7月的國際金價可以用勢如破竹來形容。從7月8日到7月18日，11個交易日連續(xù)收陽，4天連創(chuàng)新高，站上千六關口。
　　近兩個交易日，雖然金價不停震蕩，但小幅回調(diào)并未使黃金失去魅力，不少市場人士仍然認為，中長期來看金價仍然易漲難跌。

　　黃金需求還在增長

　　自從國際金價沖上1300美元，“黃金泡沫論”就不斷涌現(xiàn)。但今年半年來，金價又漲了13%。到底誰在增持黃金？
　　數(shù)據(jù)顯示，2011年第一季度，全球黃金需求總量達981.3噸，同比增長11%。世界黃金協(xié)會在7月14日一份報告中稱，2011年上半年全球央行黃金購買量超過2010年全年水平。
　　黃金價格不斷上漲的背后，是真實的黃金需求增長，特別是投資需求大幅上漲。今年一季度投資用黃金需求上漲了26%。
　　巴萊克資本的研究顯示，各類黃金ETF基金的總持倉量今年出現(xiàn)了爆發(fā)性增長，就連一些以前不怎么投資黃金的偏股型基金，也開始投資黃金建立黃金頭寸。
　　截至7月18日，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR黃金持倉量大幅增倉至1249噸左右。在周二金價小幅回調(diào)后，資金開始選擇獲利了結，(ETF)SPDR　Gold的持倉量比前一交易日下降3.33噸。
　　世界黃金協(xié)會7月公布的最新全球官方黃金儲備報告顯示，截至2011年5月，美國、德國、國際貨幣基金組織分列前三位，其中美國擁有黃金儲備8133.5噸，占其外匯儲備總額的74.7%；中國位列第六，擁有黃金儲備1054.1噸。
　　數(shù)據(jù)顯示，按照央行售金協(xié)定第三期(CBGA3)數(shù)據(jù)，6月份并無成員國出售黃金。而在今年前五個月，俄羅斯央行大幅增持黃金儲備5.6噸。
　　分析人士表示，中國持有的黃金儲備遠低于美國、德國和意大利等國的持有量，未來的儲備空間較大。另外，中國高企的通貨膨脹和國內(nèi)投資途徑的缺失也使國內(nèi)的黃金需求十分龐大，2011年一季度當季中國的金飾需求同比增長21%，創(chuàng)造了142.9噸的季度新紀錄。中國需求將使黃金得到良好的長期支撐。

　　黃金成為“心理安慰劑”

　　分析黃金投資心理，有評論認為，黃金作為所有商品期貨中最具金融屬性的產(chǎn)品，似乎是經(jīng)濟恐慌時代的“諾亞方舟”。還有評論員指出，黃金成為當下最佳的“心理安慰劑”，根本原因是經(jīng)濟震蕩時代，沒有一種紙幣值得信賴，量化寬松貨幣政策導致紙幣泡沫，而黃金泡沫是堆積在紙幣泡沫基礎之上的泡沫。
　　2011年上半年，國際金價由1400美元上方升至1500美元，漲幅僅約100美元，但進入7月后，歐洲債務危機再陷陰霾，美聯(lián)儲對于寬松政策的舉棋不定，致使市場避險需求大幅上升，金價隨之再次走強，創(chuàng)造了自1980年以來最持久的連續(xù)上漲攻勢。
　　一德期貨分析師呂曉威在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，歐洲主權債務危機、美國QE3、高企的通脹壓力等問題將在很長一段時間內(nèi)共同導演黃金的未來走勢。他認為，基本面支撐下，今年黃金依舊存在上漲動力。

　　只是今年上漲的開始？

　　本周二美國兩黨就上調(diào)債務上限方案的談判取得進展后，金價暫停上攻，開始圍繞千六關口展開震蕩。小幅回調(diào)是否意味著黃金的非凡走勢已經(jīng)走到盡頭？大多數(shù)分析師并不這么認為。
　　有專家指出，作為商品，目前的黃金價格似乎偏高，但若作為貨幣的一部分，則另當別論。事實上，盡管黃金名義價格接連突破歷史高位，但從實際購買力而言，1980年1月21日850美元/盎司的黃金價值，超過了目前的1600美元。
　　恒紫金總經(jīng)理別志平在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，黃金作為一種兼具貨幣屬性的商品，其價格和通貨膨脹關系密切，而美國大發(fā)紙幣，加速舉債，導致通脹高企。加之近幾年國際經(jīng)濟局勢不樂觀，尤其近期美國債務和歐債危機導致避險情緒不斷升溫，金價不斷攀升。對于黃金后勢，他認為，“這可能是今年上漲的開始，后市仍將走高。”
　　從技術上看，上海中期分析師李寧為《經(jīng)濟參考報》分析，日K線圖顯示金價雖然在周二出現(xiàn)了回調(diào)，但整個上升通道依然保持完好，多條均線發(fā)散向上，MACD仍處于金叉，布林通道喇叭口呈放大態(tài)勢，但需要注意的是隨機指標KDJ已出現(xiàn)高位粘合跡象，顯示短期內(nèi)存在回調(diào)風險，但大方向依然維持良好的上升通道。