時下，流動性過剩，資金無孔不入，這中間就包括葡萄酒市場。倫敦國際紅酒交易所(Liv-Ex)發布的最新報告顯示：去年波爾多精品葡萄酒投資收益遠遠超過黃金、原油以及股票，甚至比古董、古玩、名畫、鉆石的增值率還高。然而，專業人士提醒，對于大部分人而言，這中間收藏和把玩的成分重于價值投資本身，而且目前國內葡萄酒投資泡沫積聚過大，加上受制于較差的流動性，投資者手中握著的價值不菲的名酒或將難逃“有價無市”。
被熱捧的“嬌貴投資品”
葡萄酒素有液體黃金的美譽。然而，真正深入接觸過它的投資者都清楚，葡萄酒比黃金、原油、股票等其他投資品都嬌貴，投資看起來容易做起來難。
單從個別名莊酒的收益來看，葡萄酒投資收益是非常光鮮的。最有名的莫過于1982年出產的法國知名列級酒莊酒拉菲，過去10年投資報酬率高達857%，而其他一些世界五大名莊的列級名莊酒的葡萄酒近年來的增值幅度大多達到3-5倍。
然而，葡萄酒投資并不是低買高賣那么簡單。富隆酒窖南京負責人吳娟表示，葡萄酒的口感決定了其價值，而要保持絕佳的口感，葡萄酒的儲藏非常有講究，比如酒窖需要恒溫、恒濕、避免陽光直射、最好保持通風，此外還要防止震動。同時，她提醒，并不是所有葡萄酒都適合投資。普通餐酒等保質期較短的酒類不能投資，一般包括五大名莊的列級名莊酒適合投資。
“經歷過2008年以來的熱炒，現在投資葡萄酒的泡沫已經很大了。”吳娟認為，對于個人投資者而言，現在投資葡萄酒面臨很大的風險。以拉菲的期酒為例，2008年時198歐元/瓶，現在要1000多歐元/瓶，事實上，拉菲現酒也不過就1000多歐元/瓶。“作為酒商，目前一般不太愿意追名莊酒，也不太熱衷投資期酒了。現在1000多歐元/瓶買進拉菲期酒，賭的就是2年后這批拉菲的價格要遠遠高于1000多歐元/瓶，對此，酒商心里并沒有底。”
投資變現受制于流動性
吳娟介紹說，在南京，葡萄酒投資人群遠沒有北京、上海、深圳多，這中間真正將葡萄酒作為投資品的人更少了。“主要原因還是葡萄酒的投資變現渠道比較窄。”她告訴記者，無論是現酒投資還是期酒投資，目前面臨的一個主要問題就是市場定價機制缺失和流動性不足。具體來說，目前國內葡萄酒的出貨渠道主要是靠拍賣和關系營銷，許多人收藏的葡萄酒的價格雖然漲了不少，但苦于沒有辦法出手，最后只能喝掉。至于拍賣，一般的投資者很難用充足的憑據證明藏酒品質，很難進入拍賣程序。在南京，葡萄酒拍賣更少見，投資者除了在圈內熟人轉手藏酒外，就需要到香港買賣葡萄酒。
招商銀行南京分行理財師徐嘉蔚表示，從金融學上講，一個投資品的投資前景與投資品的流動性有直接的關系，它需要在二級市場具有較好的流動性，如果沒有人“接手”，最終可能只是有價無市。比如，這兩年農產品、黃金、藝術品、白酒、紅酒等投資品的價格瘋長的背后其實有一個共同的邏輯，那就是流動性泛濫，而不是需求市場的自身膨脹。因此，單從酒投資而言，葡萄酒投資甚至比不上高檔白酒，一是因為白酒的消費群比葡萄酒要大得多，二是國內拍賣市場對于白酒的認知度要大大高于葡萄酒。
葡萄酒也可以信托理財
就投資方式來說，國內葡萄酒投資主要有3種方式：現酒、期酒和葡萄酒基金。其中葡萄酒基金屬于專家理財，其實物形式即投資標的也是現酒和期酒。近兩年，就有銀行針對私人銀行客戶組織了葡萄酒投資的一些沙龍活動，但真正做葡萄酒投資基金的少之又少。徐嘉蔚告訴記者，銀行針對客戶推出的葡萄酒投資品鑒沙龍，也是品酒重于投資。就一種投資產品而言，銀行界做得不多，招商銀行曾做過葡萄酒收益權信托，也不屬于基金范疇。
“銀行推出的產品是理財產品，不是葡萄酒投資。”一位葡萄酒業內人士認為，銀行理財類似于基金，看重投資回報，因此對投資范圍、時間都有嚴格的要求，當然，也可以規避一些風險：如果投資人買了一筆紅酒基金，到了交割期投資人不想要，那么基金可能會回購。但如果是通過酒莊投資，就沒有這種“回購”渠道。
而這些或將隨著天津明莊酒交易所的誕生而發生本質改變。剛剛落戶天津濱海新區的明莊酒交易所號稱世界第3家葡萄酒交易所，預計于8月29日進行首批葡萄酒上市交易。該交易所將采用連續現貨交易方式推出葡萄酒交易，利用自動撮合方式為葡萄酒投資者提供交易平臺，以解決目前的葡萄酒現貨轉手交易問題。專家提醒說，固然葡萄酒投資二級交易平臺將給投資帶來利好，但不建議個人全部資產或舉債投資，投資葡萄酒資金一般以不超過個人10%的金融資產為宜。
收藏貼士
●做好長期準備一般需5年—8年，比如波爾多頂級葡萄酒的最佳飲用年份至少需要等待5－7年，這是獲取期酒投資利潤最大化的最佳時段。
●不懂酒者慎入投資人的專業程度直接決定了投資成敗，即使是同一酒莊、不同年份的酒品，價格也有懸殊，同時私藏酒窖保存條件對酒的品質有重要的影響，要想在葡萄酒投資中游刃有余，先要懂它。
●繞開投資熱點現在像拉菲這樣的一級名莊酒在國內炒得熱，價格過高，投資可以考慮其他一些酒，比如智利的“活靈魂”現在約1495元每瓶、美國的“作品一號”約3000元每瓶等，其口感不輸拉菲，價格卻比其低了很多。