自上周四以來，上證指數連創新低，創業板和中小板中的部分公司股價更是不斷探底。盡管近兩日市場有所企穩，但持續下跌形成的悲觀氣氛難以完全消散，此時，主力機構的動向成為市場關注的焦點。在近日的采訪過程中，中國證券報記者了解到，公募基金已一改前期的謹慎看空態度，部分基金經理甚至明確表示，市場底部已經不遠。在實際操作上，他們也將自己的倉位提升至較高水平，靜待市場情緒修復帶來的收益。
底部特征出現
近期市場一些零零星星的信號，可能并未引起普通投資者的關注，但在一些基金經理看來，這已經是市場底部的明顯特征。
“現在不僅主板減持的量開始萎縮，而且一些重要公司的大股東開始出手增持或回購，比如中國石油、大唐發電等。此外，新股發行較為困難，甚至出現了中止IPO的現象。從以往經驗來看，這通常都是底部形成的特征。這些特征出現之后，市場受情緒影響，可能還會再跌一陣，但不管怎么樣，底部已經不遠了。”一位基金經理在接受中國證券報記者采訪時，明確表示了自己的看法。
還有基金公司投研人士認為，一些大盤公司如寶鋼股份、建設銀行等的股息率水平已經比較誘人，這也說明A股投資已獲得一定的安全邊際。以寶鋼股份為例，2010年每股現金分紅0.3元，即使以股權登記日6月8日的收盤價6.49元計算，股息率也達到了4.62%，更何況此后寶鋼股價還有進一步的下跌。另有基金經理則認為，目前中小板和創業板中的一些公司，股價下調已經非常厲害，這里面肯定存在一些被錯殺的公司，在其中淘金的機會或許正在來臨。
“許多減持并不是不看好公司未來，更有可能是大股東缺錢，因為現在貨幣環境的確非常緊張。”一位基金經理在分析創業板、中小板公司質地時，如此評點了股東及高管的減持行為。
另一位基金公司投研高層則表示：“今年1月時，因為擔憂經濟"硬著陸"風險，市場就跌到過2660點，現在指數也就在這個點位附近，所以即使經濟真的硬著陸了，股市也不可能再跌到哪兒去。”
值得注意的是，近期也有一些基金公司開始自購旗下基金，包括指數型、股票型及混合型產品等，雖然金額不大，但選擇申購老基金而不是為新基金發行“捧場”，或許也透露出基金對于后市走向的積極看法。
倉位開始提高
雖然現在還不能說業內意見高度一致，但與前期公募基金普遍謹言慎行、不肯輕易言底的態度相比，情況正在發生變化。中國證券報記者了解到，部分相對樂觀的基金經理6月以來開始提高倉位，有的股票倉位已達到87%至88%的較高位置。
民生證券基金研究中心監測數據顯示，截至上周末，主動型股票方向基金平均倉位為80.25%，與前一周的平均倉位相比，上升了2.39個百分點，其中主動加倉2.72個百分點。
有一位主動加倉的基金經理向中國證券報記者表示，指數已跌了三、四百點，現在反而比以前樂觀一點，畢竟有很多股票已經有了相當幅度的調整。談到加倉的股票時，他雖然表示首選是估值低和基本面不錯的公司，但并不看好金融地產，原因是與宏觀經濟周期聯系太緊密，波動會比較大，所以他仍然認為中小型的公司在未來兩三年可能實現相對較高的增長。
大體來看，盡管基金業內開始有“底”的論調出現，但安全為上及精選個股還是目前主導的投資策略。同時，也有基金經理表示，預計下半年市場不會有大幅反彈的機會，更有可能的是反復震蕩，因此要做好這方面的準備。