近來股市行情波動，不少投資者把目光投向防御性較強的板塊。券商認為，由于結構性機會的存在，機械板塊一些子板塊潛藏著一些值得關注的看點。
低估值龍頭防御性強
“受歐債危機、美債評級下調、國內通脹維持高位和PMI下行等因素影響，近期市場調整幅度較大，在此低迷行情中，我們認為應繼續注重防御，多關注估值低、成長性強且經營穩定的行業龍頭。我們本周組合調整為：中聯重科、徐工機械、鄭煤機、達意隆、盾安環境等。”中信證券發布的報告表示。
渤海證券認為，8月5日至11日，在宏觀經濟環境出現了劇烈變化的背景下，中信一級分類機械行業以6.03%的跌幅在同期中信一級行業漲跌幅排名中位列第25位，大幅跑輸滬深300。
從各板塊的情況來看，這一時期機械行業呈現出全面下跌的態勢，13個子行業中“金屬制品”、“重型機械”和“紡織服裝機械”板塊均以超過8%的幅度在行業中跌幅居前，而“制冷空壓設備”、“儀器儀表”和“其他專用機械”板塊的跌幅則相對較小。
渤海證券發布的報告稱：在個股推薦方面，我們維持三一重工、鄭煤機和巨星科技的長期推薦評級，并建議穩健投資者重點關注有實際業績支撐且有望在全年保持較好成長性的個股，但需注意近期漲幅較大的個股的回調風險。
關注飛機制造主題投資機會
近來有消息稱，有關飛機制造產業發展立法正在緊鑼密鼓地進行，國家將從發展戰略、行業立法、產業政策、財政投入等方面，對行業給予長期支持。
光大證券表示：
我們認為，這次對飛機制造業的提法與此前不同，在高度上明顯提升，戰略意義上也格外側重，這是對飛機制造產業的明確支持。我們重點推薦五家公司：西飛國際、航空動力、哈飛股份、中航精機和貴航股份，它們分別代表了飛機整機、關鍵零部件、直升機、機載配套和通用航空低空開放五個領域。
加上近期市場預期天宮一號、神州八號發射、北斗導航等事件催化，我們預計未來幾周軍工股主題性投資熱點還將繼續，建議關注中國重工和中國衛星，關注水利節水設備供應商南方泵業和利歐股份，以及受益于水利及保障房建設的工程機械，推薦中聯重科和三一重工。
另外，高鐵裝備制造板塊調整至今，我們認為無論從估值還是未來業績成長性角度來看，中國南車仍不失為較好的長期價值投資標的。
光大證券同時認為，智能裝備板塊存在新亮點。
該券商發布的報告稱：富士康科技集團總裁郭臺銘表示，未來三年富士康生產線將引入100萬機器人，以代替人工。現在很多代工業企業可能處于觀望狀態，但使用機器人從事簡單重復勞動將成為行業發展趨勢。以機器人和高檔數控機床為代表的智能制造裝備是先進制造技術、信息技術和智能技術在裝備產品上的集成和融合，我們重點推薦沈陽機床和機器人。
軍工行情將向縱深發展
日前，我國航母平臺進行出海航行試驗。銀河證券點評稱：“航母出海，軍工行情向縱深發展。”
該券商發布的報告稱：
航母帶動面廣，一支航母編隊和相關裝備的需求可能達五百億元左右，將在軍工領域形成強大牽引作用；同時由于航母對船舶制造、艦載飛機、發動機、光電系統、材料系統等提出更高的要求，國防裝備的升級面臨加快趨勢。我們認為，受益領域包括船舶工業、飛機、發動機、武器裝備、復合材料、衛星導航通信等。
由于軍工行業的大部分資產不在上市公司，根據軍工行業上市公司的業務結構，以及未來各大軍工集團資產整合的預期，我們認為船舶制造、飛機及發動機制造將最大化受益于航母概念。
軍工上市公司的中長期投資價值主要取決于產品的戰略地位和發展空間，以及未來資產整合的潛力。我們認為，發動機、衛星和航空航天電子設備未來面臨的成長空間大于其它領域，上市公司在集團的資本運作中是重要平臺，外延式增長機會也很大。
我們認為，航母對軍工股的短期刺激作用進入尾聲，但軍工股面臨的重大發展機遇和資本運作的巨大空間將從今年下半年開始逐步進入表現高潮，而且由于軍工行業的發展具有長周期特點，因此軍工股行情目前處于起步階段，重點公司未來面臨更大的上升空間，維持推薦評級。
鐵路板塊中短期可能有調整
國務院總理溫家寶8月10日主持召開國務院常務會議，決定開展高速鐵路及其在建項目安全大檢查，適當降低新建高速鐵路運營初期的速度，對擬建鐵路項目重新組織安全評估。
天相投資顧問有限公司點評稱：總體而言，我們認為未來鐵路新開工項目增速將慢于此前的預期，完工速度也將慢于市場此前預期。對鐵路建設類公司而言，影響偏負面：新簽鐵建合同額大幅下降，新簽合同結構出現較大變化，并且已簽訂但尚未開工的鐵建項目貢獻業績的時點將延后；對于鐵路設備類公司而言，由于鐵路建成速度放緩，需求也將推后，遠期收入增速有較大下調概率。
該券商發布的報告表示：我們認為我國高鐵行業將從快速發展期進入到整頓期，短期將對相關公司帶來較大沖擊，中期若能實施有效改革，行業仍有望重新走向繁榮，這時段的重要觀察指標將是鐵路系統的制度改革進程和方向。落實到投資上，短期負面多于正面，建議投資者回避，維持“中性”投資評級。長期來看，高鐵、城鐵、重載貨車仍處景氣周期，行業龍頭公司有望在本次大調整中受益，建議長期關注。
華鑫證券認為，鐵路板塊中短期將出現結構性調整。該券商發布的報告稱：鐵路降速必將影響整體運輸效率，運力將有所降低，即使票價有所降低也很難維持原有盈利能力，預計整體盈利水平仍然下調。鐵路裝備供應商毛利有降低風險。南北車高速車型有可能英雄無用武之地，低速車型的銷售比重或會上升。受成本影響，車軸、車輪和剎車副等零配件國產化進程有可能提速。
不過該券商同時表示，短期困難不影響長期發展，依據這件事情來判定鐵路投資前景黯淡還顯得理由不夠充分。高鐵建設事關中國經濟轉型大局，此次降速只是小插曲，短期內會影響新建項目審批，但不會影響長期建設規劃。我國區域經濟發展不平衡，資源分配不均衡，物流成本高，而高鐵是唯一解決路徑。雖然目前鐵道部負債累累，但鐵路盈利是世界難題，并非中國特有。
