從今天開始到后天，某銀行的基金優(yōu)選系列人民幣理財(cái)計(jì)劃(FOF)盈豐0708、盈豐0712、安盈0808三只產(chǎn)品就要開放贖回了。經(jīng)過兩次展期后，三款產(chǎn)品的凈值分別為0.6995、0.6638和0.7745，這意味著投資者3年多的回報(bào)是分別虧損30.05%、33.62%和22.55%。“選擇展期卻等來了這樣的結(jié)果，今后我們還能選擇展期嗎？”針對(duì)一些投資者的疑問，銀行理財(cái)師表示，投資者對(duì)于這類產(chǎn)品是否展期，要根據(jù)產(chǎn)品的投資渠道、方向進(jìn)行選擇，最重要的還是看投資管理人的能力，這直接影響收益和風(fēng)險(xiǎn)。
高收益產(chǎn)品變虧損產(chǎn)品
出現(xiàn)虧損的盈豐系列基金理財(cái)產(chǎn)品屬于FOF(基金中的基金)型產(chǎn)品，是一種以開放式基金為投資對(duì)象的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。記者查閱資料了解到，這3款產(chǎn)品有兩款是2007年發(fā)行，一款為2008年初發(fā)行。其中，盈豐0708產(chǎn)品說明稱，該產(chǎn)品投資范圍為國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行的各類證券投資基金和現(xiàn)金類資產(chǎn)，現(xiàn)金類資產(chǎn)包括新股申購(gòu)、銀行存款、國(guó)債回購(gòu)等經(jīng)委托人認(rèn)可的其他投資。
在收益方面，該行宣稱，“本理財(cái)計(jì)劃以基金投資為主，預(yù)期年收益率有望達(dá)到6%～25%(上不封頂)。”此外，產(chǎn)品說明還強(qiáng)調(diào)，“根據(jù)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置，以平安證券管理的基金賬戶近4年的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，本計(jì)劃持有兩年的年化收益率大于10%的概率為90.29%。”
“因?yàn)楫a(chǎn)品的預(yù)期收益率挺高的，加上當(dāng)時(shí)股市也還在憧憬萬點(diǎn)大關(guān)，所以我很快簽了購(gòu)買協(xié)議。”投資者張小姐說。這款產(chǎn)品當(dāng)時(shí)是在客戶經(jīng)理的強(qiáng)烈推薦下才購(gòu)買的，對(duì)方告訴他，該產(chǎn)品賣得很火，許多投資者都在購(gòu)買，風(fēng)險(xiǎn)也不太大，結(jié)果沒想到最后會(huì)虧這么多。
兩次展期未改虧損命運(yùn)
發(fā)行該系列理財(cái)產(chǎn)品的銀行在其網(wǎng)站發(fā)布公告稱，到2011年7月31日，該行基金優(yōu)選系列人民幣理財(cái)計(jì)劃(FOF)盈豐0708、盈豐0712、安盈0808三產(chǎn)品的凈值分別為0.6995、0.6638和0.7745。公告還稱，這三款產(chǎn)品將在8月17日、18日和19日開放贖回，贖回價(jià)格為今年8月19日各產(chǎn)品理財(cái)?shù)膯挝粌糁怠?BR> 2010年9月3日，該銀行網(wǎng)站公告稱，盈豐0708、0712和安盈0808三款FOF產(chǎn)品需延期。當(dāng)時(shí)，三款產(chǎn)品累計(jì)分別虧損
31.44%、34.95%和24.1%。事實(shí)上，這已經(jīng)是三款產(chǎn)品第二次提出延期。盈豐0708、盈豐0712和安盈0808分別在2009年9月、12月和2010年3月已進(jìn)行過一次到期展期。那時(shí)三款產(chǎn)品各自虧損30.22%、30.59%和20.76%。“雖然2008年股市大跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法避免，但2009年普通投資者都取得了不錯(cuò)的收益，號(hào)稱專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)卻白忙活一年，讓人感覺25%的預(yù)期收益率簡(jiǎn)直就是個(gè)諷刺。”不少投資者在網(wǎng)上發(fā)帖質(zhì)疑該產(chǎn)品管理者的理財(cái)能力。
2007年股市特別熱時(shí)，不少銀行為了拼理財(cái)產(chǎn)品的收益率，爭(zhēng)相推出FOF產(chǎn)品，隨之也出現(xiàn)了FOF產(chǎn)品集體巨虧的現(xiàn)象。根據(jù)銀率網(wǎng)發(fā)布的報(bào)告，2009年到期的5388款理財(cái)產(chǎn)品中，有103款零收益或負(fù)收益，其中FOF產(chǎn)品更是占據(jù)了虧損榜的前8位。交行的“得利寶天藍(lán)精選”、民生銀行的“非凡理財(cái)FOF”等都名列其中。
效果難判斷選擇要謹(jǐn)慎
實(shí)際上，遭遇虧損窘境的遠(yuǎn)不止這三款FOF產(chǎn)品。銀行理財(cái)產(chǎn)品意圖靠展期來“化腐朽為神奇”，但大多數(shù)效果并不明顯。為了扭轉(zhuǎn)證券類理財(cái)產(chǎn)品的慘淡業(yè)績(jī)，某上市商業(yè)銀行曾不惜改聘一款延期產(chǎn)品的投資顧問，但該產(chǎn)品并未有明顯起色。據(jù)統(tǒng)計(jì)，招行有兩款證券類理財(cái)產(chǎn)品自2009年底2010年初延期以來，目前浮虧幅度仍然接近或超過30%。還有一家銀行發(fā)行的FOF，原本于2008年10月17日到期，到期時(shí)單位凈值為0.56118元，虧損43.882%。但由于虧損幅度過大引發(fā)投資人不滿，該行為投資者提供了延期選擇，但是經(jīng)過2年零9個(gè)月的運(yùn)作后，該產(chǎn)品目前浮虧幅度仍接近40%。
當(dāng)然，也有FOF產(chǎn)品展期后實(shí)現(xiàn)解困的。例如北京銀行的“基金寶”、工商銀行的2008年第3期基金股票雙重精選等。不過據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前正在運(yùn)作的來自平安銀行、民生銀行等數(shù)家銀行的14款展期理財(cái)產(chǎn)品中，僅有5款產(chǎn)品的資本凈值自展期之日起有所回升。也就是說其他9款產(chǎn)品凈值均不升反跌，占比超過了六成多。在下半年的時(shí)間里，還有部分理財(cái)產(chǎn)品的展期期限也將到。目前這類產(chǎn)品的凈值仍虧損不少，屆時(shí)是否又要繼續(xù)展期還不得而知。
為何FOF產(chǎn)品的投資結(jié)果差異會(huì)這么大?業(yè)內(nèi)專家解釋說：一是股市風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)镕OF產(chǎn)品將部分資金投放在基金上，基金隨著股市表現(xiàn)而波動(dòng)，這直接影響FOF凈值;二是投資顧問的投研能力，建倉(cāng)時(shí)機(jī)和倉(cāng)位比例對(duì)產(chǎn)品凈值影響很大;三是基金經(jīng)理更換風(fēng)險(xiǎn)。因此投資者在選擇是否展期時(shí)最好能夠認(rèn)真考慮，單純以為展期就難挽回?fù)p失肯定是不可取的，最好能夠仔細(xì)研究產(chǎn)品管理方的投資實(shí)力綜合考慮再下決定。