一個(gè)農(nóng)民拉著成千上萬(wàn)車的土豆也換不來(lái)畢加索畫的兩個(gè)土豆，這便是藝術(shù)的價(jià)值。
曾經(jīng)，有人無(wú)視藝術(shù)，之后，開始推動(dòng)藝術(shù)，再后來(lái)，藝術(shù)被打包到了基金池，甚至被份額化……藝術(shù)，在資金所能觸及到的領(lǐng)域里慢慢翻滾。于是，越來(lái)越多迷惑的人開始領(lǐng)悟到其中的奧妙。
北京大學(xué)文化金融研究所主任喻文益在“2011中國(guó)藝術(shù)品收藏與投資論壇”中慷慨陳詞，“價(jià)值本身就是無(wú)中生有，由小向大的，價(jià)值就像宗教，你崇拜它，它就會(huì)瘋狂，藝術(shù)品金融化只不過(guò)比信佛多一點(diǎn)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)而已。”
華辰拍賣總經(jīng)理甘學(xué)軍(微博)也承認(rèn)，“金融資本的進(jìn)入使我們這個(gè)藝術(shù)品市場(chǎng)的體量急劇增大。”
百雅軒副總裁汪頻更看到了一個(gè)現(xiàn)象：大量基金成立，大量基金吃盡不同的藝術(shù)品。
……
這一切，在藝術(shù)品金融化的時(shí)代，顯得順理成章。游離其間的藝術(shù)品信托以一種別樣的姿態(tài)吸引著一撥另類資金。
如火如荼
藝術(shù)品信托的發(fā)行快趕上動(dòng)車的速度了。
用益信托工作室統(tǒng)計(jì)顯示，2011年上半年，信托公司共發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品14款，比去年同期增加11款，增長(zhǎng)幅度達(dá)366.67%。而去年全年只發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品10款。今年上半年發(fā)行規(guī)模為258645.5萬(wàn)元，與去年上半年12500萬(wàn)元的發(fā)行規(guī)模相比，同比增長(zhǎng)1969.16%。而去年全年的發(fā)行規(guī)模為75750萬(wàn)元。
參與到這個(gè)梯隊(duì)中的信托公司也越來(lái)越多。
2011年上半年，已經(jīng)有7家信托公司參與藝術(shù)類信托產(chǎn)品的隊(duì)伍。其中，國(guó)投信托和中融信托均發(fā)行了3款，穩(wěn)居發(fā)行量首位。如國(guó)投信托最新發(fā)行的一期是于6月推出的“國(guó)投飛龍藝術(shù)品基金11號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，產(chǎn)品期限為30個(gè)月，募集規(guī)模5000萬(wàn)元，中國(guó)的古代書畫和近現(xiàn)代書畫，是主要涉及的投資方向。
在藝術(shù)品超額收益的誘惑下，北京、華澳、上海、中誠(chéng)和中信等信托陸續(xù)搭建著藝術(shù)品信托的平臺(tái)。
今年以來(lái)，中誠(chéng)信托的天物館1號(hào)中國(guó)瓷器投資集合資金信托計(jì)劃；北京信托的懋源富雅1號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃和寶騰1號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃；上海信托的香花石系列？中國(guó)新繪畫藝術(shù)品投資信托計(jì)劃；中信信托和北京龍藏天下投資管理有限公司共同發(fā)起的“中信？龍藏1號(hào)藝術(shù)品投資基金”也宣布正式募集。
而在去年，參與藝術(shù)品信托發(fā)行的僅有兩家公司：國(guó)投和中信。
產(chǎn)品上線速度增加之余，平均收益也不遜色，這個(gè)數(shù)字在2011年上半年發(fā)行的藝術(shù)類信托產(chǎn)品中就達(dá)到了9.515%，較2010年全年的平均收益率9.75%降低了0.235個(gè)百分點(diǎn)。大部分藝術(shù)類信托產(chǎn)品縮短了期限，平均收益率也相應(yīng)有所下滑。
而從今年發(fā)行的藝術(shù)品信托的收益類型來(lái)看，主要有三種，即分層型、固定型和浮動(dòng)型。其中分層型發(fā)行了6款，固定收益型發(fā)行了5款，浮動(dòng)收益型發(fā)行了3款。由于藝術(shù)品信托產(chǎn)品大多會(huì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，且作為次級(jí)受益人的一般是該信托計(jì)劃的投資顧問(wèn)，因此分層收益型產(chǎn)品發(fā)行較多。
