盡管鐵路板塊在前期受鐵路相關部門人事震動的影響轉弱，但近期又再度趨向活躍，一些個股也開始走強。
本月中國北車等多家上市公司相繼公布了2010年度業績報告。已公布的數據資料顯示，未來5至10年，軌道交通建設有望迎來投資黃金期。國信證券認為目前鐵路基建上市公司估值處于歷史底部，分析師預計“十二五”期間鐵路基建投資規模或較“十一五”增長70%。
鐵路基建投資迎來高增長
“十二五”規劃給鐵路等一系列軌道交通建設帶來巨大的投資機會。國家“十二五”規劃綱要明確提出“加快鐵路客運專線、區際干線、煤運通道建設，發展高速鐵路，形成快速客運網，強化重載貨運網。科學制定城市軌道交通技術路線，規范建設標準，有序推進輕軌、地鐵、有軌電車等城市軌道交通網絡建設”。隨著國家《中長期鐵路網規劃》的逐步實施，我國鐵路路網規模將進一步擴大。
依照目前鐵道部規劃來看，中國高鐵和鐵路的通車里程都將在2012年達到峰值。鐵道部計劃2010年投資8235億元，其中7000億用于基本建設，其余用于機車和設備購置，這也意味著鐵路固定資產投資已處于高峰期。
莫尼塔報告指出，依照規劃，未來兩年鐵路新增通車里程將達1.8萬公里，按照平均1公里超過1億元的投資來估算，未來兩年鐵路的投資將在2萬億左右，鐵路中長期規劃仍有繼續向上調整空間。
相關測算顯示，2010年以前開通的高速鐵路僅占目前全部高鐵規劃長度的17%；2011至2014年間竣工運營的高速鐵路占比將達到50%以上。分析人士預計，按照目前的投資計劃，鐵路部門每年將安排機車車輛購置費1000多億元，未來鐵路裝備需求將迎來一個快速增長期。
“2010年中國北車動車組業務實現營業收入116.77億元，實現了爆發式增長，2008年至2010年年復合增長率高達76.0%。機車業務實現收入大幅增長，營業收入149.21億元，2008年至2010年年復合增長率達到36.2%。”中國北車董秘謝紀龍在日前舉行的2010年度業績說明會上介紹說，“未來10年，中國高端裝備制造業將迎來黃金增長，成為國民經濟重要支柱產業。當前行業正處于景氣高點，市場需求強勁增長，產銷高增長。”
中國中鐵董事長李長進也預計今明兩年仍是內地鐵路建設的高峰期。李長進表示，2013年后鐵路發展將進入穩定期，但公司會在其他方面挖掘機會來維持經營持續增長，尤其是利用自身在城市軌道交通市場占有率超過50%的優勢，在城軌、地鐵方面多花功夫。公司2010年年報顯示，基建建設業務收入占總收入的86.3%，達4165.13億元；基建業務利潤為82.9億元，占總利潤的66.2%。基建建設業務未完成合同額同比增長35.2%至8687.32億元，為未來持續增長提供了空間。
不過也有分析師提醒投資者，短期鐵路建設呈加速之勢，從長期趨勢來看，鐵路投資的峰值已經到來，這同時也意味著2012年之后鐵路投資的增速可能面臨回落。按照鐵道部中長期規劃，到2020年鐵路的運營里程達到12萬公里，這意味著未來兩年將完成未來十年工作量的64%。
近期有消息稱，鐵道部將會上調鐵路建設規劃，到2015年全國鐵路運營里程將達到12萬公里。但是，相對于當前高強度的投資而言，2012年之后的建設力度很大概率上將出現回落。
從行業具有代表性的幾家公司來看，中國北車、中國南車和中國中鐵目前的手持訂單量都比較充足，這都為公司未來收入構成良好的支撐。
截至2011年3月31日，中國北車機車產品手持訂單250億元、動車組產品手持訂單600億元、城軌地鐵產品手持訂單220億元、貨車產品手持訂單40億元、相關多元產品手持訂單100億元，手持訂單合計1210億元。中國中鐵2010年新簽合同額7354.8億元，同比增長22.2%。截至2010年底，未完工合同額9667.1億元，較2009年底上升42.3%，其中，基建建設8687.3億元，增長35%；勘察設計與咨詢122.3億元，增長23%；工程設計與零部件制造未完工87.1億元，增長28%。
中國南車也在近日獲得廣州市4條地鐵線路近26億元人民幣訂單，有消息稱其海外訂單也急速增加。
城市軌道建設熱將持續10年
“我國城市軌道交通的發展潛力巨大，據國務院批復的地鐵建設規劃，至2015年，全國將新建軌道交通79條，總長達2300公里，總投資約8820億元。公司面臨著軌道交通裝備產業持續、穩定、快速發展的良好機遇。”謝紀龍表示，“2010年，中國北車城軌地鐵業務量就實現了翻倍增長，營業收入51.63億元，2008年至2010年年復合增長率高達74.5%。”
在談到對地鐵市場預期時，中國南車也表示，從公開數據看，正在籌建地鐵的有30個城市，發改委批復的城市有23個。批復參照三個標準：一是GDP超過1000億元，二是財政收入超過300億元，三是人口超過300萬，符合以上三個標準的城市很多。公司預期“十二五”期間地鐵的年均需求量能達到5000輛，根據車型不同，單價在600萬/輛至700萬/輛不等。
