銀率網日前發布2011年8月銀行理財產品市場月報顯示，8月份銀監會規范商業銀行理財產品效果明顯，理財產品發行量回落。但8月末，央行發布保證金存款納入存款準備金繳存范圍的通知，此舉將擴大存款準備金基數，或將引發銀行存款從緊、貨幣市場流動性從緊等連鎖反應。銀率網分析師認為，擴大存款準備金基數的舉措或將成為引發銀行大規模集中發行理財產品的動力，預計9月商業銀行理財產品發行量將反彈。

　　8月人民幣、外幣理財產品發行量雙雙回落

　　銀率網數據顯示，截至8月28日，各商業銀行共發行理財產品1770款，環比下降11.1%。從幣種看，人民幣及外幣產品發行量均減少：8月份各商業銀行共發行人民幣產品1527款，環比下降11.7%；外幣產品發行243款，環比下降7.3%。
　　據悉，在占比較大的外幣產品中，歐元及美元產品降幅明顯，環比下降幅度分別為6.7%、6.5%；港幣產品環比下降2.1%；澳幣產品與7月持平。在占比較少的外幣產品中，英鎊產品發行量較7月份減少2款；加幣產品減少3款；日幣產品減少4款。美國評級被下調增加了美元下跌的風險，各商業銀行對美元產品發行持謹慎態度。而歐債危機的影響也增加了歐元的不確定性，8月份歐元的發行量減少。
　　據統計，從產品投資期限看，各期限理財產品發行量整體下降，中期產品降幅明顯；從理財產品的收益類型看，非保本產品降幅明顯。
　　記者了解到，8月份城市商業銀行理財產品發行量受政策影響最大，發行288款，環比下降40.2。對此，銀率網分析師認為，城市商業銀行的產品線比較單一，銀監會規范商業銀行理財產品對其沖擊較大，因此8月份產品發行量出現大幅下降。

　　加息預期降溫　人民幣理財產品預期收益率整體下降

　　在加息預期降溫的背景下，8月份人民幣理財產品預期收益率整體上呈下降趨勢。銀率網表示，8月份除6個月至1年期產品預期收益率出現上漲外，各期限人民幣理財產品的預期收益率均下降。
　　據統計，投資期限為1個月以內的人民幣產品平均預期收益率較7月份下降0.3個百分點；1-3個月產品平均預期收益率下降0.1個百分點；3-6個月產品平均預期收益率下降0.1個百分點；6個月至1年投資期限產品平均預期收益率上升0.4個百分點；投資期限1年以上產品平均預期收益率下降2.1個百分點。
　　據銀率網分析，7月央行公布的數據顯示M2同比增長14.7%，創下六年以來的新低，而加息預期降溫，市場利率走低，導致理財產品預期收益率的整體回落。

　　5款產品未達預期收益

　　銀率數據庫整理統計了8月份到期的各銀行理財產品信息顯示：8月份共1522款產品到期，1403款產品披露了到期產品數據，披露率達92.2%。在披露到期收益數據的1403款產品中，1398款產品達到了預期收益，達標率為99.6%。
　　但仍有5款產品未達預期收益：其中星展銀行2款結構性理財產品獲零收益——“股得利”系列0914期與“股得利”系列0915期；3款產品獲得較低收益率——中信銀行2011年中信理財之樂投1101期(石油聯系款)P11520103，預期收益率6%，實際收益率0.36%；招商銀行焦點聯動系列之匯率表現聯動理財計劃(代碼：104004)預期收益率5%，實際收益率2.5%；光大銀行2011年陽光理財“A+計劃”第1期產品12011001041001預期收益率8%，實際收益率6%。

　　投資建議：配置6個月左右理財產品

　　對于9月份的資產配置建議，銀率網分析師表示，雖然7月份CPI同比上漲6.5%，但加息尚未如期進行，月末央行調整存款準備金繳存范圍之舉表明央行仍維持緊縮貨幣政策不變。在持續的緊縮貨幣政策影響下，通脹壓力或將在第四季度減弱。短期內加息預期降溫，建議投資者可配置投資期限在6個月左右的理財產品，同時也要關注長期理財產品。
　　據悉，8月末，央行發布保證金存款納入存款準備金繳存范圍的通知。銀率網認為，此舉將擴大存款準備金基數，或將引發銀行存款從緊、貨幣市場流動性從緊等連鎖反應。若市場流動性從緊，與SHIBOR利率掛鉤的產品將會出現不錯的表現，可以關注。而擴大存款準備金基數的舉措或將成為引發銀行大規模集中發行理財產品的動力，預計9月商業銀行理財產品發行量將反彈。