上市房企4月份銷售數據陸續出爐，萬科、保利、金地等一線房企的答卷不盡如人意，銷售面積和銷售金額增速顯著放緩或大幅下滑。分析人士認為，房企下半年銷售前景仍不明朗，在銷量放緩、存貨攀升、資金吃緊等壓力下，房地產企業或加大促銷力度，以價換量。

　　銷量現拐點

　　截至目前，傳統四大一線房企“招保萬金”中，已有三家公布了4月銷售情況。其中，萬科的銷售面積和銷售額同比增速首次下降至個位數，保利地產簽約面積同比下降，金地集團(600383,股吧)則呈現銷售面積和銷售額雙下滑的局面。
    萬科A公告顯示，4月份公司實現銷售面積67.8萬平方米、銷售金額79億元，同比分別增長7.1%和1.3%。但從單月銷售面積和銷售金額的同比增速看，萬科今年1月至4月數據呈逐步下降趨勢，4月份的同比增速更是首次下降到了個位數。對此，萬科表示，調控對市場的影響十分明顯，成交速度普遍放緩。
　　保利地產公布的數據顯示，4月份公司實現簽約面積49.55萬平方米，同比下降0.28%，但簽約金額同比上漲63.41%至66.84億元。對于這種“一降一升”的局面，有分析人士認為，可能是由于保利4月份銷售項目中一線城市占比較高所致。
　　而金地集團的銷售情況則出現了“雙降”。數據顯示，4月份公司實現簽約面積12.7萬平方米、簽約金額17.7億元，同比分別下降了16.9%和3.2%。
　　鏈家地產首席分析師張月對中國證券報記者表示，相較一季度，4月份房企受政策調控影響更加明顯，銷售情況的惡化與當下嚴厲的調控政策有直接關系。“目前，盡管各城市出臺的調控政策不一，但成交量下降是普遍、不可爭議的現象。”

　　或以價換量

　　上市房企銷售放緩，存貨壓力隨之攀升。Wind統計數據顯示，截至2011年一季度，兩市136家上市房企存貨金額高達9865.14億元，同比2010年一季度的7041.46億元增長了40%，較2010年報數據也增長了9.07%。其中，招商、保利、萬科、金地2011年一季度存貨金額分別為407.79億元、1270.61億元、1508.52億元、522.45億元，同比均大幅增長。四大房企合計存貨金額占136家上市房企總存貨的37.6%。
　　另一方面，在持續緊縮的信貸政策下，開發商資金情況進一步吃緊。鏈家地產報告顯示，2011年一季度我國房地產開發企業資金來源總量為19268億元，環比2010年一季度的21990億元，下降近12%。另據各上市房企年報及季報顯示，2010年1月1日至2011年1月1日，各大房企的流動資產率均有所下降，而資產負債率則呈現居高不下甚至繼續上升的情況。對此，張月認為，上市房企資金回籠變慢，顯著放緩的銷售局面將進一步加劇房企的資金壓力。“這種情況下，房企或以價換量。”張月表示。
　　21世紀不動產的監測數據也顯示，目前開發企業正面臨凈負債和凈存貨雙升的壓力。21世紀不動產首席分析師常智分析認為，房企下半年銷售前景仍不明朗，銷售回款部分仍疲軟。加之開發貸款收緊，未來仍有加息預期，開發商的利息支出將加大，開發商或加大促銷力度以加快資金周轉。