莫尼塔報告則認為，地鐵建設在未來10年有望持續加速。從基建未來發展的潛力來看，中國城市軌道交通的建設仍然處于早期階段。根據各個城市地鐵運營里程的統計，截至2009年末，全國地鐵的運營里程為1014公里。按照各城市地鐵的發展規劃匯總情況，到2015年，全國地鐵的通車里程有望達到3904公里，6年間的年均復合增長率達到25%。
從2015年至2020年，全國地鐵建設將進入高峰期，地鐵運營里程將增長1倍。相比其他基建設施，地鐵的建設將在未來長期保持較快增速，同時地鐵大規模建設的時期將出現在2015至2020年間，其建設的生命周期明顯長于其他基建項目。
中國地鐵的建設與中國大型城市的發展密不可分。中國當前已經有11個城市有地鐵運營，規劃建設地鐵還有22個城市。從基建對下游行業的影響來看，由于軌道交通未來將處于快速建設時期，未來對軌道交通設備和施工設備的相關需求有望維持快速增長勢頭，成為基建投資領域結構性亮點。
新業務和國際市場前景廣闊
除了高鐵和地鐵等建設項目帶來的投資機會，各家公司也不斷在新的相關業務領域進行開拓，謀求多元化發展。
謝紀龍介紹說，目前中國北車已順應市場需求形勢，對業務領域進行戰略性結構調整，諸如以IGBT、電容等產品為代表的電力電子行業、以風力發電為代表的清潔能源行業、以大型養路機械為代表的工程機械行業、以融資租賃及現代物流為代表的現代服務業等。而事實上，這些多元化業務已經在2010年實現了強勁增長，2010年全年中國北車在該領域實現營業收入187.83億元人民幣。
而民族證券分析指出，中國南車2010年公司收入增長最快的也包含了新產業，增長74.25%。新產業增長主要來自持續的新業務開發和應用。公司目前形成了風電設備、電動汽車、齒輪傳動系統、汽車增壓器、發動機及其部件、電機等包括眾多領域的新興產業。2008年至2010年間，公司新產業規模分別為20億元、50億元和80多億元，保持了持續快速增長。
風電方面，中國南車形成了株洲、天津、通遼三大產業基地，具備年產整機1000臺的能力。2009年實現WT1650機組的批量裝機運行，全年風電設備收入14.1億元，同比增長108.27%。2010年風電設備收入28.55億元，增長102.61%。
新能源汽車方面，截至2010年末，中國南車先后投放1000多臺套關鍵設備及近800臺混合動力客車，分別占據國內市場的70%和20%以上，成為國內最重要的電動客車整車制造商和國內最大的電動汽車關鍵零部件供貨商之一。公司與分公司將形成1萬輛以上的新能源客車產能。公司在電動汽車領域擁有整車設計、電氣系統集成、串/并聯混合動力系統集成、網絡控制等8大核心技術和先進成熟的生產制造體系。2010年汽車裝備收入8.12億元，增長75.99%。
除了基建建設業務外，中國中鐵還將房地產業務作為公司多元化戰略的組成部分，并作為“十二五”中的主攻方向之一。2010年，中國中鐵房地產業務收入為119.45億元，利潤為13.68億元。公司希望在2015年使房地產業務成為四大支柱之一，實現年約400億元收入、30億元至40億元利潤，提高貢獻度。
在海外業務方面，行業內公司也有所作為。從國際市場看，科技創新為傳統的鐵路工業注入了新的活力，增強了發展的動力。特別是高速鐵路作為一種安全可靠、快捷舒適、運載量大、低碳環保的運輸方式，成為世界鐵路發展的重要趨勢。
“經過多年的積累，我們具備了與世界一流同行企業同臺競技的實力，國際競爭能力顯著增強。同時，國家大力支持我國裝備制造企業實施‘走出去’戰略，公司將在廣闊的國際市場上有新的更大的作為。”謝紀龍表示。他同時指出，隨著后金融危機時期經濟的復蘇，國際市場前景同樣廣闊。根據歐洲鐵路行業協會分析預測，到2015年全球軌道裝備市場將保持年均3%的增長，屆時年均容量將高達1000多億歐元，其中產品和服務收入各占50%。而中國南車方面，有消息稱公司已在海外建立了兩個研發中心，正考慮通過直接投資、合資建廠等方式積極開拓海外市場。
中投證券認為，海外高鐵市場拉開新一輪建設高峰，將給傳統市場規模帶來3000億元的市場增量，海外市場潛力巨大。在科技創新突破、全球性的低碳環保發展策略、各國政府借助高鐵推動經濟復蘇這三個重要因素推動下，2010年下半年以來海外高鐵市場正進入新一輪加速發展周期。到2025年，海外高鐵將新增里程1.6萬公里以上，遠超當前9000公里的既有存量，僅高鐵領域帶來的年均新增基建需求就達到3000億元，加上傳統普鐵7500億元的市場規模，海外市場的年建設需求將在10000億元左右，市場潛力巨大。
