66%及2.93%。兩市成交1598.72億元，較前一日的900.56億元驟增八成。
“A股固然中長期走勢受經濟基本面制約，短期仍是投資者行為決定�！薄敖鹬泻臀鞫Α蓖顿Y經理、金中和首席執行官曾軍說。
“不加（倉）真的吃不了飯了�！�21日，北京某券商自營部投資經理表示。19日，深圳一家大型券商自營部投資經理亦透露，他大幅加倉的理由是：“是時候勇敢了�！�
于是，空翻多瞬間形成�！氨瓶招星橛型诙唐趦日归_。”曾軍判斷。
空翻多集結號
風起于青萍之末。
據本報記者調查，A股反彈可能是“空翻多”機構共振的結果，而空翻多就在很多細節中。
9月19日，大盤再創地量，很多分級基金的成交卻顯著放大。其中，銀華銳進成交1.446億元，其前一交易日的成交僅1.232億元。
20日，大盤再創地量，機構對分級基金已蠢蠢欲動，銀華銳進成交放大到1.753億元。另兩只活躍的分級基金——國聯安雙禧B、申萬進取的成交也驟增。19日，二者僅成交5589萬元和2666萬元，但次日，分別高達1.71億元和5403萬元。
“險資在抄底�！庇谢鸸句N售渠道方面人士透露，19日和20日，兩家保險公司申購近1億元分級基金。
“我不能判斷市場是否見底，由于倉位已很低，在市場估值已低于2008年最低點時加倉，風險不是很大。”21日，上海一家保險公司做大類資產配置的人士表示。
此刻，券商自營盤也在解凍。
“我們7月份以來空倉，上周末開始加倉，如今倉位已超過50%。”深圳某大型券商自營部投資經理表示。
北京一券商自營盤投資經理也透露，他的倉位近兩天從20%提至50%。
私募也趁機波段操作。曾軍表示，看好短期反彈行情。
廣東瑞天投資總經理李鵬認為，底部應在2426點區域�！捌湟�，通脹回落，高位維持不會太長；其二，利率松動，點位不會繼續下行；其三，估值修復已開始�！�
從資金流向看，9月19日開始，機構已按捺不住。根據資金在線統計，當日，兩市機構出現1億元凈流入，而散戶資金卻在流出。
20日，兩市已形成35.5億元資金凈流入。21日，凈流入資金超過210億元。
倒是基金前期并未加倉。據光大證券基金倉位測算，上周偏股型基金減倉0.12%，且對市場的觀點多數偏空。
獲取絕對收益的機構紛紛不同幅度地加倉，基金并未跟進，原因直指吃飯行情。
“這就是吃飯行情，不然一年到頭真是白忙活�！鼻笆霰本┤套誀I盤投資經理表示。
另一種說法是，吃飯行情是幌子，機構是為配合兩個超級大盤股發行才制造這波行情。
“撒米引鳥”行情？
無論是“吃飯行情”還是“配合行情”，9月21日，A股大漲的另一方面是空方力量的削弱。
19日、20日大盤連創地量，說明空方力量耗竭。“利空接連引爆，消息面真空�！痹娬f。
如此，逼空行情可能延續。所謂逼空就是多頭不斷把價格上推，直到空頭繳械。
“行情能延續到11月初。”前述北京券商自營部投資經理認為，市場大概能有300-400點漲幅。
曾軍也表示，可能有兩三個月行情，之后向上還是扭頭向下將會確定。
但仍有許多機構認為，行情持續性很差。
瑞銀指出，“四季度形成低點的催化劑有：歐債危機暫時平息前會顯得非常糟糕；地產去庫存可能導致9、10月份的周期性行業季節性回升不達預期；通脹預期暫時紊亂；看空機構越來越多，糟糕的是他們都有倉位”，而且即便見到低點，也不意味著市場就此上漲，更可能是低位震蕩。
好買基金研究中心認為，現階段A股仍面臨問題。
首先，經濟回落及通脹從高位回落的過程中，對于權益類資產而言，仍處于不利區間；其次，政幣政策緊縮短期內難改變；再次，股市供給向上，需求向下——新股、解禁股和增發股都很多；而流動性指標M2持續下滑，真實利率高企導致財產重新分配（如固定利率的高收益理財產品）。
21日盤后，市場人士花榮即通過認證微博對行情發表看法：“1、‘親兒子’中國水利正向機構詢價，下周二發行，‘御林軍’保價護航；2、IPO造勢+超跌反彈+撒米引鳥+籮筐套鳥。”
據他解釋，中國水利的上市作俑者在打著某旗號短線救市，俗稱釣魚撒窩子，也叫撒米引鳥。
