一個多月時間，股價上漲17倍!
　　這是發生在天津文化藝術品交易所（以下簡稱“天津文交所”）的真實案例。3月17日，天津文交所通過官方網站發布公告稱，即日起，編號20001的《黃河咆哮》與編號為20002的《燕塞秋》兩項上市藝術品“股票”，實行特別停牌，復牌時間另行通知。
　　迫使上述兩只藝術品股票停牌的，是其飛漲的股價�！饵S河咆哮》和《燕塞秋》兩只藝術品“股票”，于2011年1月26日以發行價每份額1元推出，截至3月16日，已分別上漲至17.16元和17.07元，漲幅達17倍之多。
    3月24日，本報記者從天津文交所總部所在地，天津市和平區西康路賽頓中心C座9層工作人員處獲悉，《黃河咆哮》和《燕塞秋》兩只藝術品股票已經復牌。當日，《黃河咆哮》開盤價17.30元，最高沖至18.70元，報收于15.44元，跌幅達10.02%，換手率達108.63%。
　　創造如此高股價的背后，離不開資本推手。17日天津文交所的公告稱，投資人00007616及投資人00047273因于3月10日至3.15日期間采取大量且連續申報方式造成《黃河咆哮》與《燕塞秋》異常波動，被認定為異常交易行為，對他們予以警告。
　　針對藝術品股票的廣受追捧，以及如何實現有效管控等問題，本報記者在天津文交所總部試圖與天津文交所相關人員取得溝通，但是，其市場部負責人王命達一直以“身在外地”拒絕與本報記者見面。而天津市宣傳部工作人員則表示，“文交所的一切問題，目前不方便作答。”
　　談到文交所成立的意義時，深圳文交所總經理建東曾表示，如果把眼光轉移到可以真實把玩的藝術品市場上，我們會發現中國藝術品市場的金融化探索還在蹣跚學步。
　　正如建東所言，飛升的股價加之集體緘默，使得天津文交所身處多種猜測的漩渦。一位擔心投資受影響的《黃河咆哮》股票投資者在天津對本報記者稱，“由于股價漲幅太大，聽說天津文交所正被中國證監會調查�！�

　　民間資本的狂歡？

　　天津文交所是金融創新的產物。
　　2010年下半年，深圳、上海、天津等地的文化藝術品交易所在“金融創新”的旗幟下，嘗試藝術品“權益拆分”以及“份額化”交易。2011年1月26日，天津文交所首批藝術品股票上市進行交易，隨后的3月11日，第二批藝術品股票上市交易。至今天津文交所已上市的10只藝術品股票，交易價格無一例外地處于急速上升趨勢。
　　據本報記者了解，天津文交所上市的藝術品“股票”，是由兩家鑒定機構通過“背對背的雙模鑒定”出具建議價格，兩家鑒定機構分別是中華民間藏品鑒定委員會天津分會和文化部文化市場發展中心藝術品評估委員會，發行商取較低的評估價進行發行。
　　兩只異動“股”漲幅達17倍之多，超出了天津文交所指定的藝術品鑒定機構的意料。位于天津南開區霞光道翠泉別墅的中華民間藏品鑒定委員會天津分會工作人員對本報記者表示，“目前所有上市交易的藝術品，價格都是經過我們多位專家評定的，《黃河咆哮》的評估底價在600萬元�！�
　　據本報記者了解，上述兩個評估機構給出的《黃河咆哮》評估價格分別是，600萬—2100萬元和2000萬—3500萬元，按照上述定價原則，文交所對《黃河咆哮》的發行價為600萬元。
　　針對《黃河咆哮》超過17倍的價格漲幅，上述中華民間藏品鑒定委員會天津分會工作人員稱，“從文化藝術品實物拍賣市場看，這個價格在意料之外，但在情理之中�！�
　　在藝術品春拍市場，以香港蘇富比拍賣行為例，其為即將于4月1日開幕的春拍準備了3600件作品，總估價高達27億港元。而去年同期，則只有10億港元。2010年，中國嘉德、北京保利等大型拍賣公司的春拍總成交額116.04億元，接近2009年同期的2倍。

　　誰來監管？

　　“我買入《黃河咆哮》的時候是7元左右，當時僅是聽說這種藝術品股票玩法和真正意義上的股票一樣，就想玩點不一樣的，根本沒有想到會漲成這樣子。進入快一個月了，忽漲忽跌的，不像股票，很難摸透操作規律。”前述投資者稱。
　　漲幅頻繁、換手率高等問題，同樣困擾著操盤者天津文交所。
　　3月7日，天津文交所發布首個交易規則調整公告稱，將上市藝術品非上市首日漲跌幅限制比例由最初的15%降至10%。21日，文交所再發公告稱，對連續六個交易日達到漲跌幅限制的藝術品實施特殊處理，漲跌幅限制比例調整至1%。
　　除了對漲跌幅政策進行控制，對于開戶門檻也進行了限制。由于藝術品股票漲跌無序，3月10日，天津文交所對于開戶門檻調高，由5萬元升至50萬元。前述投資者稱，實際上，調高開戶門檻之后，天津文交所已經沒有再允許新的投資者進入交易市場了。
  　兩位天津本地的藝術品公司人士對本報記者稱，“我們從網上看到文交所交易火爆，希望將自己公司收藏的藝術品拿出來，交給文交所進行網上交易，以增加我們的現金流，但是，他們的服務熱線一直無人接聽�！�
　　天津文交所上級監管部門也不愿透露更多利市信息。24日，位于天津河西區瓊州道的天津市金融辦綜合協調處工作人員，以“領導都在開會”為由，拒絕評論其監管的天津文交所。25日，該處工作人員又稱“市委宣傳部是文交所的發言口徑”，同日，天津市宣傳部工作人員稱，“天津文交所話題敏感，不便作答。”

　　身份之疑

　　除了遭遇種種現實管理問題之外，天津文交所的股東身份也受到非議。
　　已公開的資料顯示，天津文交所成立時的股權構成為，天津濟川投資發展有限公司實際出資額1694萬元，持股比例35.85%；天津市泰運天成投資有限公司實際出資額1304.1萬元，持股比例27.6%；天津新金融投資有限責任公司認繳出資額2030萬元，持股比例15.04%。
　　資料顯示，天津文交所的大股東濟川投資公司和二股東天津泰運天成投資公司主營業務均為房地產投資、經紀、建材等業務，與現在經營的項目，不具有相關性。
　　除三大股東外，天津文交所登記的5名自然人股東分別為：陳玉、趙志攀、劉振穎、李樹銅、雷原。
　　對于上述股東構成和身份問題，天津文交所并未有工作人員給予本報記者解答。
　　遭遇窘境的并非天津文交所一家。本報記者了解到，尚在運營中的深圳文交所，也通過其網站發出通知稱，暫停開戶。