雖然昨日傳媒板塊的新龍頭—光線傳媒等個股跌幅居前，但此類個股的上升通道依然清晰，尤其是華策影視、省廣股份、電廣傳媒等品種的日線圖顯示出他們?nèi)匀贿\行在上升通道中。

　　新媒體成為新的成長引擎

　　對于傳媒板塊來說，目前主要有兩個特征，一是傳媒類企業(yè)的上市已呈現(xiàn)出快節(jié)奏，一方面是通過借殼上市，比如說中文傳媒，另一方面則是通過IPO上市，光線傳媒、中南傳媒、華策影視等品種就是如此。而且，業(yè)內(nèi)人士稱，未來還有相當多的傳媒股登陸A股市場。難怪有分析人士稱今年是傳媒的上市年。
　　二是出版發(fā)行等傳統(tǒng)傳媒的看點并不多，不僅僅是因為他們成長基數(shù)高，所以，再度高成長難度大。而且還因為他們所處的傳統(tǒng)媒體的市場容量增速不大。因此，他們的成長空間相對有限。比如如說圖書出版和廣告行業(yè)過去5年的年平均增長率分別為3%和9.6%，而有線電視行業(yè)，在扣除數(shù)字化整轉提價影響后，過去5年的主營業(yè)務收入的年增長率也只有8.1%。
　　但是，部分新傳媒由于行業(yè)盈利模式的創(chuàng)新等因素，成長速度開始提速。比如說電影產(chǎn)業(yè)，是最為傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)模式，但由于技術的進步、居民消費口味的轉變等因素，電影產(chǎn)業(yè)煥發(fā)新的活力。2010年，中國電影票房年收入突破100億元人民幣，增幅達64%，創(chuàng)造了全球市場奇跡，票房總量超過英國，相當于世界最大電影市場——北美票房的1/7，已進入世界電影市場前10位；票房、海外收入、電影頻道廣告收入等各項綜合收入接近160億，增幅48%，電影產(chǎn)業(yè)規(guī)模明顯擴大。
　　而基于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來的新媒體，成長速度更是銳不可擋。截至2010年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達到4.57億，較2009年底增加7330萬人；互聯(lián)網(wǎng)普及率攀升至34.3%，較2009年提高5.4個百分點。而新生代的習慣與愛好，則推動了近幾年基于互聯(lián)網(wǎng)的新媒體的新興子媒體的快速發(fā)展。比如說互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務，2005年只有40.9億元，到了2010年則迅速飆升至343.2億，今年則有望達到439.7億元。而視頻、動漫等新傳媒的發(fā)展速度也可謂神速，進而成為傳媒產(chǎn)業(yè)新的成長引擎，推動著業(yè)績的高成長。

　　新傳媒帶來新機會

　　這其實也得到了相關上市公司半年報信息的佐證。比如說光線傳媒，在今年上半年，公司利潤總額7537.52萬元，比上年同期增加2860.20萬元，增幅為61.15%；公司凈利潤為6038.50萬元，較上年同期增加2085.42萬元，增幅為52.75%。業(yè)績大幅增加的主要原因是電視節(jié)目與廣告收入以及電影業(yè)務收入大幅增長。而樂視網(wǎng)在上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 22,310.34 萬元，比上年同期增長118.79%；凈利潤為5,839.51萬元，比上年同期增長87.24%。歸屬于公司普通股股東的凈利潤為5,839.51萬元，比上年同期增長87.24%。
　　基于此，就可以理解為何傳媒板塊的相關上市公司二級市場股價如此強硬了。一方面是因為他們業(yè)績的持續(xù)高成長所帶來的股價漲升潛能。另一方面則是因為新興產(chǎn)業(yè)以及未來廣闊的行業(yè)成長空間，也推動著此類個股有望獲得更高的估值溢價。也就是說，以新傳媒為代表的傳媒股，有望獲得所謂的戴維斯雙擊效應。即在業(yè)績高成長的同時，也有望獲得估值的溢價推動力。
　　當然，就目前來看，傳統(tǒng)傳媒股也面臨著一定的契機，主要在于產(chǎn)業(yè)結構的變化賦予部分傳統(tǒng)傳媒股新的投資機會，一是并購整合的推動力，華聞傳媒、電廣傳媒、廣電網(wǎng)絡等個股就是如此。二是部分傳統(tǒng)傳媒也涉足新傳媒，比如說博瑞傳播涉足手機游戲、中南傳媒涉足動漫產(chǎn)業(yè)等。
　　據(jù)此，在操作中，建議投資者仍可積極跟蹤傳媒股，尤其是兩類傳媒，一是機構專用席位頻頻出現(xiàn)的品種，光線傳媒、華策影視、華誼兄弟等個股可跟蹤。二是業(yè)績成長動能強勁或者題材豐富的品種。比如說廣電網(wǎng)絡、樂視網(wǎng)、奧飛動漫、華聞傳媒等個股。