白銀表現(xiàn)出的強(qiáng)爆發(fā)力，使其成為貴金屬市場(chǎng)的理財(cái)焦點(diǎn)。究竟是什么讓沉默了30年的白銀突然走俏，這股熱潮還能維系多久，理財(cái)者在這波行情里又該如何充實(shí)自己的錢包？
被投資界忽視了30年的白銀，2010年表現(xiàn)強(qiáng)勁，每盎司白銀從2010年初的約17美元漲到年末的30美元以上，漲幅達(dá)80%。2011年3月，白銀再次以當(dāng)月漲幅超過30%，風(fēng)頭蓋過漲幅7%的黃金，成為當(dāng)月理財(cái)明星。
白銀和黃金一樣，兼具商品屬性和金融屬性，但是一直以來，由于白銀的金融屬性較黃金偏弱，所以投資界更看好黃金，學(xué)者宋鴻兵曾專門著書探討白銀的投資價(jià)值，可惜被掩埋在黃金理財(cái)?shù)臒岢崩铩?BR> 2010年，白銀一改往日沉默，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，這個(gè)被遺忘了30年的貴金屬再次登上理財(cái)舞臺(tái)。實(shí)際上，在1965年，白銀曾是美國(guó)貨幣體系的一部分，風(fēng)靡一時(shí)，但因其保值價(jià)值不如黃金，變現(xiàn)困難，因此漸被忽視。不過這并沒有改變白銀的固有屬性，直到今天，銀幣仍然在流通，擁有銀元券的你，隨時(shí)都可以和聯(lián)邦政府兌換現(xiàn)貨銀，哪怕只有1美元。
2010年白銀價(jià)格的大幅度增長(zhǎng)，專家稱，并非偶然，上漲是因?yàn)槭袌?chǎng)需求再次被喚醒。可是值得注意的是，白銀價(jià)格波動(dòng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于黃金，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高，所以很多理財(cái)者雖然心動(dòng)，投資時(shí)卻覺得很糾結(jié)。“白銀，我應(yīng)該拿什么來愛你？”
價(jià)值被低估的洼地
對(duì)白銀的了解，多數(shù)理財(cái)者只是停留在白銀是貨幣，也可以用來打造首飾，作為飾品使用的層面，形象點(diǎn)說，白銀就是一堆“碎銀子”。其實(shí)，白銀作為新興產(chǎn)業(yè)的重要資源，其工業(yè)價(jià)值也正在被挖掘。
此前白銀作為感光材料，由于數(shù)碼技術(shù)的發(fā)展而遭到冷落，使得白銀基本面上難有支撐。而現(xiàn)在，白銀成為低碳經(jīng)濟(jì)、新能源技術(shù)中的核心原料之一，在可再生能源及新能源、太陽(yáng)能、手機(jī)電池、油氣資源和煤層氣的勘探開發(fā)中都成為了舉足輕重的金屬原材料，工業(yè)地位已經(jīng)完全不同過往。
遺憾的是，美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，世界黃金現(xiàn)在儲(chǔ)量為20.3萬(wàn)噸，白銀儲(chǔ)量現(xiàn)在為40萬(wàn)噸，黃金白銀儲(chǔ)量之比已經(jīng)從過去的1:10，降到了不足1:2，而且白銀的產(chǎn)量近些年是逐年減少，這使得白銀將會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。
2009年的一組數(shù)據(jù)顯示，白銀工業(yè)用量占了白銀產(chǎn)量的40%，首飾占了18%，攝影業(yè)占了9%，投資占了15%，工業(yè)需求明顯高于投資需求。布蘭佳公司經(jīng)濟(jì)研究副總裁畢恩說：“白銀的工業(yè)用需求極高，因此很多公司，尤其是亞洲企業(yè)，正在大量購(gòu)買白銀，希望促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。”
供需變化被認(rèn)為是推動(dòng)白銀價(jià)格上漲的動(dòng)力之一。
高賽爾黃金分析師王瑞雷對(duì)這種供需變化引起的白銀價(jià)格上漲給予了肯定，他說，白銀在新領(lǐng)域的工業(yè)應(yīng)用有所增加，推動(dòng)銀價(jià)上漲。不過他認(rèn)為，目前工業(yè)需求推動(dòng)的銀價(jià)上漲，只能帶動(dòng)價(jià)格突破20美元/盎司，如今接近40美元/盎司的水平，更多的是投資推動(dòng)。
其實(shí)，同為貴金屬，黃金走勢(shì)是白銀走勢(shì)一個(gè)最好參照。
我們先看一些數(shù)據(jù)，1980年到1996年，黃金的價(jià)格從100美元/盎司漲到800美元/盎司，漲幅約750%。2003年到2008年，黃金從350美元漲至1032美元，漲幅約291%，如今黃金已經(jīng)近1400美元/盎司；2003年到2008年，白銀從5.14美元/盎司漲到21.35美元/盎司，漲幅達(dá)到415%，如今約40美元/盎司。2011年，白銀的表現(xiàn)再次超過黃金，白銀戰(zhàn)勝黃金的神話完全在意料之外上演。
