“大底已成”，一位明星私募基金經(jīng)理上周五收盤(pán)后給他的朋友們發(fā)出這條短信。
當(dāng)日，A股延續(xù)上周四的上漲趨勢(shì)，上證指數(shù)高歌猛進(jìn)上漲約58點(diǎn)，滬市成交1444.44億元，較之前持續(xù)多日的600億元、700億元日成交額放大一倍。
一位公募基金經(jīng)理稱(chēng)，上周五A股突然放量上漲，主要是因?yàn)榭諅}(cāng)或低倉(cāng)的私募與游資急著搶籌所致，公募基金“糧草”并未開(kāi)動(dòng)。
“上市公司中報(bào)可能低于預(yù)期，A股可能還有一波下跌。”一基金公司投資總監(jiān)上周五在內(nèi)部晨會(huì)上判斷道。
與他看法一致的公募基金投資主管不在少數(shù)，“我們內(nèi)部基金經(jīng)理分歧很大，主管投資的副總看空，但其他基金經(jīng)理都還好。”一基金公司人士稱(chēng)。
公募基金經(jīng)理分歧加大的同時(shí)，保險(xiǎn)資金已再次試探性入場(chǎng)。多家基金公司人士告訴早報(bào)記者，近期公司旗下的股票型基金有保險(xiǎn)資金申購(gòu)，“但買(mǎi)的不多，應(yīng)該是試探性加倉(cāng)”。
“聽(tīng)說(shuō)社保基金又加倉(cāng)了，就在最近半個(gè)月內(nèi)。”一位基金經(jīng)理告訴早報(bào)記者。但一位分管社保的基金經(jīng)理卻說(shuō)：“我們沒(méi)加倉(cāng)，其他(有社保管理資格的)公司也沒(méi)聽(tīng)說(shuō)，但市場(chǎng)都在傳社保基金最近加倉(cāng)了，很多機(jī)構(gòu)都來(lái)問(wèn)，我也想知道社保是不是真的加倉(cāng)了。”
券商唱多：“A股已出梅”
上周四和周五滬深股市強(qiáng)勁反彈，上證綜指上周四大漲1.47%，創(chuàng)出自3月7日以來(lái)最大單日漲幅，并部分回補(bǔ)了6月16日的下跳缺口。上周五，上證綜指再漲57.96點(diǎn)站上2700點(diǎn)。
早在6月23日，申銀萬(wàn)國(guó)證券和海通證券分別在貴陽(yáng)和上海召開(kāi)2011年中期投資策略會(huì)。齊齊唱多A股。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，下半年上證綜指有500點(diǎn)的上漲空間，海通證券也認(rèn)為二、三季度將是上市公司全年業(yè)績(jī)?cè)鏊俚忘c(diǎn)，上證綜指下半年運(yùn)行區(qū)間在2600-3400點(diǎn)間。
伴隨著A股6月24日量?jī)r(jià)齊升的長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)，輿論急轉(zhuǎn)向上，中金公司、光大證券等眾券商相繼發(fā)出看多報(bào)告，
“A股已經(jīng)出梅”、“大級(jí)別行情即將啟動(dòng)”的唱多聲四起。
6月26日，中金公司給機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告也稱(chēng)：“三季度初將有一波有操作意義的市場(chǎng)行情，投資者可較為積極地參與這波行情。雖然目前對(duì)反彈的高度依然很難判斷，但是我們認(rèn)為2950點(diǎn)左右可以作為一個(gè)中期的目標(biāo)位。從短期走勢(shì)看，市場(chǎng)在2790點(diǎn)的年線(xiàn)和2810點(diǎn)附近的600天均線(xiàn)處會(huì)遭遇較大的阻力，在部分獲利籌碼兌現(xiàn)的壓力下，短期市場(chǎng)可能仍有震蕩。但我們認(rèn)為，短期市場(chǎng)如果進(jìn)行一些整固，可能對(duì)中期上行的走勢(shì)及其高度更為有利。”
私募基金：“加倉(cāng)，逼空行情來(lái)了”
在券商的唱多聲中，空倉(cāng)或輕倉(cāng)的私募基金快速反手做多。
一位私募基金經(jīng)理上周快速加倉(cāng)了某地產(chǎn)股，他認(rèn)為，彈性十足的周期性股票，已在歷史底部徘徊多時(shí)，可能在反彈中最先受益。
在這位私募基金經(jīng)理看來(lái)，A股整體估值已在歷史底部，在國(guó)務(wù)院總理溫家寶“中國(guó)控制通脹獲得成功”的表態(tài)下，中國(guó)緊縮的貨幣政策可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。該文當(dāng)日被各私募人士轉(zhuǎn)發(fā)，并成為A股最鼓舞人心的政策信號(hào)。
“市場(chǎng)跌這么長(zhǎng)時(shí)間，也該反彈了。”一家私募機(jī)構(gòu)投研人士說(shuō)道。
另一位私募人士說(shuō)：“這兩根線(xiàn)暫時(shí)還判斷不出是反轉(zhuǎn)，但應(yīng)該是波力度較大的反彈。要接著觀察反彈的斜率，如果太陡就難持續(xù)很久。”
上海一家私募機(jī)構(gòu)人士告訴早報(bào)記者，今年前5個(gè)月其一直僅有兩成倉(cāng)位，5月最后一周開(kāi)始小幅加倉(cāng)，6月初遭遇重挫，經(jīng)過(guò)6月中旬的下跌，上周初大舉加倉(cāng)水泥股，上周末已基本滿(mǎn)倉(cāng)。
