3000點(diǎn)之下，市場(chǎng)再入陷入疲軟狀態(tài)，基金公司卻選擇“逆勢(shì)”大發(fā)指數(shù)基金。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，3000點(diǎn)之下密集發(fā)行指數(shù)基金，在一定程度上說(shuō)明基金對(duì)目前市場(chǎng)的整體估值較為認(rèn)可，并使一些場(chǎng)外資金能借道指數(shù)基金入場(chǎng)抄底。
規(guī)模與業(yè)績(jī)齊飛
5月以來(lái)市場(chǎng)震蕩下挫，指數(shù)基金的發(fā)行卻再度掀起一波“小高潮”。本周正在發(fā)行的指數(shù)基金則多達(dá)5只，包括廣發(fā)中小板300ETF及其聯(lián)接基金，博時(shí)深證基本面200ETF及其聯(lián)接基金，以及泰信中證200指數(shù)基金。
從今年以來(lái)的發(fā)行數(shù)據(jù)來(lái)看，指數(shù)基金的發(fā)行熱度并沒(méi)有減弱。在今年來(lái)已成立的38只股票方向基金中，指數(shù)基金達(dá)到了14只，占比超過(guò)了3成。
事實(shí)上，2008年熊市以來(lái)，基金業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模始終在2萬(wàn)多億元徘徊不前，但指數(shù)基金的行業(yè)占比卻直線上升。在基金分析師看來(lái)，指數(shù)基金大躍進(jìn)始于2009年，今年擴(kuò)容勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，而2009年至今，指數(shù)基本上在3000下膠著，在一定程度上也說(shuō)明基金對(duì)3000點(diǎn)之下的市場(chǎng)整體估值較為認(rèn)可。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年1季度，指數(shù)基金資產(chǎn)規(guī)模行業(yè)占比已經(jīng)超過(guò)了18%，而2008年資產(chǎn)規(guī)模占比僅幾個(gè)百分點(diǎn)。除規(guī)模大幅上升外，今年來(lái)指數(shù)基金的業(yè)績(jī)亦可謂是“一枝獨(dú)秀”。
中國(guó)銀河證券研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至5月9日，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均跌幅為5.87%，普通股票型基金平均跌幅為6.10%，股票上限為95%的偏股型基金平均跌幅為5.60%，股票上限為80%的偏股型基金平均跌幅為4.49%。與主動(dòng)投資的股票方向基金相比，今年來(lái)標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金收益相對(duì)較好，平均凈值微幅上漲了0.36%。
投資價(jià)值的“爭(zhēng)議”
“隨著市場(chǎng)有效性的逐步提升，主動(dòng)投資從長(zhǎng)期來(lái)看是無(wú)法戰(zhàn)勝被動(dòng)投資的，這一點(diǎn)已被國(guó)際投資市場(chǎng)證明�！痹谏虾Ｒ晃恢笖�(shù)基金投資經(jīng)理看來(lái)，“隨著新股大幅擴(kuò)容，基金自下而上的選股難度越來(lái)越大，加之基金業(yè)人才荒短期內(nèi)難以緩解，被動(dòng)投資的優(yōu)勢(shì)今年來(lái)已經(jīng)有所體現(xiàn)。”
事實(shí)上，在經(jīng)歷了大熊市之后，美國(guó)的投資者也越發(fā)“青睞”指數(shù)基金，希望獲得與市場(chǎng)表現(xiàn)一致的回報(bào)，而不愿將資金押注于某一基金經(jīng)理的選股能力，承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。
“中國(guó)基金行業(yè)在經(jīng)歷了十余年的發(fā)展之后，正在淡化能夠給投資者帶來(lái)超額收益的概念。”
德圣基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，“在基金行業(yè)，主動(dòng)型管理或者說(shuō)超額收益的作用正相對(duì)下降，相反相對(duì)比較‘傻瓜’的投資方式的重要性正在崛起。”