黃金被熱捧，更多是投資推動(dòng)的結(jié)果，黃金的工業(yè)用途不及白銀，因此，白銀的爆發(fā)式增長(zhǎng)，渣打銀行個(gè)人銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理梁大偉告訴記者：“工業(yè)需求是白銀價(jià)格增長(zhǎng)的一個(gè)因素，其次，白銀投資門檻低，可以滿足多數(shù)理財(cái)者的需求，引發(fā)投資熱，是另一個(gè)推高白銀價(jià)格的原因。”
“投資貴金屬熱的當(dāng)下，黃金、鉑金都屢創(chuàng)新高，白銀價(jià)格始終沒有創(chuàng)出歷史新高，因此它是價(jià)值被低估的一個(gè)產(chǎn)品。當(dāng)喜愛貴金屬理財(cái)?shù)耐顿Y者發(fā)現(xiàn)了這個(gè)投資洼地，資金自然就進(jìn)來了。”
工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部高級(jí)黃金投資分析師湯國(guó)平分析說。
加上全球通脹預(yù)期的增強(qiáng)，貴金屬保值價(jià)值更加明顯，所以，繼黃金、鉑金之后，白銀的持續(xù)升溫仿佛是必然，業(yè)內(nèi)很多專家已經(jīng)將白銀價(jià)格看到了50美元/盎司，認(rèn)為白銀會(huì)再現(xiàn)繁榮。但是熟悉白銀投資的理財(cái)者都知道，白銀漲跌幅度較大，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高，1980年出現(xiàn)了50美元/盎司的高位后，幾經(jīng)沉淪，又跌至了5美元/盎司的低位，所以此輪白銀熱，有人戲稱想要賺錢，投機(jī)的成分大于投資。但是，這輪行情不會(huì)很快結(jié)束，那么，理財(cái)者該如何做，才能成功抓住這輪行情？
白銀雖然不同于一般的理財(cái)產(chǎn)品，但是依然遵循理財(cái)?shù)幕舅悸贰?/P>
坐擁白銀
目前中國(guó)市場(chǎng)上白銀的理財(cái)方式主要有三種，實(shí)物白銀，上海黃金交易所的Ag(T+D)，銀行的“紙白銀”。由于白銀市場(chǎng)需求的無限擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)各大銀行，如交通銀行、興業(yè)銀行等，也紛紛推出了白銀T+D產(chǎn)品業(yè)務(wù)。而且，除了這些正規(guī)渠道，市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些小金銀商推出的“變相期貨”，也可以讓理財(cái)者用來炒銀。
渠道一：實(shí)物白銀
近日，記者走訪了北京許多家實(shí)物金銀店，發(fā)現(xiàn)，在很多賣場(chǎng)，白銀出現(xiàn)了排隊(duì)購(gòu)買的景象，多位店員告訴記者，2011年開始，詢問白銀價(jià)格的顧客明顯增多，白銀的銷量也出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。有趣的是，老鳳祥一款18克的兔年銀條，竟然比金條還受寵。而且在2011年初，北京菜百市賣場(chǎng)還出現(xiàn)了白銀5公斤限購(gòu)的購(gòu)買規(guī)則，100公斤的銀條，短短的3個(gè)小時(shí)就售賣一空。除此之外，各種各樣的神秘銀條買家也是頻現(xiàn)報(bào)端，出手都相當(dāng)闊綽。
銀條的走俏，也推動(dòng)了銀元的走俏，有收藏價(jià)值的袁大頭，還有每年發(fā)行的熊貓銀幣等產(chǎn)品，價(jià)格也是水漲船高。
實(shí)物白銀投資被認(rèn)為是理財(cái)者投資白銀最安全的方式。比較適合普通的理財(cái)者，但是實(shí)物白銀面臨的一個(gè)大問題是，回購(gòu)較難，因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)還沒有完善的白銀回購(gòu)渠道，所以實(shí)物白銀變現(xiàn)困難，而且白銀容易變質(zhì)發(fā)黑，所以保存需要格外注意。還有一些白銀制品質(zhì)量達(dá)不到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，一旦出現(xiàn)問題無法索賠。
對(duì)于購(gòu)買實(shí)物白銀的理財(cái)者，專家建議，購(gòu)買應(yīng)該謹(jǐn)慎，認(rèn)準(zhǔn)品牌，應(yīng)該長(zhǎng)期持有，不要短線炒作，實(shí)物白銀并不適合短線炒作。不過，長(zhǎng)期來看，投資價(jià)值比較明顯。
渠道二：T+D
T+D同樣也是白銀理財(cái)?shù)臒衢T選擇，“花無百日紅”，這句話看如今的黃金和白銀身價(jià)最合適不過。截至3月底，上海黃金交易所的白銀(T+D)品種的成交額已經(jīng)蓋過了它的招牌品種黃金(T+D)，其成交額是去年同期的10倍多，持倉(cāng)量是去年同期的5倍多。