“進(jìn)入6月份，我們每周都在加倉(cāng)，凈值創(chuàng)新高了。”該私募機(jī)構(gòu)人士高興地說(shuō)道，“市場(chǎng)三、四季度可能還會(huì)跌，但現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)可以參與一下，我們跟公募不一樣，有機(jī)會(huì)就進(jìn)來(lái)賺一把。”
“市場(chǎng)修復(fù)行情已經(jīng)展開(kāi)，逼空行情來(lái)了。”一位私募基金經(jīng)理說(shuō)道。
公募基金：“別急，不會(huì)V形反彈”
與私募的樂(lè)觀情緒相比，公募基金的看法相對(duì)偏空。
德圣基金研究中心6月23日倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉(cāng)位為79.63%，相比前周微幅下降0.40%。
德圣基金研究中心分析認(rèn)為：“部分基金耐不住上周一持續(xù)跳空下跌，有不少基金選擇再度減倉(cāng)。但是由于減倉(cāng)的幅度不大，因此對(duì)組合的影響相對(duì)有限。多數(shù)基金并未在趨近2600點(diǎn)左右選擇加倉(cāng)，顯示對(duì)底部以及后市的分歧和策略的謹(jǐn)慎心態(tài)，這也直接導(dǎo)致其在操作上的分化加大。”
事實(shí)上，由于6月市場(chǎng)暴跌，公募基金凈值大幅下挫，讓多數(shù)公募基金經(jīng)理倍感壓力。一位公募基金經(jīng)理上周向其持有人解釋稱(chēng)：“目前倉(cāng)位中性水平，前期進(jìn)行了減倉(cāng)。目前經(jīng)濟(jì)前景不樂(lè)觀，又臨近半年度末，市場(chǎng)流動(dòng)性極其緊張，股票市場(chǎng)上行壓力大。”
另一公募基金投資總監(jiān)稱(chēng)，市場(chǎng)整體看法謹(jǐn)慎樂(lè)觀，但上市公司的中報(bào)業(yè)績(jī)可能遠(yuǎn)低于預(yù)期，因此市場(chǎng)在反轉(zhuǎn)前可能還會(huì)經(jīng)歷一波下跌行情。
某合資基金公司在上周五A股大漲后，發(fā)出市場(chǎng)觀察稱(chēng)：“對(duì)此次反彈的高度，我們還必須考慮到目前資金面緊張的狀況不會(huì)在短期內(nèi)得到緩解，所以盤(pán)面不會(huì)就此一飛沖天，近期震蕩的主基調(diào)可能還不會(huì)改變。
一位經(jīng)歷過(guò)A股多個(gè)牛熊市的公募基金經(jīng)理不同意上述悲觀看法，他認(rèn)為“A股急跌已經(jīng)結(jié)束了”，但他上周沒(méi)著急加倉(cāng)，而是選擇觀望。
他說(shuō)：“這個(gè)位置不指望會(huì)有大起大落的行情，也不可能有一步到位的反彈。”在他看來(lái)，“上周五私募快速加倉(cāng)，可動(dòng)用的資金消耗太快，A股后續(xù)動(dòng)能未必很足，市場(chǎng)還需要觀察，如果周一市場(chǎng)高開(kāi)，一定會(huì)調(diào)整下來(lái)，如果小幅回落，再考慮可以慢慢買(mǎi)入。”
保險(xiǎn)資金：“零星買(mǎi)入，試探性建倉(cāng)”
與空倉(cāng)的私募擔(dān)心踏空、高倉(cāng)的公募搖擺觀望相比，保險(xiǎn)資金的選擇似乎更容易。
“險(xiǎn)資規(guī)模這么大，每個(gè)月都有保費(fèi)進(jìn)來(lái)，如果不是對(duì)市場(chǎng)很悲觀，在多數(shù)時(shí)間買(mǎi)入是常態(tài)。”一位保險(xiǎn)資金投資人士在市場(chǎng)反彈時(shí)如此說(shuō)道。
“最近保險(xiǎn)資金加倉(cāng)買(mǎi)了我們公司的股票基金。”一位基金公司市場(chǎng)部人士說(shuō)道。
另有基金公司人士告訴早報(bào)記者：“太保前段時(shí)間加倉(cāng)買(mǎi)了股票基金，大概在2900點(diǎn)左右，現(xiàn)在看來(lái)，可能稍微買(mǎi)早了一點(diǎn)。這幾天也有其他保險(xiǎn)公司零星在買(mǎi)入。”
“買(mǎi)的量不大，我們公司最近有一個(gè)股票基金有機(jī)構(gòu)2億元認(rèn)購(gòu)，其他基金好像都沒(méi)有，應(yīng)該是試探性買(mǎi)入。”一個(gè)基金經(jīng)理說(shuō)道。
值得關(guān)注的是，近期機(jī)構(gòu)投資者中有傳言稱(chēng)，社保基金近期再度入市。多位基金經(jīng)理表示，從不同渠道聽(tīng)到了這一傳聞，但不了解傳聞是否真實(shí)。
“最近也有很多機(jī)構(gòu)來(lái)問(wèn)我，但我們公司沒(méi)有收到新委托的資金，我們互相之間也在打聽(tīng)，沒(méi)聽(tīng)說(shuō)誰(shuí)拿到增量資金了。不知道是高倉(cāng)位機(jī)構(gòu)故意放風(fēng)，還是社保確實(shí)通過(guò)什么其他途徑入市了。”一位受托管理社保基金的基金經(jīng)理困惑道。