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進入7月，市場雖然展開反彈，不過6月可能再創新高的CPI數據撩撥著投資者的神經，市場方向仍不甚明朗。對此，興全可轉債基金經理、興全保本基金擬任基金經理楊云表示，目前我國正處于后金融危機時代的過渡時期，對短期股市走勢持謹慎的態度，債市可能迎來較好的投資時機，建議投資者通過善守能攻的保本基金來把握未來市場的投資機會。
未來對于股市，楊云保持相對謹慎的態度。不過，目前市場的估值相當于去年2300點的水平，在整體宏觀環境不出現大變化的情況下，股市也沒有很大的空間下跌，市場仍會延續震蕩的格局，下半年投資應密切關注通脹回落過程中企業盈利水平的變化。
具體到今年下半年，楊云認為：“總需求和通脹溫和回落是大概率事件，在這個過程當中我們更傾向于配置信用債。”他分析道，目前利率產品中，十年期的國債收益只有4%左右的水平，與CPI相比實際收益為負，而信用債則要好得多，一般的信用債能達到6%的水平，房地產債則能達到7%，信用債的收益率相對來說是很有吸引力的，在這個時點上去布局信用債，可以有一個很高的安全點，下半年會重點配置。
“對于可轉債，目前的價格和估值水平都比較合理，整體已經處于一個風險比較低的階段，已經不會帶來太大的風險”，楊云表示，“對于保本基金來說，安全性是首要考慮的因素，我們將尋找一個更好的買點，比如說在市場預期變壞，可轉債價格大幅下跌以后去大量布局，目前我們會非常關注可轉債的投資機會”。
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