國際評級機構穆迪投資者服務公司周一再次下調希臘信用評級,受該消息影響,歐元兌美元當日盤中小幅跳水,逼近日內低點1.4326。分析師稱,穆迪調降希臘評級的消息引發投資者拋售歐元,穆迪的行動提醒我們,希臘問題仍然是引發市場避險情緒的重要因素,歐元仍將面臨嚴峻考驗。
將希臘國債級別直降3級
穆迪表示,出于對債務違約的擔憂,該機構將希臘國債級別直降3級,由Caa1級降至Ca級。穆迪稱,在嚴厲的經濟緊縮計劃下,“希臘將面臨巨大的違約風險”。穆迪認為,希臘面臨中期償付能力方面的挑戰,該國的財政和經濟改革面臨很大的實施風險。
稱新救助案開辟負面先例
穆迪還表示,上周通過的希臘救助方案為未來債務重組開辟了一個負面的先例,并將對其他同樣存在財政問題的主權國家的信用評級造成不良影響。
穆迪稱,至少對愛爾蘭和葡萄牙來說,希臘的救助方案是個好消息,因未來這兩國的貸款利率將降低。不過,在希臘開辟了獲得救助的先河之后,外界預計未來救助歐元區其他受困成員國的方案或許也能獲批,從而抵消了上述積極影響。有鑒于此,穆迪表示,上周四針對愛爾蘭和葡萄牙債權人公布的方案對這兩國信用評級的影響或為中性。
對非3A主權國家弊大于利
穆迪同時指出,希臘救助方案使得希臘債務一旦出現無序違約將引發危機蔓延的風險得到控制,因此該方案對所有歐元區主權國家都有利。其他積極影響還包括:短期內提振市場人氣;提供有助于穩定主權債券價格的新工具;歐洲金融穩定基金(EFSF)的融資利率下降等。
但穆迪強調,對于那些評級不是AAA的歐元區主權國家而言,希臘救助方案的弊大于利,并且會對這些國家未來的評級構成拖累。
歐元區領導人上周四出臺對希臘的新一輪援助方案,未來為希臘提供貸款的還款期限將從現在的7年半延長到最少15年、最多30年,并有10年的寬限期。按照歐元區領導人的協議,歐元區將與國際貨幣基金組織和民間債權人一起,為希臘再提供1090億歐元貸款,歐元區將通過總額4400億歐元的歐洲金融穩定基金為救助計劃籌集資金。
民間債權人或8月底換債
另據報道,一名歐盟高層官員近日表示,歐元區官員及銀行業者計劃在未來幾周針對民間持有的較長期希臘債券進行自愿性換債,以盡可能縮短希臘處于部分違約狀態的時間。
該匿名官員稱,相關談判正在持續進行,目標是在8月底展開換債,9月初告一段落。該官員并稱,進行換債的時間將是發生評級機構所稱的選擇性違約或限制性違約,時間可能會很短。根據上周通過的援助協議,希臘債務民間債權人的持債將承受21%的損失,未來3年民間部門負擔救助的部分達370億歐元。這些金援的提供方式包括數種換債措施、在次級市場買回希臘債券以及將到期希臘債券換為30年期債券等。
以上官員還表示,屆時歐洲金融穩定基金可能還沒有取得新權力,尚無法干預次級債券市場,亦無法提供各國防范性信用額度以及借出資金為銀行增資,因為這些權力需要歐元區各成員國的國會批準。不過其他歐元國家,特別是德國和法國已承諾,將在這段期間擔保希臘債券或是向歐洲央行提供抵押擔保品,從而使希臘銀行業者能夠持續獲得歐洲央行再融資操作的流動性。