今年以來，創業板股票的下跌，讓創業板上市公司的股權激勵陷入了尷尬的境地。目前共有27家創業板公司推出過股權激勵方案，截至昨日收盤，已有16家創業板公司的收盤價跌破了其股權激勵方案中的行權價。而此前，中能電氣和雙林股份兩家已停止實施股權激勵。
其中，神州泰岳的二級市場價格和行權價之間的額落差最大。昨日，神州泰岳收報于40.97元/股（以2011年1月1日為起始日的后復權價，下同），而其推出的行權價格為60.31元/，之間價差接近20元。
值得關注的是，5月6日，鼎漢技術董事會通過有關首期股權激勵計劃人員調整的議案。其中，激勵對象之一的李明因個人原因于5月4日離職，已不具備規定的激勵對象資格。而原本是激勵對象的趙國峰、袁世強、周瑞峰、夏冬、林楠、李慧6人因個人原因自愿放棄認購限制性股票。
實際上，鼎漢技術股價與行權價之間并未發生“倒掛”，鼎漢技術行權價為19.15元/股，于該股目前的市場價格有30%左右的浮盈空間。在此背景下，趙國峰等6人在在職狀態下放棄認購限制性股票，實在有些令人費解。從常理推測，如果獲利空間足夠大，資金籌措顯然并非最大問題。合理的原因或許是上述6人并不認可自家公司現有的估值，或是對未來的解鎖條件能否達成存在疑慮。