T+D走俏是必然的，和黃金T+D如出一轍。而且全球最大白銀ETF基金SLV近期也是頻頻加倉(cāng)，極大地提振了市場(chǎng)信心。自3月初以來，SLV沒有停止過加倉(cāng)的步伐，3月9日，SLV加倉(cāng)創(chuàng)出10974.06噸的歷史新高。截至4月5日19:00，白銀ETF持倉(cāng)為11162.45
噸，總價(jià)值約135億美元。
“從基金頻繁加倉(cāng)的角度分析，基金的看多意圖非常明顯。”高賽爾貴金屬研究員馬文遠(yuǎn)表示，這表明機(jī)構(gòu)紛紛看多白銀。而且對(duì)白銀的熱情明顯高于黃金，以金交所3月30日的成交為例，白銀(T+D)的日成交額為50.5億元，持倉(cāng)為244萬(wàn)手。當(dāng)日黃金(T+D)的日成交額為31.6億元，持倉(cāng)為11.3萬(wàn)手。
機(jī)構(gòu)的態(tài)度直接影響了理財(cái)者的投資心態(tài)，因此，對(duì)于那些追求高收益，有一定投資經(jīng)驗(yàn)且具備承受投資高風(fēng)險(xiǎn)的投資者來說，T+D成為不錯(cuò)的理財(cái)選擇。目前上海黃金交易所的白銀(T+D)是主流的杠桿交易模式，可以為投資者提供6倍左右的杠桿。
T+D模式的主要風(fēng)險(xiǎn)在于雖然可以為投資者帶來以小博大的“杠桿”效應(yīng)，以及雙向交易的投資機(jī)會(huì)，但這種方式也同步放大了理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)投資者的保證金低于規(guī)定比例時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)像期貨投資中的那種強(qiáng)制“平倉(cāng)”，從而給理財(cái)者帶來大的風(fēng)險(xiǎn)或損失。
渠道三：紙白銀
目前市場(chǎng)上推出“紙白銀”產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)僅工商銀行一家。據(jù)記者了解，工商銀行在2010年9月推出了“紙白銀”后的第二個(gè)月，白銀交易規(guī)模就躍升至5000噸，折合人民幣近248億元。今年來，工行白銀業(yè)務(wù)的新增開戶數(shù)就超過9萬(wàn)戶。
紙白銀與紙黃金類似，同屬貴金屬投資品種。價(jià)格波動(dòng)均來自國(guó)際白銀和國(guó)際黃金的價(jià)格波動(dòng)，因此影響國(guó)際白銀價(jià)格的因素就是影響紙白銀的因素。
紙白銀理財(cái)?shù)淖畲箫L(fēng)險(xiǎn)是只能做多，如果價(jià)格下跌，投資者就只能硬撐了，屬于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資。
渠道四：變相期貨
盡管有這些正規(guī)的投資渠道，但是相對(duì)來說，白銀的投資渠道還是很缺乏，因此，一些灰色地帶悄然誕生。記者了解到，在江浙地區(qū)，一些小金銀商就推出了自己的交易系統(tǒng)，自己成為“做市商”，讓投資者從事風(fēng)險(xiǎn)很高的白銀“變相期貨”交易。
這些交易品種，最低的保證金是2%，和銀行8%的保證金相比，便宜很多。變相期貨的誕生其實(shí)很早就有，是黃金市場(chǎng)的衍生產(chǎn)物。和黃金相比，白銀的進(jìn)入門檻較低，因此業(yè)內(nèi)認(rèn)為，灰色交易的發(fā)展可能會(huì)很快。
灰色交易由于缺乏基本的法律保障，因此理財(cái)者一旦介入，除了要承擔(dān)白銀價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，資金安全也無法保障，所以，專家不建議理財(cái)者為圖高回報(bào)而甘于冒險(xiǎn)。
穩(wěn)打穩(wěn)扎
雖然白銀從2010年開始的表現(xiàn)一直不錯(cuò)，但是和黃金市場(chǎng)不同，白銀市場(chǎng)的參與者缺乏包括央行在內(nèi)的大機(jī)構(gòu)，因此市場(chǎng)很容易受到資金的推動(dòng)。專家建議，理財(cái)者應(yīng)該把握好倉(cāng)位和止損，避免以交易股票的思路去交易白銀，否則就是自己放大風(fēng)險(xiǎn)。
而且白銀價(jià)格的波動(dòng)一直大于黃金，白銀價(jià)格走勢(shì)往往漲得快也跌得快，黃金的價(jià)格浮動(dòng)一般在20%左右，白銀的則維持在40%左右，更多地呈現(xiàn)出它的商品屬性。相對(duì)于投資來說，工業(yè)應(yīng)用的比重占了白銀消費(fèi)的重頭，因此，白銀的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于黃金的。梁大偉說：“相對(duì)于白銀的后市，我更加看好黃金和鉑金。”
選擇白銀作為自己的理財(cái)產(chǎn)品，專家建議，一定要穩(wěn)打穩(wěn)扎，選擇好入場(chǎng)時(shí)機(jī)，選擇好策略，在目前處于陡峭上漲的走勢(shì)中，大舉入場(chǎng)的方式最不可取，應(yīng)盡量采用分批分期投資的策略，不要追漲，才能成功把握白銀理財(cái)。