如西安信托即將與北京邦文藝術(shù)投資有限公司(下稱“邦文”)推出“西安信托？藝術(shù)品投資基金集合信托基金”，就是分層型產(chǎn)品，超額信托收益為超額收益的50%。
破土而出
各方機(jī)構(gòu)搶食藝術(shù)品市場(chǎng)，源于這塊肥肉，近幾年的變化翻天覆地。
2008年，中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)總額不足200億元。而到2010年中國(guó)藝術(shù)品拍賣總額超過(guò)500億元，占全球藝術(shù)品拍賣額的33%。今年，藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)的增長(zhǎng)更是顯而易見(jiàn)。雅昌的統(tǒng)計(jì)顯示，僅今年上半年，中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)中219家拍賣公司實(shí)現(xiàn)總成交額428.42億元，同比2010年上半年上漲112.71%。
行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，政策也在推波助瀾。目前，我國(guó)政府大力支持通過(guò)民間資本保護(hù)文物精品，回購(gòu)流失的文物。而僅憑少數(shù)博物館有限的經(jīng)費(fèi)和少數(shù)企業(yè)集團(tuán)的資金實(shí)力，要形成強(qiáng)大的資金流，缺口太大。因此，我國(guó)各級(jí)政府和文化部門希望發(fā)動(dòng)全社會(huì)的力量，形成一股保護(hù)民族歷史文化和文物藝術(shù)珍品的強(qiáng)大力量。
不單單是政策，《文物拍賣試點(diǎn)管理辦法》、《文物拍賣管理暫行辦法》、《中華人民共和國(guó)拍賣法》、《中華人民共和國(guó)文物保護(hù)法》及《實(shí)施條例》等法律法規(guī)也在陸續(xù)頒布。
環(huán)境、政策、法規(guī)……一切都圍繞著藝術(shù)品市場(chǎng)打轉(zhuǎn)，藝術(shù)品信托由此而生。
真正將藝術(shù)品信托帶上臺(tái)面的是國(guó)投信托，其與北京保利藝術(shù)投資有限公司(下稱“保利藝術(shù)投資”)合作推出的“盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”也是第一款與藝術(shù)品掛鉤的信托產(chǎn)品，用于購(gòu)買數(shù)名著名畫家知名畫作的收益權(quán)。時(shí)至今日，國(guó)投都以此次試水為豪。
一如國(guó)投信托總經(jīng)理呂益民所說(shuō)，幾乎所有的信托產(chǎn)品都擠在傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，比如房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)、PE等。但信托公司服務(wù)的主要是高凈值客戶，這些客戶在自己的資產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)增值保值的同時(shí)，也需要追求一些和生活品位相關(guān)的東西，因此我們就選擇了藝術(shù)品領(lǐng)域。
國(guó)投信托推出的第一款藝術(shù)品信托也是融資類信托產(chǎn)品的首例。此外，藝術(shù)品信托還分有投資類和管理類兩種。北京信托于2011年4月1日推出的
“懋源富雅1號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”就屬于投資型信托。
除了傳統(tǒng)的藝術(shù)品交易一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)之外，以信托模式成立的藝術(shù)品交易也破土而出。中信信托發(fā)行的“中信文道？中國(guó)書畫投資基金”就是國(guó)內(nèi)首只針對(duì)中國(guó)書畫類藝術(shù)品實(shí)物投資的信托產(chǎn)品，也是由中信信托依托信托機(jī)制、借助深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所藝術(shù)品交易平臺(tái)運(yùn)作的系列藝術(shù)品投資基金中的第一只產(chǎn)品。
發(fā)展到現(xiàn)在，藝術(shù)品信托逐漸形成了自身脈絡(luò)的同時(shí)也發(fā)生了一些轉(zhuǎn)變。
