緊縮流動性已經成為近期國內外主要國家金融政策的主流特征。如中國央行宣布，自4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點。這是繼2011年2月9日央行宣布加息之后年內第二次加息。
流動性緊縮首先有利于抑制流動性進一步泛濫，對期貨價格產生一定程度利空影響；同時，銀行加息增加風險投資資金機會成本，這可能導致風險投資市場資金外流，如國內商品市場2月15日持倉總量為772.4萬手，但4月1日降低至683.8萬手，其中，農產品期貨市場同期由180.6萬手降低至155.7萬手；有色金屬市場由2月21日的110.2萬手降低至4月7日的90萬手，持倉量減少表明資金從期貨市場撤離。隨著期貨市場資金外流，現貨壓力也隨著增加，因此，今后一段時間內國內期貨價格將因為后續資金不足影響到上行動力和上行空間。
盡管當前階段CPI高企為央行金融緊縮提供了必要性，但也說明現貨價格比較堅挺，這從另一個方面鎖定國內商品期貨價格下跌空間。因此，綜合兩方面因素，筆者認為近期國內商品期貨價格上行空間有限，但下跌空間也不會很大，總體上看，國內期價近期內將以低位震蕩或震蕩走低為主。
具體操作上，建議交易者以逢高賣空為主，但要嚴格控制倉位；或者買進農產品、賣出工業品進行跨品種套利。