紐約時段歐元兌美元全線承壓，希臘與芬蘭的擔保談判不但未取得進展反而招致德國等其他歐元區國家的反對，這可能是導致歐元承壓的根本原因。已有越來越多的歐元區國家要求希臘在債務擔保上提供與芬蘭一樣的權益，令希臘政府陷入困境。目前歐元風聲鶴唳，任何利空的消息都將打壓匯價大幅回落。
日內公布的歐元區7月失業率升至10%，德國的就業數據僅略好于預期，歐元區經濟增長放緩趨勢也似乎正在引起市場的關注。與此同時，隨著全球經濟復蘇的放緩，市場也預期歐央行行長特里謝的政策立場可能會趨向溫和。
歐債危機對歐洲實體經濟的破壞日益顯現，歐洲央行行長特里謝周一在歐洲議會的證詞偏溫和，令歐洲央行推遲加息的預期日益升溫。巴克萊資本和摩根大通預計，下一個加息時點可能會在明年年底。而就在數周前，多數經濟學家還認為，歐洲央行將在今年10月和明年初分別做出加息決定。
更有甚者，市場上開始出現對歐洲央行的降息預期。8月30日，瑞士信貸集團的數據顯示，交易員開始押注歐洲央行將在未來12個月內降息16個基點，而在8月1日，交易員還在押注歐洲央行未來12個月內加息25個基點。
導致市場預期在短短一個月內出現如此大變化的直接導火索，是歐洲央行行長特里謝周一(8月29日)在歐洲議會上的證詞。
在對歐洲議會的證詞中，特里謝否認了歐元區再次陷入衰退的可能性，但承認歐元區經濟增長可能弱于預期。同時，他還避開了歐洲央行經常暗示的通脹擔憂。他稱，歐洲央行正重新評估通脹風險，這不同于以往對通脹“保持警惕”或“密切關注”的措辭，意味著歐洲央行的貨幣政策立場可能進行調整。
特里謝稱，歐洲央行預計歐元區未來數月的通脹水平仍將保持在2%以上，這不同于8月4日歐洲央行貨幣政策例會后發表的聲明中“通脹存在上行風險”的措辭。他同時表示，歐洲央行正在對中期通脹風險進行研究，最終報告將于9月初公布。
而市場上對歐洲央行未來利率走向預期的轉變，根本原因在于經濟形勢惡化。近期歐洲方面的宏觀經濟持續惡化，支持了歐洲央行轉變貨幣政策立場。
歐盟統計局本月16日公布的初步數據顯示，歐元區第二季度GDP季率僅增長0.2%，低于一季度0.8%增幅；年率增長1.7%，也低于一季度2.5%的增幅。在歐洲核心國家中，德國二季度GDP季率增幅從一季度的1.3%降至0.1%，年率增幅從一季度的4.6%下降為2.8%。
歐盟委員會今年早些時候預計，2011年的歐元區經濟增速將從上年的1.8%降至1.6%。據悉，最新的預測結果將在9月15日公布。
歐盟經濟和貨幣事務專員瑞恩當天也表示，在國際油價攀升和金融市場動蕩的背景下，歐元區經濟增長在二季度后可能進一步放緩。他還指出，近期公布的歐元區短期經濟指標已預示經濟增長在進一步放緩。
考慮到歐洲經濟放緩和主權債務危機持續發酵，歐洲央行對通脹風險立場的變化預示著在今年已兩次上調基準利率后，央行的貨幣政策立場可能正悄然改變，歐洲央行后可能成為繼美聯儲宣布將近零利率維持到2013年中期以后，又一個暗示將在相當長時間內暫停加息的G7央行，甚至不排除降息可能性。
