在緊縮預期籠罩大盤之時，部分經濟學家認為緊縮或已快走到盡頭。
盡管在緊縮預期下，A股“三千關口馬不前”，陷入了持續近一個月的調整期，但中外的投行巨頭卻依然看高A股。高盛資產管理公司董事長吉姆·奧尼爾日前表示，中國通脹壓力下半年就會回落，屆時中國管理層需要停止緊縮政策，中國股市也會迎來大幅反彈。而中金公司最新研究報告稱，今年出現國內經濟和政策大起大落的可能性較低，投資者不必對指數過于悲觀，因為指數層面的大幅下跌可能已經接近尾聲。
高盛：通脹無需過分擔憂 A股會大漲
“中國的通脹不會成為大問題，無需過分擔憂”：高盛資產管理公司董事長(原高盛集團全球首席經濟學家)吉姆·奧尼爾12日在香港接受記者采訪時表示，中國經濟增長已明顯放緩，通脹壓力下半年就會回落，屆時中國政府需要停止緊縮政策，中國股市也會迎來大幅反彈。
“中國經濟的一大優勢是政策轉向十分及時，”奧尼爾指出，在過去18個月中，中國政府已經主動采取多項緊縮措施為經濟降溫，近期的高盛中國經濟領先指標顯示中國經濟增長已經在放緩，而且放緩程度可能比很多人意識到的嚴重，預計通脹下半年就會見頂回落，屆時緊縮政策也會取消。“從估值來看，中國的股市目前已經值得投資，只要下半年緊縮政策一停止，股市就會迎來大幅反彈。”
中金：指數大跌或近尾聲
中金公司最新研究報告稱，中金公司認為引發本輪A股調整的主要因素包括對于國內經濟放緩的擔憂、政策進一步緊縮的傳聞、海外市場美元反彈避險情緒上升和國內機構投資者倉位過高等四大因素。
在這四大因素中，中金公司認為今年出現國內經濟和政策大起大落的可能性較低。而投資者更需要關注美元反彈以及國內由于政策難以顯著放松，盈利增速放緩背景下缺乏賺錢效應的市場可能出現超跌風險。
投資者不必對指數過于悲觀，因為指數層面的大幅下跌可能接近尾聲。但同時，很多個股可能存在進一步下跌的空間，尤其是估值較貴或者盈利增速難以跟上前期股價漲幅的個股。中金公司認為，目前控制倉位和持有部分低估值且盈利增長確定性高的股票仍然是最佳的策略。
中國經濟放緩或引來降息？
值得注意的是，在通脹擔憂仍是新聞主旋律的情況下，已有聲音預測中國貨幣政策將放寬松。
據英國《金融時報》報道，中國政府經濟顧問王建周三接受路透社采訪時提出了這樣一個問題：中國經濟放緩的速度是否比許多觀察人士認為的更快？他并表示，中國到年底時將不得不開始下調利率。
而國家統計局近期發布的數據顯示，中國勢不可擋的增長已開始放緩。瑞信的陶冬表示，他對增長的擔憂已超過通脹。他指出，中國的工業產出不斷放緩，出口趨弱，住房、房產相關消費品和汽車的銷售顯著放緩。這些及其它指標(包括本周的經濟數據)的持續下行趨勢，可能引發有關繁榮即將告終的憂慮。
而陶冬也提出了一些保持樂觀的理由：通脹相對較低，經濟重心正向服務業轉移，當前的消費繁榮仍將持續幾年。
而且，從中國的一貫表現看，“放緩”只是一個相對而言的說法。瑞信只是預期增長將降至可觀的9%，而且顯著悲觀的人并不多。
這樣的放緩是否足以引發降息？看好中國的吉姆·奧尼爾認為答案是肯定的。他在周四表示：“我猜測中國的GDP增幅將降至8%左右。如果我說對了，那意味著在今年下半年某個時候，中國的通脹將不再是問題，將回落至4%左右。而中國央行將能夠停止收緊貨幣政策，從此我們大家的日子都好過了。”
但是，此話的假設是增長放緩的同時，通脹也出現減速。如果通脹不減速呢？如果大宗商品價格進一步飆升，推動國內價格上漲，觸發第二輪效應，尤其是大于預期的加薪呢？那時中國管理層將面對一個更為棘手的挑戰。降息不會像王建說的那么快。