用益信托的數(shù)據(jù)顯示，藝術(shù)品信托產(chǎn)品采取的投資方式主要為權(quán)益投資、組合運(yùn)用和其他投資方式。
2011年上半年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品中，采用權(quán)益投資的產(chǎn)品有2款，占比14.29%；采用其他投資方式的有9款，占比64.29%；而采用組合運(yùn)用的也有3款產(chǎn)品，占比21.43%。而2010年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品，采用權(quán)益投資方式的產(chǎn)品有4款，占比40%；采用其他投資方式的產(chǎn)品有6款，占比60%。
相比2010年，2011年權(quán)益投資類產(chǎn)品占比大幅下降，而其他投資類產(chǎn)品占比有所上升，換句話說(shuō)，投資類的藝術(shù)品信托向著市場(chǎng)主角的位置靠近。
公司涌現(xiàn)
招商銀行和貝恩顧問(wèn)公司聯(lián)合發(fā)布的《2011年中國(guó)私人財(cái)產(chǎn)報(bào)告》顯示，2010年中國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)62萬(wàn)億元，而在2009年這個(gè)數(shù)字僅為50萬(wàn)億元，一年時(shí)間增加了12萬(wàn)億。
梅摩藝術(shù)指數(shù)(Mei & Moses All Art
Index)說(shuō)明，藝術(shù)市場(chǎng)與股市的關(guān)聯(lián)性只有0.04，藝術(shù)品投資與其他投資產(chǎn)生的對(duì)沖機(jī)制顯而易見(jiàn)，將其納入資產(chǎn)配置的誘惑已經(jīng)不小。
北京市政協(xié)副主席朱相遠(yuǎn)曾給算過(guò)一筆賬：在個(gè)人投資中，目前大約5%的資金投資于藝術(shù)品，若以62萬(wàn)億為基數(shù)，就是3萬(wàn)億元。而藝術(shù)品的市場(chǎng)一年大約能創(chuàng)造580多億元的財(cái)富，不到600億，若按5%來(lái)計(jì)算就有30萬(wàn)億元的潛力，而目前只用掉了2%，還有98%的空間，也就是說(shuō)，50倍的潛力可用在藝術(shù)品市場(chǎng)。
如此大的發(fā)展空間讓更多與藝術(shù)品相關(guān)的投資公司涌現(xiàn)。他們與信托公司各司其職，往往充當(dāng)著信托公司的投資顧問(wèn)，為藝術(shù)類信托產(chǎn)品的投資、真?zhèn)舞b別、退出等實(shí)現(xiàn)一條龍式的服務(wù)。而信托公司則提供監(jiān)管平臺(tái)。
如國(guó)投飛龍藝術(shù)品基金？保利6號(hào)集合資金信托計(jì)劃背后的投資顧問(wèn)為保利藝術(shù)投資；西安信托？藝術(shù)品投資基金集合信托基金背后是邦文；北京信托推出的盛藏財(cái)富？寶騰一號(hào)藝術(shù)品投資集合信托計(jì)劃，其背后是北京雅盈堂文化發(fā)展有限公司；中信信托推出的“中信？龍藏1號(hào)藝術(shù)品投資基金背后北京龍藏天下投資管理有限公司(下稱“龍藏天下”)……
其中，邦文于2007年3月成立，算是國(guó)內(nèi)首家專業(yè)管理銀行藝術(shù)品基金的藝術(shù)品財(cái)富投資管理公司，與民生銀行、渤海銀行以及信托公司的多方合作，穩(wěn)步踐行著藝術(shù)皮投資顧問(wèn)的角色。
到了2008年，國(guó)投信托與保利藝術(shù)投資又在中國(guó)特有的藝術(shù)品金融化道路上進(jìn)行了一系列的研討和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，并于2009年推出了國(guó)內(nèi)首只以藝術(shù)品為投資標(biāo)的的質(zhì)押融資型信托產(chǎn)品，即為優(yōu)質(zhì)藏家及機(jī)構(gòu)提供藝術(shù)品質(zhì)押、融資服務(wù)。
最近，龍藏天下也請(qǐng)到了北京華辰拍賣有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理甘學(xué)軍出任總經(jīng)理，并在藝術(shù)領(lǐng)域的專業(yè)問(wèn)題上進(jìn)行把關(guān)。
如此事例，不勝枚舉。
藝術(shù)品正在以見(jiàn)縫插針之勢(shì)切入金融領(lǐng)域的每一個(gè)分支。