“你不理財，財不理你”，這句原本用來強調投資理念的宣傳語對銀行一樣有效。今年以來，銀行發(fā)行了近8000款理財產品，賺個盆滿缽滿。究竟誰是“發(fā)行王”？誰是收益冠軍？本策劃為您尋找答案。
“發(fā)行頻率加快、發(fā)行期限趨短、預期收益率走高”已經(jīng)成為今年以來銀行理財產品的關鍵詞。記者了解到，今年以來，由于央行多次調高存款準備金率，銀行體系流動性緊張。為達標存貸比，商業(yè)銀行被迫依靠大量發(fā)行短期理財產品、提高收益率來留住存款。
發(fā)行量激增
“流動性緊張，發(fā)行理財產品已經(jīng)成為銀行的救命稻草。”一位銀行資管部門人士直言。
統(tǒng)計顯示，2010年共有96款理財產品未達到最高預期收益率，其中32款理財產品最終零收益甚至虧本，而今年以來，截至6月20日，在可查到期收益率的到期5968款產品中，僅有7款產品未實現(xiàn)最高預期收益。不僅如此，今年到期的產品中實際到期收益率在5%（含5%）以上的有307款，遠高于去年同期水平。
記者根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月17日，今年以來已有7993款產品發(fā)行，已經(jīng)超過去年全年發(fā)行量的80%。據(jù)估計，2011年前五個月通過銀行理財產品市場進行的信貸投放規(guī)模已超過5萬億人民幣，平均每個月的募資規(guī)模超過1萬億元。
從發(fā)行銀行類型來看，今年以來股份制銀行發(fā)行3220款，國有銀行發(fā)行2724款，股份制銀行已經(jīng)成為理財產品發(fā)行的主力大軍。
進入6月份，由于監(jiān)管層開始考核商業(yè)銀行的月度日均存貸比，各家銀行存款競爭變得更為激烈，記者查閱理財產品數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，6月發(fā)行的7天期的理財產品預期收益率普遍在4%以上，有的甚至高達6%。從平均預期最高收益率來看，股份制銀行今年以來發(fā)行產品的平均最高預期年化收益率為3.97%，而國有銀行平均預期年化收益率為3.40%。
“在銷售期（一般3天左右），理財產品是以存款的形式在銀行賬面上，所以一般月末、季末銀行為達到存貸比監(jiān)管要求，都會大量發(fā)行短期、超短期理財產品。從6月以來的數(shù)據(jù)看，實行日均存貸比監(jiān)管后，銀行發(fā)行產品節(jié)奏明顯較5月要均衡，每天平均發(fā)10只產品左右。”某銀行資管部門人士告訴《證券日報》記者。
以某股份制銀行發(fā)行的一款期限為一個月的短期產品為例子，該產品在6月7日開始申購，直到6月10日銷售結束，該理財產品才正式成立，而在這期間，客戶的申購資金可以看做是銀行的存款。
“這個月以來平均每天發(fā)12款理財產品，這個量明顯比去年要多，而且平均收益率也較去年同期高出近1個百分點”，某銀行人士對《證券日報》記者表示。
另一方面，銀行發(fā)行產品的期限也在趨短。數(shù)據(jù)顯示，目前銀行發(fā)行的1個月（含）以下期理財產品在所有期限產品中市場占比達到近40%，占比最高。
記者根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月17日，今年以來共有6853款到期，其中一個月以內(含一個月)產品到期2641款，占到全部到期產品數(shù)量的38%。在到期的短期產品中，7天以內產品共計598款，7-14天產品542款。
“一是由于信貸類產品的迅速收縮，二是通貨膨脹的高企使市場加息預期濃郁，短期產品更受追捧。”一位銀行理財師對本報記者表示。
普益財富分析員方瑞在接受本報記者采訪時表示，今年以來，理財產品發(fā)行數(shù)量大增主要是因為銀行大量發(fā)行短期產品、超短期產品。產品發(fā)行的頻率提高后同一時間內發(fā)行的產品總量必然會增大。
債券類產品收益走高
從產品類型來看，今年到期的產品中債券及貨幣市場型占據(jù)了半壁江山，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至6月20日，今年到期的6853款產品中，債券及貨幣市場為3805款，到期平均年化收益率為3.04%，這一數(shù)據(jù)要平均高出該類產品到期收益率近1個百分點。
而從今年新發(fā)產品的數(shù)量上來看，截至6月17日，該類產品已經(jīng)發(fā)行4591款，占據(jù)全部產品的57%左右。從預期收益率來看，債券及貨幣市場型的平均年化最高預期收益率已經(jīng)達到3.54%。
由于控制流動性的措施，今年資本市場中的資金需求特別是短期資金需求顯得更加迫切，從而推高了貨幣和債券市場中的融資成本，使得債券與貨幣市場類理財產品的收益率大幅提高。普益財富分析師認為，一方面與信貸類產品發(fā)行量減少而市場暫無可替代性的新興產品出現(xiàn)有關，另一方面，在樓市調控頻繁、股市表現(xiàn)疲軟和外匯市場波動無序的市場環(huán)境中，直接或間接投資貨幣和債券市場成為包括銀行在內的機構投資者和個人投資者的較好選擇。